Sondaggio: il 69% delle banche offre o pianifica servizi in stablecoin, ma solo il 18% vede una domanda diffusa dai clienti
Punti chiave
- •Il 18% delle istituzioni finanziarie intervistate offre attualmente servizi in stablecoin e un altro 51% prevede di lanciarli entro due anni, ma l'82% dichiara interesse da non più di un quarto dei propri clienti.
- •L'analisi di EY mostra che la differenziazione competitiva è più importante della generazione di ricavi come motore principale per le istituzioni che sviluppano capacità in stablecoin.
- •Citi Token Services è l'unica delle quattro iniziative bancarie con volumi ricorrenti divulgati, movimentando quasi 1 miliardo di dollari al giorno in depositi tokenizzati anziché stablecoin pubbliche.
- •Spring by Citi regola i pagamenti in valuta fiat, consentendo ai commercianti di accettare pagamenti in stablecoin senza mai detenere token.
- •I risparmi derivanti dalla ridotta prefинанziamento sono modesti: 10 milioni di dollari liberati due giorni prima con un costo di finanziamento annuo del 5% equivalgono a circa 2.740 dollari per trasferimento.
La maggior parte delle istituzioni finanziarie sta procedendo con i servizi in stablecoin anche se poche segnalano una domanda diffusa da parte dei clienti. I dati provengono da un sondaggio sui pagamenti blockchain condotto su 383 società e 138 istituzioni finanziarie familiarizzate con i pagamenti blockchain, realizzato da EY-Parthenon, la divisione strategica di EY, a luglio e agosto e pubblicato a ottobre. Le stablecoin sono token digitali progettati per replicare il valore di una valuta governativa, più comunemente il dollaro statunitense.
La maggior parte delle istituzioni sviluppa, pochi clienti chiedono
Tra le istituzioni finanziarie intervistate, il 18% offre già servizi in stablecoin e un altro 51% prevede di lanciarli entro due anni — complessivamente il 69%. Tuttavia, l'82% ha dichiarato che l'interesse per stablecoin e depositi tokenizzati proveniva da un quarto dei propri clienti o meno. Sul fronte delle aziende, il 18% dei rispondenti ha pagamenti blockchain attivi in produzione.
I dati sull'interesse contano quanti clienti hanno chiesto informazioni sulla tecnologia, non quanti soldi movimentano. Inoltre riguardano solo organizzazioni già familiarizzate con i pagamenti blockchain, quindi i risultati descrivono una fascia impegnata del mercato, non ogni banca e azienda.
Perché sviluppare prima della domanda
L'analisi di EY sui risultati offre la spiegazione: tra le istituzioni finanziarie, la differenziazione competitiva è risultato un motore di interesse più importante rispetto alla generazione di ricavi. Le banche sviluppano per non restare indietro, e una linea di profitto separata può arrivare dopo. Questi lanci avvengono inoltre mentre i principali mercati introducono regole dedicate alle stablecoin: il quadro MiCA dell'Unione europea richiede l'autorizzazione degli emittenti di stablecoin dalla metà del 2024, e gli Stati Uniti hanno creato un quadro federale per le stablecoin di pagamento con il GENIUS Act nel 2025.
Una domanda limitata può comunque essere un buon affare. Poche multinazionali o piattaforme di pagamento possono movimentare volumi elevati, quindi un servizio utilizzato da una piccola quota di clienti non è necessariamente un servizio piccolo. Ciò che conta è se quei clienti continuino a usarlo, e l'analisi di EY indica la condizione perché ciò avvenga: il servizio deve integrarsi nei flussi di lavoro che le aziende già utilizzano.
