Greg Abel, il nuovo amministratore delegato di Berkshire Hathaway, ha offerto una rara visione dei motivi per cui il conglomerato conta ora Alphabet (NASDAQ: GOOG) tra le sue tre maggiori partecipazioni azionarie. Abel ha assunto l'incarico di CEO all'inizio del 2026, dopo che Warren Buffett aveva annunciato a maggio 2025, in occasione dell'assemblea annuale, l'intenzione di lasciare il ruolo, ponendo fine a sei decenni alla guida dell'azienda, pur rimanendo presidente.

Abel ha dichiarato che Berkshire Hathaway sta puntando in modo deciso sul gigante tecnologico perché ritiene che l'azienda possa beneficiare del boom dell'IA in due modi: attraverso le azioni Google stesse e attraverso l'elettricità che le sue utility possono vendere ai data center. La partecipazione rappresenta una svolta significativa per un conglomerato che a lungo tempo ha evitato grandi investimenti tecnologici al di fuori della posizione in Apple, con Buffett che storicamente ha dichiarato di preferire aziende di cui potesse comprendere le dinamiche economiche.

Come Berkshire vince con l'IA

Abel ha descritto Alphabet come un "attore significativo" nell'IA, affermando che questa valutazione ha portato lui e Warren Buffett ad approvare tre mesi fa un investimento aggiuntivo di 10 miliardi di dollari in azioni Alphabet.

Alla fine di giugno, Berkshire deteneva circa 106 milioni di azioni Alphabet per un valore di circa 37,8 miliardi di dollari. Ciò rende Alphabet la terza maggiore partecipazione azionaria di Berkshire, dopo sole Apple e American Express. La posizione rappresenta inoltre circa il 10,4% delle riserve di cassa totali di Berkshire, che al 30 giugno ammontavano a 364,7 miliardi di dollari, un patrimonio liquido che, come ha ripetuto più volte Buffett, supera quanto l'azienda possa impiegare in modo redditizio.

Buffett è stato il primo ad acquistare azioni Alphabet, avviando la posizione nel terzo trimestre del 2025. In un'intervista di luglio a Fortune ha confermato che si è trattato originariamente di una sua decisione, precisando che Abel opera solo con la sua approvazione. Tuttavia, Abel si è assunto la responsabilità dell'acquisto più recente, che ha tempizzato per ottenere uno sconto del 6,5% sul prezzo delle azioni Alphabet. Buffett ha anche pubblicamente espresso il rammarico di non aver acquistato Google anni prima, citando la propria mancata azione dopo aver conosciuto le dinamiche economiche dell'azienda grazie alle spese pubblicitarie della sua controllata GEICO con il gigante della ricerca.

Buffett, che in un'intervista di luglio a CNBC aveva affermato che Google è "più probabile che sia un vincitore", ha spiegato di aver cambiato opinione quando le grandi aziende tecnologiche hanno iniziato a spendere massicciamente in data center e chip.

Berkshire Hathaway venderà la sua energia?

Abel ha stimato che in Iowa, dove ha sede Berkshire Hathaway Energy, i clienti dei data center hanno rappresentato circa l'8% della domanda di elettricità dell'anno scorso. Tale domanda fa parte di un più ampio aumento dei consumi elettrici negli Stati Uniti trainato dalla costruzione di data center, che le utility e i gestori di rete a livello nazionale hanno indicato come importante motore di crescita dopo circa due decenni di domanda sostanzialmente piatta.

Secondo il rapporto annuale 2025 dell'azienda, le operazioni statunitensi gestiscono 32.400 megawatt netti di capacità di generazione in esercizio o in costruzione, attingendo a fonti eoliche, a gas, a carbone, solari, idroelettriche, nucleari e geotermiche.

Berkshire Hathaway Energy prevede di investire circa 33,5 miliardi di dollari entro il 2026 per espandere generazione, accumulo e trasmissione. Tuttavia, Abel ha posto una condizione per qualsiasi accordo con gli hyperscaler: gli altri clienti non devono finire per pagare tariffe più alte di conseguenza e, idealmente, i prezzi dovrebbero diminuire. Questa posizione riecheggia i dibattiti in corso nelle commissioni statali per le utility, dove i regolatori hanno chiesto tutele affinché siano i ratepayers, e non le aziende tecnologiche, a sostenere i costi della nuova capacità dei data center.

Buffett ha citato la recente mancata crescita dei ricavi di IBM e ha affermato che la guerra di spesa sull'IA sta costringendo gli hyperscaler a investire semplicemente perché lo stanno facendo i loro concorrenti.

Ha inoltre osservato che Alphabet stessa sta quasi raddoppiando la spesa per l'IA fino a circa 185 miliardi di dollari, una cifra che, a suo dire, tiene sveglio di notte il CEO Sundar Pichai. Come si evolverà questa corsa ad alta intensità di capitale e se le utility di Berkshire riusciranno a firmare accordi con i data center alle condizioni di Abel, saranno temi chiave da seguire per gli investitori durante il suo mandato.