Il supporto sottostante di Bitcoin si è indebolito mentre i massicci ordini di acquisto piazzati sotto il prezzo a giugno continuano a esaurirsi, lasciando il mercato a negoziare tra il Prezzo Realizzato Mediano di 63.000 dollari e il costo di base dei detentori di breve termine di 68.700 dollari, secondo l'azienda di analisi on-chain Glassnode.

La domanda apparente è migliorata da -272.000 BTC a -32.000 BTC, ha riferito l'analista Darfost, ma l'indicatore rimane negativo e al di sotto dei livelli associati a una forte accumulazione. L'esaurimento dei venditori è aumentato, il volume spot è sceso al minimo dal 2019 e i coin hanno continuato a spostarsi verso gli exchange, segnali che la domanda di Bitcoin rimane limitata nonostante alcuni afflussi ETF siano tornati da fine luglio.

Il supporto sotto il prezzo si indebolisce

Glassnode ha detto che il massiccio muro di ordini di acquisto costruito sotto Bitcoin a giugno ha iniziato a esaurirsi e che il supporto residuo forma ora un pavimento molto più sottile sotto il mercato. Il prezzo continua a negoziare tra il Prezzo Realizzato Mediano a 63.000 dollari e il costo di base dei detentori di breve termine a 68.700 dollari, e Bitcoin è rimasto all'interno di questa fascia di costo per quasi tre mesi.

Glassnode ha inoltre individuato 58.500 dollari come livello al di sotto dell'attuale range. I livelli a 50 e 200 giorni non sono stati forniti nei dati a disposizione.

Il mercato ha registrato il volume spot più basso dal 2019 e Glassnode ha detto che l'attività sugli exchange ha continuato a diminuire, con i dati esclusa Binance in avvicinamento ai minimi del mercato ribassista del 2023. Questa combinazione è rilevante perché una negoziazione più leggera e un supporto d'acquisto più sottile possono rendere il prezzo più dipendente dalla capacità dei detentori esistenti di continuare ad assorbire l'offerta.

I venditori si stancano mentre gli acquirenti rimangono limitati

Glassnode ha segnalato un'offerta in profitto vicino al territorio associato ai minimi dei precedenti mercati ribassisti. La sua Costante di Esaurimento dei Venditori ha inoltre raggiunto un minimo di ciclo, sebbene i precedenti livelli di fondo siano rimasti più profondi. L'Adjusted SOPR non è riuscito ripetutamente a mantenersi sopra 1,0 dal picco di ottobre, e Glassnode ha contato nove tentativi di recupero conclusisi con venditori in uscita attorno al pareggio.

I flussi ETF sono tornati positivi da fine luglio. Tuttavia, Glassnode ha detto che tali afflussi rimangono contenuti rispetto ai precedenti periodi di accumulazione.

Anche la variazione netta delle posizioni sugli exchange (Exchange Net Position Change) rimane in territorio di afflusso. I coin hanno continuato a spostarsi verso gli exchange, sebbene il ritmo sia diminuito rispetto ai livelli di inizio giugno. In pratica, il mercato presenta una partecipazione spot visibile più debole, mentre i dati on-chain mostrano ancora una pressione di distribuzione persistente.

La domanda migliora ma rimane negativa

Darfost ha riportato una domanda apparente di -32.000 BTC, un miglioramento rispetto a -272.000 BTC quando Bitcoin è entrato nel proprio range di consolidamento all'inizio di giugno. L'indicatore rimane tuttavia negativo e non ha raggiunto un livello che Darfost considera sufficientemente forte. Pattern simili sono apparsi a febbraio e maggio prima che la domanda calasse di nuovo.

Darfost ha inoltre collegato il cambiamento a un'emissione media inferiore in seguito a un calo dell'hashrate. La domanda apparente confronta la nuova emissione di BTC con l'offerta inattiva da più di un anno e misura quindi se l'accumulazione riesce ad assorbire l'offerta di Bitcoin appena creata. I dati attuali mostrano un miglioramento, ma la domanda rimane sotto zero.