Un consorzio di 21 istituzioni finanziarie ha impegnato circa 270 milioni di dollari di finanziamenti in Project Faro, un'iniziativa di stablecoin sostenuta dalle banche che intende operare come emittente e lanciare uno stablecoin in dollari statunitensi nella prima metà del 2027.

Secondo Bloomberg, il finanziamento è destinato a coprire cinque anni di attività della nuova società, che prevede di emettere stablecoin ancorati alle valute di tutti i paesi del G7. Una moneta supportata dall'euro dovrebbe seguire il lancio in dollari.

Il gruppo ha annunciato per la prima volta l'iniziativa a settembre. I dettagli confermati restano limitati, ma persone informate sulla questione hanno dichiarato che la società dovrebbe essere costituita negli Stati Uniti, riporta Bloomberg.

Tra le banche partecipanti figurano Citigroup, Goldman Sachs, Banco Santander, Deutsche Bank e BBVA. Iniziative simili sono già in corso, tra cui Open USD, guidata da Stripe, che conta Visa tra i partner fondatori, e Qivalis, un consorzio bancario europeo che punta a sfidare il dominio degli stablecoin ancorati al dollaro statunitense.

Sovrapposizione con consorzi concorrenti

L'appartenenza ai progetti emergenti si sovrappone in misura considerevole. BBVA è uno dei diversi membri di Faro coinvolti anche in iniziative di stablecoin concorrenti, tra cui Open USD e Qivalis. Il banco olandese Rabobank, altro partecipante a Faro, ha aderito a Qivalis a maggio, quando il consorzio dell'euro ha aggiunto 25 banche raggiungendo i 37 membri. BNP Paribas era tra le 10 banche che hanno esplorato per prime ciò che è diventato Faro a ottobre 2025, per poi aderire a Qivalis.

Qivalis ha da allora compiuto progressi sul fronte normativo, ottenendo l'autorizzazione dalla banca centrale olandese come istituzione di moneta elettronica a ottobre 2026. Il consorzio si prepara a lanciare uno stablecoin denominato in euro completamente regolamentato, con piani per renderlo disponibile per pagamenti, regolamenti transfrontalieri e transazioni di asset tokenizzati.

La sovrapposizione evidenzia come le istituzioni finanziarie tradizionali si stanno posizionando su più iniziative anziché impegnarsi esclusivamente in un unico progetto di emissione di stablecoin. Partecipando a progetti concorrenti, le banche possono esplorare diversi approcci all'emissione e alla distribuzione di valute digitali, mantenendo al contempo una partecipazione nell'infrastruttura che potrebbe sostenere i futuri sistemi di pagamento e regolamento.

Un mercato affollato

Nonostante il crescente interesse istituzionale, Faro entra in un mercato dominato da due emittenti crypto-native. USDT di Tether e USDC di Circle rappresentano insieme circa l'85% del mercato degli stablecoin di circa 290 miliardi di dollari al 10 novembre, secondo DefiLlama. USDT aveva una capitalizzazione di mercato di circa 176,3 miliardi di dollari, mentre USDC ne rappresentava circa 70,4 miliardi.

Tuttavia, la distribuzione potrebbe offrire all'iniziativa sostenuta dalle banche un vantaggio competitivo. Le istituzioni partecipanti a Faro dispongono già di clienti bancari consolidati, reti di pagamento e rapporti con aziende e istituzioni finanziarie che potrebbero contribuire alla distribuzione di un nuovo stablecoin. Invece di costruire una base clienti completamente nuova, il consorzio potrebbe sfruttare queste relazioni esistenti per introdurre il proprio stablecoin presso nuovi pubblici, inclusi gli utenti retail.

Open USD, sviluppata dal consorzio Open Standard, persegue un approccio simile riunendo fornitori di pagamenti, banche, aziende fint e commercianti attorno a un'infrastruttura di stablecoin condivisa. Per entrambe le iniziative, la sfida sarà tradurre le infrastrutture finanziarie e le relazioni con i clienti esistenti in una rete di pagamento onchain competitiva. Per Faro, gli sviluppi da monitorare includono la costituzione della società statunitense, i progressi verso il lancio in dollari previsto nel 2027 e il modo in cui il consorzio strutturerà il successivo rollout degli stablecoin legati alle altre valute del G7.