Bitcoin (BTC) ha fatto trading martedì vicino ai suoi livelli più bassi di 11 settimane, scivolando verso i 73.500 dollari all'apertura di Wall Street dopo che i dati sull'inflazione statunitense di ottobre sono risultati sopra le attese di mercato. I dati di TradingView hanno mostrato BTC/USD in caduta fino a 73.518 dollari, quasi eguagliando il minimo stabilito domenica — il suo livello più debole dal 21 agosto — prima di riprendersi sopra i 74.000 dollari. Il movimento ha prolungato la debolezza della criptovaluta più grande, che era già scivolata verso quel livello nel fine settimana. Per i trader crypto, il dato mensile del CPI è tra gli eventi macro più seguiti, poiché i dati modellano le aspettative sui tassi della Federal Reserve e, con esse, il contesto di liquidità per gli asset rischiosi.

I mercati prezzano un rialzo dei tassi a dicembre dopo il dato sull'inflazione

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di ottobre è salito dello 0,4% su base mensile, superando l'aumento dello 0,3% previsto dagli analisti. La pubblicazione non conteneva il confronto annuale perché la raccolta dei dati è stata sospesa durante lo shutdown del governo statunitense nel 2025. Ciononostante, il ritmo mensile di crescita dei prezzi si è raffreddato rispetto a settembre, quando l'indice era aumentato dello 0,6%.

«L'indice per l'alloggio è salito dello 0,3 percento a ottobre, rappresentando oltre il trenta percento dell'aumento mensile complessivo. L'indice alimentare è aumentato dello 0,5 percento a ottobre, con l'indice dei cibi acquistati per il consumo domestico salito dello 0,4 percento e quello dei pasti fuori casa cresciuto dello 0,5 percento», ha dichiarato la comunicato ufficiale del Bureau of Labor Statistics (BLS).

Mentre gli aumenti dei prezzi dell'energia avevano rappresentato una quota maggioritaria del rialzo del CPI di settembre, l'indice energetico di ottobre è avanzato in misura significativamente minore, salendo dello 0,7% dopo il movimento del 5,2% del mese precedente. La composizione del rapporto indicava una pressione di fondo persistente, con i costi di alloggio e cibo che continuavano a salire anche mentre il contributo dell'energia si affieleva.

L'economista Robin Brooks ha definito il risultato del CPI «scoraggiante», notando che un picco dei prezzi del petrolio aveva contribuito ai dati di settembre. «Tutti i dettagli di questo rapporto CPI sono scoraggianti, ma ottobre è stato anche il picco del secondo grande shock dei prezzi del petrolio di quest'anno e questo ovviamente si riverserà nell'inflazione del CPI sottostante», ha scritto in un'analisi.

In un discorso martedì mattina, il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato di favorevole a un rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base a dicembre anche qualora l'inflazione si fosse raffreddata rispetto a settembre. I dati dello strumento FedWatch di CME Group hanno mostrato che i mercati prezzavano una probabilità del 96,3% per tale esito alla riunione di dicembre della Fed. In seguito al rapporto CPI, tali probabilità sono diventate più hawkish, con un rialzo di 25 punti base che raccoglieva l'85,3% delle probabilità e un rialzo di 50 punti base che attirava il 14,7%. Il dato sopra il consenso ha impostato il tono per gli asset rischiosi, con pressione visibile sia nelle criptovalute sia nelle azioni statunitensi durante la seduta. Con la riunione di dicembre della Fed ora il prossimo punto decisionale programmato, l'incertezza residua nelle quotazioni di mercato riguarda la scelta dei decisori tra un movimento di 25 o di 50 punti base.

L'analisi osserva una vendita "estrema" del Nasdaq

Le azioni statunitensi sono state sotto pressione all'apertura di Wall Street, mentre il rapporto CPI si aggiungeva ai venti contrari già esistenti per i rialzisti. Questi includevano dati robusti sul mercato del lavoro e la prospettiva di una regolamentazione più rigorosa del settore AI sotto un Congresso controllato dai democratici.

Il Nasdaq Composite Index, ricco di titoli tecnologici, ha aperto giù dello 0,6% prima di recuperare le perdite, mentre il titolo Nvidia è calato di quasi il 4% in mezzo a un'indagine del consiglio su whether l'amministratore delegato Jensen Huang sia stato bersaglio di un'operazione di intelligence straniera. Nvidia — il principale fornitore di chip per i data center AI — ha visto il proprio ribasso risaltare rispetto a un indice più ampio che ha recuperato le perdite di apertura.

«L'inflazione al consumo ha continuato a correre sopra l'obiettivo, mentre il rapporto sull'occupazione di ottobre ha rimosso ogni preoccupazione su un rallentamento del mercato del lavoro», ha sintetizzato nella sua analisi del giorno la risorsa di trading Mosaic Asset Company.

Mosaic ha comunque osservato segni di pressione di vendita «estrema» sul Nasdaq, potenzialmente indicando che l'indice abbia formato un minimo di lungo termine. «Ciò include un picco del rapporto put/call azionario che ha superato 1,0 ed è persino più alto che durante la svendita della guerra commerciale dell'aprile 2025», ha aggiunto. Un rapporto superiore a 1,0 significa che il trading di opzioni put ribassiste ha superato le call rialziste, un livello generalmente letto come segno di un posizionamento difensivo elevato tra i partecipanti al mercato.