Punti chiave

Berkshire Hathaway ha acquistato circa 17 miliardi di dollari di azioni Alphabet nel secondo trimestre, portandola a diventare la terza maggiore posizione di Berkshire con circa 106 milioni di azioni.

Greg Abel, amministratore delegato di Berkshire, ha definito Google un "attore significativo" nell'intelligenza artificiale, citando le intuizioni derivanti dall'adozione dell'IA nel portafoglio di Berkshire.

La posizione iniziale di 10 miliardi di dollari di Berkshire era stata costituita circa 15 mesi prima con uno sconto del 6,5% rispetto al prezzo di mercato.

Un giudice federale statunitense ha respinto la richiesta del Dipartimento di Giustizia di obbligare Google a cedere la sua piattaforma pubblicitaria AdX.

Il consenso degli analisti su GOOGL è di Strong Buy su 28 analisti, con un prezzo obiettivo medio di 425,88 dollari, che indica un potenziale upside del 26%.

Le azioni di Alphabet (GOOGL) guadagnano terreno nella sessione pre-market di giovedì, scambiandosi vicino a 337,12 dollari, con un aumento dello 0,63%. Lo slancio rialzista deriva da due catalisi distinte: un'importante endorsement da parte di Berkshire Hathaway e una decisione giudiziaria favorevole riguardante le operazioni di tecnologia pubblicitaria di Google.

Berkshire costruisce una grande posizione in Alphabet

Durante un'intervista di mercoledì su CNBC, l'amministratore delegato di Berkshire Greg Abel ha rivelato che il gigante degli investimenti ha accumulato circa 17 miliardi di dollari in azioni Alphabet nel corso del secondo trimestre. Questo acquisto rappresenta l'aggiunta più consistente al portafoglio effettuata da Berkshire in quel periodo.

La mossa è notevole considerando la lunga prudenza di Berkshire verso i titoli tecnologici. Sotto Warren Buffett, il conglomerato ha storicamente evitato la maggior parte delle azioni tech, con Apple come principale eccezione, anche se tale posizione è stata notevolmente ridotta negli ultimi anni. Abel, che ha succeduto Buffett come amministratore delegato all'inizio del 2025, sta ora impiegando il capitale di Berkshire a supporto di un secondo grande franchise tecnologico.

Le attuali detenute di Berkshire ammontano a circa 106 milioni di azioni tra le azioni di classe A e di classe C di Alphabet, con un valore di mercato attuale vicino a 36,6 miliardi di dollari. La posizione è ora il terzo maggiore investimento azionario di Berkshire.

Secondo Abel, la decisione di investimento deriva da osservazioni concrete nelle diverse attività aziendali di Berkshire. Il portafoglio del conglomerato copre numerosi settori, offrendo una visione diretta dell'implementazione dell'intelligenza artificiale e del suo valore pratico.

"Abbiamo molta visibilità dall'interno delle nostre aziende su come stiamo usando l'IA e su quali benefici sta offrendo, quindi questo ha aumentato il nostro interesse, e poi abbiamo visto Google come un attore significativo", ha detto Abel alla conduttrice di CNBC Becky Quick.

Berkshire era entrata inizialmente nella posizione in Alphabet circa 15 mesi prima con un investimento di 10 miliardi di dollari eseguito con uno sconto del 6,5%. Abel ha precisato di aver suggerito personalmente quella percentuale di sconto, che ha ricevuto l'approvazione di Warren Buffett.

Il giudice federale dà ragione a Google sulla piattaforma AdX

A completare lo sviluppo di Berkshire, un giudice federale ha deciso mercoledì contro la petizione del Dipartimento di Giustizia che intendeva obbligare Google a cedere il suo exchange pubblicitario AdX. La sentenza elimina una significativa incertezza normativa intorno alle operazioni di Alphabet.

Il caso risale alla causa antitrust del 2023 presentata dal DOJ, che accusava Google di monopolizzare la tecnologia della pubblicità digitale, e la sentenza rappresenta l'ultimo capitolo di un'onda più ampia di azioni antitrust mirate alle attività di ricerca e pubblicità di Google negli Stati Uniti. Segna un cambiamento significativo nell'esito, poiché Google ha affrontato sentenze sfavorevoli in casi separati riguardanti le sue pratiche di distribuzione della ricerca.

La sentenza consente a Google di mantenere la proprietà di AdX senza obbligo di cessione, garantendo una maggiore prevedibilità riguardo ai flussi di ricavi della tecnologia pubblicitaria di Alphabet. Questa prevedibilità è importante perché la pubblicità rimane la principale fonte di ricavi di Alphabet, e la cessione forzata di asset chiave dell'ad tech era tra i rimedi più incisivi richiesti dai regolatori.

La combinazione di questi sviluppi sta stimolando un maggiore interesse degli investitori verso il titolo in vista dell'apertura delle negoziazioni di giovedì.

Abel ha evidenziato un ulteriore vantaggio indiretto che Berkshire potrebbe ottenere dall'espansione dell'IA. Le crescenti esigenze dei data center stanno spingendo verso l'alto la domanda di energia elettrica, con potenziali benefici per le operazioni di Berkshire Hathaway Energy.

La comunità degli analisti mantiene un outlook positivo

La comunità degli analisti continua a esprimere fiducia in GOOGL. Tra i 28 analisti che seguono il titolo, 24 mantengono un rating Buy mentre quattro assegnano un rating Hold. Attualmente nessun analista consiglia la vendita.

Il prezzo obiettivo del consenso è di 425,88 dollari, che suggerisce un potenziale di apprezzamento di circa il 26% rispetto agli attuali livelli di negoziazione (GOOGL).

Alphabet è tra i cinque principali hyperscaler, insieme a Microsoft, Meta, Amazon e Oracle, che destinano risorse significative allo sviluppo delle infrastrutture per l'IA. Goldman Sachs stima che la spesa in capitale globale degli hyperscaler potrebbe raggiungere circa 1.000 miliardi di dollari entro il 2026. Per gli investitori che seguono il settore, gli elementi da monitorare includono ulteriori sviluppi nei procedimenti antitrust rimanenti e le prossime dichiarazioni di Berkshire sulle modifiche al portafoglio nei suoi report trimestrali.

Nello stesso trimestre in cui Berkshire ha ampliato le sue detenute in Alphabet, ha anche aumentato la sua partecipazione in Delta Air Lines del 44%, per un investimento aggiuntivo di circa 1,6 miliardi di dollari.

Fonte: Blockonomi