Un documento depositato alla SEC ha rivelato che Binance ha pagato 100 milioni di dollari per una partecipazione azionaria nell'emittente di stablecoin Circle (NYSE: CRCL). Lo stesso documento mostra inoltre che Binance ha accettato di essere remunerata per la promozione della stablecoin USDC sulla propria piattaforma di scambio nei prossimi cinque anni, estendendo una partnership commerciale tra le due società.

L'acquisto di azioni da 100 milioni di dollari

Secondo il documento, come riportato da Reuters, Binance ha ricevuto 1.237.011 azioni di Classe A di Circle a 80,84 dollari ciascuna tramite un private placement, una vendita diretta a un investitore selezionato anziché un'offerta pubblica, conclusosi il 17 settembre. Circle ha prezzato le azioni al di sotto del valore di mercato del momento, ma né la società né il documento hanno reso noto l'entità dello sconto. Poiché il collocamento non è stato registrato, Binance non può rivendere le azioni a meno che non vengano successivamente registrate o non si applichi un'esenzione.

Secondo i termini dell'accordo, Binance non può vendere, trasferire, dare in garanzia o coprire le azioni per due anni dalla chiusura, o fino a quando non interrompa il lato commerciale dell'intesa in determinate condizioni, a seconda di ciò che avviene prima. Le poche eccezioni consent a Binance di trasferire le azioni alle proprie affiliate, lasciano libera un'acquisizione approvata dal consiglio di amministrazione e impongono la vendita se un tribunale o una legge lo richiedono. Nonostante le restrizioni, Binance conserva tutti i diritti di azionista che le spetterebbero normalmente, incluso il voto.

Un accordo di promozione retribuita

Circle ha ricevuto 100 milioni di dollari in contanti dalla vendita delle azioni e, in cambio, Binance ha accettato di promuovere USDC ai propri utenti. USDC è una stablecoin ancorata al dollaro statunitense e, per gli emittenti di tali token, il posizionamento e la promozione sulle principali piattaforme di trading sono tra le principali leve per accrescere la quantità di moneta detenuta e utilizzata. In particolare, in cambio di attività di marketing e promozione per USDC, Circle pagherà a Binance un canone mensile basato su una percentuale del saldo USDC detenuto tramite il servizio Modular Smart Contract Wallet di Binance — una struttura che lega i pagamenti promozionali di Circle alla quantità di USDC che gli utenti mantengono effettivamente sulla piattaforma, anziché a un compenso fisso. L'accordo dura cinque anni e ciascuna delle due società può ritirarsi in anticipo se si verificano determinate condizioni — sebbene il documento non specifichi quali siano.

Guadagni cartacei, azioni vincolate

CRCL veniva scambiata a metà degli anni '80 dollari il 17 settembre, giorno della chiusura dell'accordo. Nei successivi giorni di negoziazione, l'azione è salita, chiudendo a 94,49 dollari il 21 settembre. A quel prezzo, le 1.237.011 azioni di Binance varrebbero circa 116,9 milioni di dollari. Tuttavia, il lock-up di due anni significa che nessuno di questi guadagni cartacei può essere incassato al momento. Negli ultimi 12 mesi, l'azione CRCL è scesa di circa il 34%.

Per Circle, quotata alla Borsa di New York nel giugno 2025, l'accordo con Binance, il più grande exchange di criptovalute al mondo, riguarda in parte la distribuzione. Un posizionamento favorevole e una promozione attiva sulla piattaforma potrebbero favorire la crescita di USDC, in un momento in cui la pressione regolatoria in Europa ha reso le cose più difficili per USDT, la stablecoin emessa da Tether che è il più grande rivale di USDC.

L'accordo è la terza versione della partnership tra Binance e Circle dalla fine del 2024, e sostituisce gli accordi precedenti di novembre 2024 e agosto 2025. L'accordo originale fu annunciato nel dicembre 2024 in occasione dell'Abu Dhabi Finance Week, quando Binance dichiarò che avrebbe iniziato a offrire USDC nei propri prodotti e a detenere una parte di USDC nella propria tesoreria aziendale. Il documento lascia aperti due dettagli che determineranno l'evoluzione'intesa: le condizioni alle quali ciascuna parte può uscire in anticipo, e se le azioni di Binance verranno mai registrate o vendute in base a un'esenzione — le due vie identificate dal documento perché la partecipazione diventi rivendibile.