Il credito digitale garantito da Bitcoin è cresciuto da un concetto che a malapena esisteva due anni fa a un mercato oggi stimato intorno ai 16 miliardi di dollari, e Dan Hillery di UXTO ritiene che il livello di financializzazione costruito sopra Bitcoin possa un giorno rivaleggiare con la rete stessa e con i suoi circa 1.500 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Per dare un termine di paragone, un mercato stimato in 16 miliardi di dollari equivale a circa l'uno per cento del valore di mercato totale di Bitcoin.

Hillery ha esposto questa tesi nell'episodio di debutto di The Allocators Edge, una serie video pubblicata da Bitcoin Magazine. Nella conversazione spiega come vengono prezzate le azioni privilegiate a tasso variabile come STRC e SATA, perché i buyback e l'attività dei mercati dei capitali contribuiscono a mantenere questi strumenti ancorati vicino al valore nominale di 100 dollari — il valore facciale al quale tali azioni sono emesse — e cosa distingue il rischio di credito digitale dal rischio azionario digitale. Le azioni privilegiate occupano lo spazio compreso tra le obbligazioni societarie e il capitale ordinario nella struttura del capitale, ed è questo che colloca il loro profilo di rischio in una categoria diversa rispetto all'esposizione azionaria. Illustra inoltre il fondo di credito strutturato che sta costruendo, comprese le sue tranche senior e junior, in cui le posizioni senior prevalgono su quelle junior nell'ordine dei pagamenti.

L'episodio affronta anche le questioni relative ad accesso e collocamento: perché le principali classi di fondo oggi non possono ancora toccare il credito digitale, dove questi strumenti potrebbero collovarsi in un portafoglio convenzionale 60/40 — il benchmark consolidato di allocazione al 60% in azioni e 40% in obbligazioni — e i prodotti previsti per i prossimi cinque anni, tra cui note a breve durata garantite da bitcoin.

Lepisodio di debutto si articola nei seguenti capitoli:

• 0:00 — Il credito digitale è la parte in più rapida crescita della struttura del capitale di Bitcoin
• 1:18 — Perché il design a tasso variabile di STRC non ha precedenti nella storia dei mercati
• 2:59 — Cosa significano prezzi di Bitcoin stabili o in calo per Strategy e Strive
• 4:17 — Note a breve durata garantite da Bitcoin e i prodotti dei prossimi cinque anni
• 5:45 — I principali equivoci degli investitori sulle azioni privilegiate
• 6:58 — Come i buyback e l'attività dei mercati dei capitali ancorano STRC vicino ai 100 dollari di valore nominale
• 8:09 — Perché le principali classi di fondo oggi non possono ancora toccare il credito digitale
• 9:10 — Dentro il UXTO Credit Fund: la struttura delle tranche senior e junior
• 10:35 — Da dove viene la leva e come viene trasferito il rischio di volatilità
• 11:50 — Liquidità, riscatti e credito digitale in un portafoglio 60/40

Sia UTXO Management sia BTC Inc., produttrice di BMTV, sono di proprietà di Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA).

Il video ha finalità puramente informative e non costituisce un'offerta di vendita né una sollecitazione a presentare un'offerta di acquisto di titoli. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri. Gli investimenti in attività digitali comportano rischi significativi e possono comportare la perdita del capitale.

Disclaimer: Le opinioni e i punti di vista espressi nella trasmissione sono quelli dei partecipanti e non riflettono necessariamente la politica o la posizione ufficiale di BTC Inc., Bitcoin Magazine o di qualsiasi entità affiliata. Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo ed educativo e non deve essere interpretato come consulenza in materia di investimenti, aspetti legali, fiscali o contabili. Nulla di quanto contenuto nella trasmissione costituisce una sollecitazione, una raccomandazione, un'approvazione o un'offerta di acquisto o vendita di titoli o strumenti finanziari. Gli spettatori dovrebbero consultare i propri consulenti prima di prendere decisioni finanziarie o commerciali.

Questo articolo, scritto da Patrick Green, è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine.