Bitcoin è sceso a circa 68.500 dollari il 13 novembre 2026, il livello più basso dal 19 agosto — un minimo di 12 settimane che ha cancellato circa il 21% dal picco autunnale della criptovaluta di 86.000 dollari e ha dissipato gran parte dei guadagni di un rally estivo che aveva fatto salire Bitcoin di oltre il 45% dal minimo di fine giugno.

Punti chiave

• Bitcoin ha toccato un minimo di 12 settimane vicino a 68.500 dollari, con un calo di circa il 4,5% in 24 ore e del 9,5% su base settimanale.
• Il discorso del 10 novembre del governatore della Federal Reserve Christopher Waller, che segnalava sostegno a un rialzo dei tassi a dicembre, è stato considerato un possibile catalizzatore della svendita.
• Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato sei sessioni consecutive di deflussi netti per circa 1,49 miliardi di dollari, mentre le liquidazioni crypto totali in 24 ore hanno raggiunto 1,64 miliardi di dollari.

Bitcoin scivola a un minimo di 12 settimane mentre i timori sui tassi ritornano

Il calo ha portato Bitcoin al punto più debole dalla metà di agosto, annullando un rally estivo che aveva portato i prezzi da un minimo di fine giugno di circa 59.000 dollari a un picco autunnale vicino agli 86.000 dollari. Secondo Decrypt, Bitcoin è rimasto circa il 16% al di sopra di quel minimo di giugno — il che significa che il rally estivo non è del tutto svanito, anche se la maggior parte sì. Per altri approfondimenti, vedere Grayscale vede una nuova era ETF mentre l'ETF su Zcash tocca 1 miliardo di dollari.

La svendita è stata ampia e rapida. Secondo CryptoNews, le liquidazioni crypto totali in 24 ore hanno raggiunto 1,64 miliardi di dollari — un conteggio delle chiusure forzate di posizioni a leva che si verificano quando i movimenti di prezzo esauriscono il margine di un trader — con le posizioni long che rappresentavano l'88,7% del totale. Le liquidazioni specifiche su Bitcoin si sono attestate a 916 milioni di dollari, mentre Ether ne ha contribuito altri 289 milioni. I mercati dei derivati erano posizionati per la continuazione del rally estivo, e l'inversione ha severamente punito quel posizionamento.

Il Crypto Fear & Greed Index è sceso a 20, una lettura etichettata "Paura estrema", mentre i funding rate sono diventati negativi su Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana e Tron — una configurazione in cui i trader in posizione short pagano quelli in posizione long, tipicamente indicativa di un posizionamento a leva di segno ribassista. Anche i mercati delle opzioni si sono spostati: lo skew put/call è balzato a circa il 14%, segnalando una forte domanda di protezione al ribasso tra i trader che non erano ancora usciti.

Come le attese sulla Fed hanno smontato il rally estivo di Bitcoin

L'immediato innesco macro è stato il discorso del 10 novembre del governatore della Federal Reserve Christopher Waller, pubblicato sul sito ufficiale della Federal Reserve. Waller si è dichiarato favorevole a un rialzo dei tassi di 25 punti base in occasione della riunione FOMC dell'8-9 dicembre, per poi andare oltre: "Se i dati CPI sull'inflazione di ottobre saranno simili alle ultime due rilevazioni mensili — con un'inflazione core CPI intorno allo 0,3 percento o persino superiore — allora un rialzo di 50 punti base del tasso di politica monetaria dovrebbe essere considerato".

Quel linguaggio ha colpito duramente gli asset rischiosi. Tassi di interesse più alti aumentano il costo opportunità di detenere asset privi di rendimento come Bitcoin, e i mercati hanno interpretato i commenti di Waller come un segnale che il ciclo di restrizione della Fed ha più margine di quanto finora prezzato. I dati CME FedWatch citati da Decrypt hanno fissato la probabilità di un rialzo di dicembre di 25 punti base al 91,9%, con probabilità dell'8-12% per una mossa di 50 punti base.

Il presidente della Fed di Chicago Austan Goolsbee ha accentuato la preoccupazione. Secondo le ricostruzioni di Decrypt, Goolsbee ha detto di non essere certo che l'economia sia su un percorso di ritorno verso un'inflazione del 2% e che i responsabili politici devono confrontarsi con questa realtà. Il doppio messaggio della Fed ha rafforzato lo spostamento del mercato verso un ambiente di tassi più alti per più tempo — una dinamica che rispecchia quanto visto quando Bitcoin e XRP sono scivolati dopo la lettura PPI di settembre al 6,3%, poiché le sorprese nei dati macro hanno costantemente punito il posizionamento crypto.