Cosa mostrano realmente i prodotti attivi
Quattro iniziative guidate da banche illustrano lo stato dell'arte:
| Prodotto | Confermato | Domanda aperta |
|---|---|---|
| Standard Chartered / Circle | Emissione e rimborso di USDC per le istituzioni idonee tramite il Dubai International Financial Centre (DIFC), lanciato a luglio | Nessun dato su clienti attivi, volumi o ricavi divulgato |
| Spring by Citi / Coinbase | Accettazione di stablecoin con regolamento in valuta fiat, annunciato a settembre, prima gli USA | Quanto sarà disponibile e con quale frequenza i commercianti lo useranno |
| Citi Token Services | Centinaia di clienti che movimentano quasi 1 miliardo di dollari al giorno in depositi tokenizzati | Ricavi; il valore dei trasferimenti non è reddito |
| Libro mastro condiviso Citi / Swift | Transazioni in produzione con FAB e OCBC in un proof of concept luglio–dicembre | Se diventerà un servizio commerciale dopo il progetto pilota |
L'unico dei quattro con volumi ricorrenti divulgati — Citi Token Services — non utilizza affatto stablecoin pubbliche. I depositi tokenizzati sono normale denaro bancario commerciale su una blockchain, custodito all'interno delle relazioni di conto esistenti. L'amministratore delegato di Citi, Jane Fraser, ha dichiarato nella conference call sui risultati del terzo trimestre che la tokenizzazione dei depositi cresceva più rapidamente dell'attività in stablecoin tra i clienti della banca, una distinzione che Coindoo ha esaminato in un'analisi separata sull'approccio di Citi alle due opzioni. Il servizio di emissione USDC di Standard Chartered è la via bancaria più diretta verso la stablecoin stessa, ma non ha ancora pubblicato dati di utilizzo.
Progettato perché il commerciante non detenga mai un token
Spring by Citi mostra come le banche colmano il divario. La stablecoin esiste solo all'inizio del pagamento: il commerciante acquisisce clienti che vogliono pagare in stablecoin senza mai detenervene una, e gli incassi arrivano sul conto bancario che già utilizza. Insieme ai volumi dei depositi tokenizzati di Citi, suggerisce una risposta alla domanda del titolo: molte banche stanno progettando i propri prodotti partendo dal presupposto che la maggior parte dei clienti aziendali non sia pronta a detenere stablecoin direttamente.
La prova dei costi
Si pensi a un'azienda che paga un fornitore estero dopo il normale orario di chiusura della propria banca. Un trasferimento più rapido aiuta solo se il fornitore riceve denaro spendibile prima. Aiuta meno se una delle parti necessita di approvazioni manuali aggiuntive, di una conversione valutaria separata o di un accesso bancario all'altro capo che risulta chiuso. Un confronto corretto mette la via delle stablecoin contro la migliore opzione tradizionale per lo stesso corridoio, compresi i servizi di pagamento istantaneo laddove esistano.
Fattori che possono aumentare i costi:
- Commissioni di pagamento e conversione
- Spread sui cambi
- Conformità e custodia
- Integrazione e riconciliazione
Fattori che possono far risparmiare:
- Regolamento al di fuori degli orari bancari
- Meno contante immobilizzato in conti prefinanziati
- Meno intermediari sulla rotta
Il risparmio sulla prefинанziamento è facile da sopravvalutare. Liberare liquidità migliora la liquidità stessa, ma il saldo liberato non è profitto; il guadagno è il costo che quel denaro richiede per essere finanziato. Con numeri ipotetici: 10 milioni di dollari liberati due giorni prima con un costo di finanziamento annuo del 5% si traduce in circa 2.740 dollari. È denaro reale su larga scala, ma è un risparmio di finanziamento misurato in migliaia per trasferimento, non una quota del valore trasferito.
Le informazioni pubbliche non forniscono costi o ricavi confrontabili per nessuno dei quattro servizi. I dati che mostrerebbero se i clienti sono pronti sono quelli non ancora pubblicati: quanti clienti idonei riutilizzano un servizio dopo il primo mese, quale quota dei loro volumi transfrontalieri passa attraverso di esso e il costo totale per pagamento rispetto alla via bancaria che ha sostituito.
Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento.
Fonte: Coindoo
