Il Bitcoin si avvicina a un fondo prima delle midterm americane: cosa suggeriscono la storia e i dati on-chain

Il legame tra l'attività economica negli Stati Uniti e il più ampio mercato delle criptovalute si è rafforzato negli ultimi mesi. I fattori interni come i tassi di interesse e l'inflazione, insieme alle criptovalute legate agli Stati Uniti, sono diventati driver di mercato sempre più influenti. Questo rafforzamento riflette l'evoluzione del Bitcoin da asset digitale ampiamente scorrelato a strumento che si muove in sintonia con il più ampio sentiment di rischio, il che significa che i cambiamenti nelle politiche macroeconomiche di Washington oggi muovono i mercati crypto quasi quanto muovono le azioni.

Tra le correlazioni più rilevanti attualmente al centro dell'attenzione vi è la relazione tra Bitcoin [BTC] e le imminenti elezioni di metà mandato statunitensi. Storicamente, queste elezioni hanno funzionato come un utile indicatore per individuare i minimi di mercato, uno schema osservato nei cicli precedenti. Finora, la risposta degli investitori statunitensi è rimasta misurata.

Il Bitcoin potrebbe stagnare o scendere prima del voto

Le analisi storiche che utilizzano le elezioni di metà mandato statunitensi come riferimento di correlazione indicano che il Bitcoin si indebolisce tipicamente nell'anno precedente al voto, formando gradualmente un fondo.

Quel minimo si materializza generalmente nei giorni immediatamente precedenti o poco dopo le elezioni di metà mandato. In seguito al fondo, l'asset ha mostrato la tendenza ad avviare un rally della durata di un anno, almeno secondo i riferimenti storici.

Le elezioni di metà mandato si tengono a metà del mandato presidenziale, quando gli elettori scelgono i membri del Congresso e altri funzionari. I risultati determinano frequentemente se il presidente in carica affronterà un legislature più collaborativo o più ostile per i restanti due anni, e spesso riflettono il clima economico del periodo. Poiché gli esiti delle midterm possono ridefinire la politica fiscale, le priorità di spesa e l'impulso normativo, i mercati di tutte le classi di asset — non solo quello crypto — li hanno storicamente considerati punti di svolta che risolvono l'incertezza politica.

Le prossime elezioni sono previste per il 3 novembre. Se il fractale storico dovesse confermarsi, esiste una possibilità concreta che il Bitcoin possa intraprendere una traiettoria rialzista più decisa in seguito.

Il mercato crypto non è ancora fiorito sotto l'amministrazione del Presidente Trump, frenato da diverse difficoltà — in particolare le preoccupazioni per l'inflazione guidata dal petrolio e le crescenti dispute tariffarie, che hanno rafforzato le condizioni finanziarie su tutti gli asset di rischio.

I segnali on-chain su profitti e perdite indicano un fondo in avvicinamento

Sul fronte on-chain, indicatori separati hanno suggerito che il Bitcoin potrebbe star formando un fondo nel breve termine.

Questa analisi si basa su due metriche: il profitto realizzato, che misura il profitto aggregato che gli investitori hanno registrato sul Bitcoin, e la perdita realizzata, che monitora l'opposto. Insieme, questi dati hanno storicamente segnalato quando un fondo è in via di formazione. Questi indicatori fanno parte di una più ampia famiglia di strumenti on-chain che tracciano il costo di base delle monete che si muovono in un dato giorno, offrendo una visione in tempo reale se i detentori stanno uscendo in utile o in perdita — uno schema sorvegliato da vicino da analisti quantitativi e trader.

Quando il profitto realizzato sul Bitcoin scende al di sotto della perdita realizzata, questo ha tradizionalmente segnato il punto di svolta in cui il mercato inizia a gettare le basi per un trend rialzista.

Al momento della scrittura, le due linee sul grafico sono in procinto di incrociarsi nuovamente — un sviluppo che potrebbe potenzialmente catalizzare un rafforzamento del rialzo nel mercato più ampio.

Nelle ultime quattro settimane, il Bitcoin ha operato all'interno di una fascia ristretta, oscillando tra 62.000 e 65.000 dollari. Periodi prolungati di volatilità compressa nel Bitcoin sono stati spesso seguiti da movimenti direzionali netti, uno schema che i trader monitorano da vicino quando si posizionano in vista di un breakout o di un breakdown.

Il sentiment degli investitori statunitensi rimane debole

Il sentiment tra gli investitori statunitensi è stato scarso. Dall'inizio di luglio, questo gruppo ha destinato capitale minimo all'acquisto di Bitcoin.

Secondo i dati di SoSoValue, il flusso netto degli investitori statunitensi questo mese si attesta a circa 204,67 milioni di dollari. Sebbene questa cifra indichi che un certo interesse persiste, segnala anche che questi investitori sono tutt'altro che completamente rialzisti sull'asset.

Se luglio dovesse chiudersi a questo livello, rappresenterebbe il flusso netto rialzista mensile più basso mai registrato sul mercato. Una lettura così debole suggerisce che gli acquirenti nazionali stanno aspettando una conferma più solida di un'inversione di tendenza o rimangono cauti nell'ambito della più ampia incertezza macroeconomica, un atteggiamento che l'analisi dei cicli storici considererebbe coerente con una formazione del fondo in fase avanzata.

Riepilogo

Gli schemi storici dei cicli di metà mandato suggeriscono che il Bitcoin tende a raggiungere un fondo in corrispondenza del voto prima di avviare un rally della durata di un anno. Se lo schema dovesse ripetersi in vista del 3 novembre, potrebbe emergere una configurazione simile. Nel frattempo, gli indicatori on-chain su profitti e perdite suggeriscono che un fondo potrebbe star formandosi — sebbene la debole attività di acquisto da parte degli investitori statunitensi durante tutto luglio lasci il segnale lungi dall'essere confermato.