Bitcoin ha scambiato a 78.500 dollari mentre lo yen giapponese superava la soglia di 160 per dollaro nelle negoziazioni di Tokyo, e un attacco statunitense all'isola iraniana di Larak aggiungeva pressione rialzista al ribasso. I movimenti seguivano l'ampio avanzamento del dollaro di venerdì e le dichiarazioni hawkish di Warsh a Jackson Hole, che hanno aumentato le attese di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve. Il livello di 160 ha storicamente attirato l'attenzione perché le autorità giapponesi sono intervenute sui mercati valutari per sostenere lo yen in precedenti episodi di debolezza a livelli simili.

La perdita giornaliera di bitcoin è rimasta sotto l'1% nonostante l'attacco in Iran abbia fatto salire i prezzi del petrolio e spinto al ribasso le borse. L'attenzione del mercato era concentrata sulla capacità di bitcoin di mantenersi vicino a 78.000 dollari tra debolezza dello yen, attese di tassi più alti e crescente rischio geopolitico.

Anche il totale di chiusura mensile degli ETF era al centro dell'attenzione come metro per capire se una serie di afflussi negli ETF bitcoin durata otto giorni fosse continuata nonostante il cambiamento nelle attese sui tassi. Gli investitori obbligazionari stavano prezzando una Fed pronta a rialzare, e questo repricing aveva sottratto capitale istituzionale agli ETF bitcoin tra maggio e giugno. Lunedì era l'ultima seduta di negoziazione di agosto, rendendo il totale di chiusura mensile degli ETF un segnale osservato con attenzione per capire se la serie di afflussi di otto giorni fosse sopravvissuta al cambiamento nelle attese sui tassi. Il totale dei flussi ETF di chiusura di agosto costituisce l'indicatore più immediato per il mercato crypto, offrendo una lettura dell'appetito istituzionale mentre bitcoin scambiava vicino a 78.000 dollari sotto pressioni di mercato contrastanti, secondo i dati sui flussi ETF bitcoin di Coinglass.

Le tre forze alla prova dei 78.000 dollari di bitcoin

La prima forza è lo stress valutario. Lo yen è da tempo utilizzato come valuta di finanziamento per investimenti in titoli azionari e di tesoreria statunitensi, collocando il suo movimento vicino a livelli sensibili all'intervento, accanto al più ampio posizionamento di mercato. Quando lo yen si indebolisce bruscamente, gli investitori che hanno preso a prestito a basso costo in yen per acquistare asset in dollari a rendimento più elevato possono subire perdite su quelle posizioni, motivo per cui gli episodi di debolezza dello yen si sono ripercossi sui mercati globali.

Il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha detto domenica che i recenti movimenti dello yen erano stati contenuti e non giustificavano un intervento congiunto Stati Uniti-Giappone come quello visto il mese precedente. Venerdì Bessent aveva avvertito che un mercato dello yen disordinato potrebbe tradursi in tassi di interesse statunitensi più alti, collegando il mercato valutario di Tokyo alle prospettive sui tassi di Wall Street.

La seconda forza è il repricing delle attese sui tassi dopo le dichiarazioni hawkish di Warsh a Jackson Hole. Attese di tassi più alti tendono a pesare in generale sugli asset rischiosi, e bitcoin ha scambiato in parallelo con le azioni in precedenti episodi di repricing macro. La terza è geopolitica: Reuters ha riportato che forze statunitensi hanno colpito domenica l'isola iraniana di Larak e che il petrolio è salito mentre le tensioni nel Golfo si inasprivano.

Reuters ha inoltre riportato che i flussi di greggio e prodotti raffinati attraverso lo Stretto di Hormuz, che prima del conflitto ammontavano in media a circa 18 milioni di barili al giorno, sono scesi a 4,8 milioni di bpd a luglio e hanno una media di circa 2 milioni di bpd finora ad agosto, secondo Kpler. Lo Stretto di Hormuz è uno dei punti di strangolamento petrolifero più importanti al mondo, e il calo riportato rappresenta una forte riduzione dell'approvvigionamento energetico via mare che lo attraversa. Il rapporto indica che i trader considerano sempre più le interruzioni delle forniture energetiche mediorientali come una nuova realtà anziché uno shock temporaneo.

Cosa potrebbe muovere BTC in futuro

Reuters ha riportato che gli investitori si stavano orientando sui prossimi dati statunitensi, tra cui il report sulla occupazioni non agricole e le cifre sull'inflazione dei consumatori, che potrebbero plasmare le attese in vista della riunione della Fed di settembre. Il totale dei flussi ETF di chiusura di agosto è rimasto l'indicatore più immediato per il mercato crypto.

La direzione del dollaro, il movimento dello yen vicino a livelli sensibili all'intervento e il percorso delle attese sui tassi restano variabili chiave per gli asset rischiosi, bitcoin incluso.

• Flussi ETF: il totale di chiusura di agosto mostrerà se la serie di afflussi negli ETF bitcoin durata otto giorni è continuata nonostante il cambiamento nelle attese sui tassi.
• Mercati valutari: il movimento dello yen vicino a livelli sensibili all'intervento e la direzione del dollaro restano importanti variabili di mercato.
• Dati statunitensi e attese di politica monetaria: il report sulla occupazioni non agricole e le cifre sull'inflazione dei consumatori potrebbero plasmare le attese in vista della riunione della Fed di settembre.
• Rischio energetico e geopolitico: le tensioni nel Golfo e il loro effetto sui mercati del petrolio aggiungono un ulteriore rischio macro alla debolezza dello yen e alle attese di tassi più alti.

Il calo giornaliero di bitcoin inferiore all'1% è avvenuto mentre lo yen superava 160 per dollaro, aumentavano le attese di rialzo dei tassi e si inasprivano le tensioni nel Golfo. Cryptonews ha descritto la risposta di bitcoin ai movimenti di mercato legati all'Iran come relativamente contenuta, mentre il più ampio mercato crypto ha mostrato prestazioni miste.

Fonte: 99Bitcoins