Il mutuo garantito da token raggiunge la disponibilità generale

Better Mortgage, gestita da Better Home & Finance Holding Co. (Nasdaq: BETR), il finanziatore digitale dietro Better.com quotato in borsa tramite una fusione SPAC nel 2023, e l’exchange di criptovalute Coinbase (Nasdaq: COIN) hanno aperto alla disponibilità generale il loro prodotto di mutuo garantito da token il 26 agosto. Il prodotto abbina un mutuo abitativo conforme a un prestito separato garantito da bitcoin che copre l’acconto in contanti dell’acquirente. L’offerta estesa è diventata disponibile per la prima volta ai membri idonei di Coinbase One, il programma di abbonamento a pagamento dell’exchange, l’12 agosto.

Le due società hanno dichiarato: "These first-of-its-kind mortgages will be originated and serviced by Better, powered by Coinbase, and designed in accordance with guidelines from Fannie Mae, making the first lien a standard, conforming mortgage."

Better Mortgage Chief Technology Officer Ziggy Jonsson ha descritto l’obiettivo delle società: "This partnership has always been about expanding access to homeownership by meeting borrowers where they are."

Il bitcoin non entra mai nel prestito conforme in sé, il che mantiene la prima ipoteca come un prodotto standard di Fannie Mae. Il primo prestito è un mutuo conforme garantito dall’abitazione, mentre un prestito separato finanzia l’acconto ed è garantito dal bitcoin impegnato e da una seconda ipoteca sull’immobile. Better origina entrambi i prestiti e detiene il bitcoin nel proprio conto di custodia sulla piattaforma di Coinbase.

Fannie Mae, l’ente sponsorizzato dal governo le cui linee guida, insieme ai limiti dimensionali dei prestiti fissati annualmente dalla Federal Housing Finance Agency, definiscono quali mutui qualificano come conformi, richiede in genere che la valuta virtuale utilizzata per un acconto, i costi di chiusura o le riserve venga convertita in dollari statunitensi prima del closing. Il prestito separato garantito da crypto consente al primo mutuo di seguire gli standard di Fannie Mae senza trattare bitcoin non convertito come fonte diretta dei fondi per il prestito conforme. Poiché la prima ipoteca deve rimanere conforme, qualsiasi cambiamento nel modo in cui il GSE tratta il finanziamento collegato alle crypto influenzerebbe direttamente il funzionamento dei prodotti costruiti su questo modello a due prestiti.

Il credito Coinbase One si estende ai prodotti Better

Le società hanno inizialmente presentato la struttura il 26 marzo, con l’intenzione di accettare bitcoin o USDC come garanzia. L’annuncio originale del mutuo garantito da token descriveva un’offerta di accesso anticipato, mentre gli attuali termini di prodotto di Better indicano bitcoin come garanzia accettata al lancio. Se USDC seguirà come garanzia accettata, come inizialmente delineato dalle società, resta una variabile aperta con l’ampliarsi della disponibilità.

I mutuatari possono impegnare bitcoin per un valore pari al 250% del prestito per l’acconto, il che significa che $100,000 in bitcoin forniscono $40,000 per l’acconto. Il modello è emerso mentre i costi abitativi assorbivano il 34% del reddito mediano delle famiglie per una tipica nuova casa nel quarto trimestre del 2025.

Coinbase e Better hanno riferito che il 76% dei partecipanti alla lista d’attesa era già abbonato a Coinbase One, mentre il 60% prevedeva di acquistare una casa entro sei mesi. Il mutuo fa inoltre parte dell’espansione più ampia di Coinbase in azioni, prestiti e altri servizi finanziari per i consumatori.

Le società hanno aggiunto: "Waitlist data also revealed over $260 million in projected loan volume, before general availability. Better and Coinbase are now scaling that early success, bringing traditional mortgage and HELOC offerings to Coinbase's broader membership."

La garanzia in bitcoin evita le richieste di margine basate sul prezzo

A differenza di molti prestiti in criptovalute, il prodotto di Better non richiede ai mutuatari di aggiungere garanzie quando il prezzo del bitcoin scende. I movimenti di mercato da soli non attivano la liquidazione, anche se Better può vendere gli asset impegnati dopo 60 giorni di ritardo nei pagamenti. Al contrario, altri prestiti garantiti da crypto di Coinbase possono liquidare la garanzia quando i saldi del prestito raggiungono soglie definite.

Altri istituti stanno testando sempre più strutture che separano i mancati rimborsi dalle oscillazioni dei prezzi delle criptovalute. Strike ha ridotto in luglio i propri prestiti garantiti da bitcoin a termini di sei mesi per eliminare le liquidazioni innescate dal prezzo, sebbene i pagamenti mancati o il mancato rimborso alla scadenza possano ancora comportare la vendita della garanzia.

Il prestito garantito consente ai detentori di asset di ottenere fondi senza vendere le proprie criptovalute, ma gli accordi di custodia, gli interessi e le clausole di default restano importanti elementi distintivi tra i prodotti. Il lending in crypto può coinvolgere società centralizzate che detengono gli asset impegnati dai mutuatari fino al rimborso. I rischi di questo modello di custodia sono diventati chiari nel 2022, quando i lender centralizzati Celsius Network e BlockFi hanno presentato istanza di fallimento e i clienti hanno atteso per anni i procedimenti giudiziari per recuperare gli asset impegnati.

I membri approvati di Coinbase One possono ricevere un credito finanziato da Better pari all’1% dei mutui, rifinanziamenti o saldi di linee di credito ipotecarie idonei, fino a $10,000.

Source: Bitcoin.com