Il Bitcoin è scambiato a 63.010 dollari, in calo del 2,73% nelle ultime 24 ore, mentre i partecipanti al mercato monitorano attentamente i livelli elevati di open interest che suggeriscono come i trader si stiano posizionando in vista del prossimo grande movimento di mercato. L'attuale consolidamento segue un primo semestre del 2024 volatile in cui il Bitcoin ha raggiunto un massimo storico sopra i 73.000 dollari a marzo, trainato in parte dal lancio degli ETF fisici su Bitcoin negli Stati Uniti. Nonostante un ritiro al di sotto di indicatori tecnici chiave, il posizionamento stabile sui derivati e un'attività on-chain resiliente indicano che i trader stanno mantenendo le proprie posizioni anziché uscire dal mercato.

Il mercato dei derivati mostra resilienza

Il recente calo dei prezzi ha avuto un impatto minimo sull'attività del mercato dei derivati. L'open interest — ovvero il valore totale dei contratti derivati in essere non ancora regolati — rappresenta un indicatore ampiamente seguito del capitale impiegato nei mercati dei futures e delle opzioni. Secondo i dati CoinGlass, l'open interest del Bitcoin è rimasto nella fascia 48-50 miliardi di dollari per tutto luglio, nonostante le molteplici oscillazioni di prezzo. Questa stabilità suggerisce che molti trader stanno mantenendo le proprie posizioni in previsione di una maggiore volatilità, anziché ridurre l'esposizione al mercato.

Il volume di negoziazione sui derivati è stato misto, segnalando una partecipazione cauta piuttosto che acquisti aggressivi. I dati sulle liquidazioni indicano che i più grandi flussi di leva si sono verificati in precedenza, mentre l'attività di liquidazione recente è rimasta relativamente modesta, suggerendo che gran parte della leva in eccesso sia già stata smobilitata dal mercato. Una ridotta pressione da liquidazione può diminuire la probabilità di vendite a cascata forzate, sebbene di per sé non garantisca una ripresa dei prezzi.

Indicatori tecnici sotto pressione

Secondo il grafico giornaliero di TradingView, il Bitcoin è scambiato al di sotto sia della media mobile a 50 giorni a 63.442 dollari sia della media mobile a 200 giorni a 71.498 dollari, ponendo il trend più ampio sotto pressione. La media mobile a 50 giorni è comunemente utilizzata come indicatore di trend di breve-medio termine, mentre la media mobile a 200 giorni è considerata un parametro di lungo termine. Operare al di sotto di entrambe contemporaneamente è un pattern che alcuni analisti associano a un momentum ribassista sostenuto, sebbene in cicli precedenti abbia anche preceduto delle inversioni.

Una chiusura giornaliera sopra la media mobile a 50 giorni potrebbe migliorare il sentiment di mercato a breve termine, mentre la media mobile a 200 giorni rimane il prossimo principale livello di resistenza.

Il momentum rimane debole, con l'Indice di Forza Relativa (RSI) a 44,61, al di sotto della soglia neutrale di 50. Ciò indica che il momentum di acquisto si è indebolito ma non è ancora entrato in territorio di ipervenduto, generalmente caratterizzato da un valore RSI inferiore a 30. Questo lascia spazio sia a una ripresa sia a ulteriori cali a seconda del sentiment più ampio del mercato.

Un analista lancia un monito cauto

L'analista crypto Ted ha condiviso su X una prospettiva cautelativa, avvertendo che il trend rialzista dell'RSI giornaliero del Bitcoin è stato interrotto:

$BTC has lost its daily RSI uptrend. This looks weak and could result in entire rally reversal. pic.twitter.com/Y5wtvE0dln — Ted (@TedPillows) July 31, 2026

Ted ha inoltre segnalato un mercato predittivo Kalshi Crypto che mostra una "60% chance Bitcoin hits $50,000 before $100k," riflettendo un crescente sentiment ribassista tra alcuni partecipanti al mercato. I mercati predittivi, che permettono ai partecipanti di impiegare capitale sulle probabilità dei risultati, hanno guadagnato terreno come indicatore di sentiment alternativo, a fianco delle tradizionali metriche tecniche e on-chain. Queste opinioni rappresentano aspettative di mercato anziché certezze, poiché gli open interest elevati del Bitcoin e l'attività on-chain stabile continuano a offrire un quadro più equilibrato.

L'attività on-chain rimane stabile

Nonostante la correzione, l'attività on-chain del Bitcoin è rimasta relativamente stabile. Secondo i dati DefiLlama, il total value locked (TVL) è rimasto vicino ai 4 miliardi di dollari, mentre gli indirizzi attivi continuano a mostrare una partecipazione costante, suggerendo che gli utenti rimangano coinvolti nonostante il recente calo dei prezzi.

Un'attività on-chain stabile fornisce una base più solida durante i periodi di incertezza, poiché riflette una continua partecipazione alla rete anziché solo trading speculativo. Gli indirizzi attivi e il TVL sono frequentemente utilizzati dagli analisti insieme ai dati di prezzo per valutare se l'utilizzo della rete si stia mantenendo in modo indipendente rispetto ai movimenti di mercato a breve termine.

Prospettive per agosto

Il prossimo movimento direzionale del Bitcoin dipenderà probabilmente dalla capacità degli acquirenti di riconquistare la media mobile a 50 giorni con volumi di negoziazione più sostenuti. Un'eventuale rottura al rialzo di questo livello potrebbe rafforzare il momentum a breve termine e consolidare la fiducia già visibile nel mercato dei derivati.

Al contrario, l'incapacità di mantenere il supporto intorno ai 62.000 dollari potrebbe esporre il Bitcoin a ulteriori ribassi prima che si materializzi un nuovo tentativo di ripresa. Fattori macroeconomici più ampi, tra cui le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve e le pubblicazioni programmate di dati economici statunitensi, influenzano tipicamente il sentiment sugli asset rischiosi e potrebbero incrociarsi con sviluppi specifici del settore crypto nelle settimane a venire. Per ora, gli open interest elevati, l'attività on-chain stabile e l'allentamento della pressione dalle liquidazioni suggeriscono che i trader rimangano concentrati sul prossimo grande catalizzatore di mercato.