Anche i dati sull'inflazione alla base della postura falco di Waller sono stati rilevanti. Il discorso della Federal Reserve ha citato un PCE di settembre in rialzo dello 0,5% su base mensile e del 3,7% su base annua — cifre che Waller ha definito "inequivocabilmente brutte". Il PCE core si è attestato allo 0,3% mensile e al 3,1% annuo, il CPI core ha superato la previsione dello 0,2% con uno 0,3%, e i prezzi all'ingrosso sono saliti del 6,5% su base annua. L'attuale target della Fed è compreso tra il 3,75% e il 4,00%, il che significa che anche un rialzo di soli 25 punti base alla riunione di dicembre porterebbe il tetto del range al 4,25%.

Anche i flussi istituzionali riflettevano lo stesso malessere. Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato sei sessioni consecutive di deflussi netti tra il 5 e il 12 novembre, per un totale di circa 1,49 miliardi di dollari ritirati, secondo Decrypt. Poiché i flussi degli ETF vengono riportati quotidianamente, questa serie offre un indicatore continuo del posizionamento istituzionale in crypto, e contrasta nettamente con il quadro cumulato: gli ETF hanno assorbito circa 55,5 miliardi di dollari di afflussi netti dal lancio, una cifra che eclissa i recenti deflussi e suggerisce che la convinzione istituzionale resta intatta su un orizzonte più lungo, anche se il posizionamento a breve termine si ritira. Lo schema corrisponde a quanto osservato dagli analisti quando Bitcoin e XRP hanno fatto un rally marcato dopo un report sull'inflazione della Fed più benigno all'inizio di quest'anno — i flussi istituzionali tendono a seguire da vicino i segnali macro e a invertirsi rapidamente quando i dati cambiano.

Cosa osserveranno ora i trader di Bitcoin

Le letture tecniche suggeriscono che la svendita conserva ancora slancio anche mentre si avvicina a estremi di ipervenduto. Decrypt ha riportato un RSI di Bitcoin a 25,4, ben al di sotto della soglia di 30 che tipicamente definisce condizioni di ipervenduto, mentre la lettura ADX di 25,3 conferma un trend ribassista consolidato piuttosto che un picco temporaneo. Questa combinazione — un RSI in ipervenduto accanto a un downtrend confermato — è insolita: la pressione venditorile resta forte in direzione anche a livelli che storicamente hanno attratto gli acquirenti. La media mobile esponenziale a 50 giorni resta al di sopra della EMA a 200 giorni, preservando la struttura rialzista di lungo periodo, anche se queste letture indicano che la pressione venditorile a breve termine non si è ancora esaurita.

I principali catalizzatori in arrivo sono fitti nel tempo. I verbali della riunione della Fed sono in agenda per il 18 novembre, il report sull'inflazione PCE arriva il 25 novembre, e la decisione sui tassi della FOMC è attesa per l'8-9 dicembre. Ciascun evento potrebbe estendere l'attuale svendita o dare ai mercati un motivo per rivalutare le posizioni. Se i dati CPI di ottobre, attesi prima della riunione di dicembre, dovessero attestarsi a un core pari o superiore allo 0,3%, lo scenario dei 50 punti base di Waller passerebbe da possibilità a rischio di mercato concreto.

Il più ampio mercato crypto, dove il volume spot degli altcoin si è avvicinato a quattro volte quello di Bitcoin, è likely ad amplificare qualunque movimento direzionale di Bitcoin, visto quanto si sono strette le correlazioni dei posizionamenti risk-on nello spazio degli asset digitali.

Bitcoin resta ancora al di sopra del suo minimo di fine giugno di circa 59.000 dollari, un terreno che segnava il punto di partenza della struttura estiva che ha alimentato il rally oggi in disfacimento. Se quel livello funzionerà da supporto nello scenario peggiore di dicembre è la domanda strutturale che i trader si porteranno nelle ultime settimane del 2026. Il più ampio rally crypto di inizio autunno, che ha portato asset come Zcash a massimi pluriennali, si era costruito su attese di una postura più accommodante della Fed; una conferma del ritorno verso una restrizione aggressiva metterebbe alla prova se quella domanda strutturale terrà.

Fonte: NFTENEX

Disclaimer: Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Effettuate sempre le vostre ricerche prima di prendere decisioni.