Le associazioni di banchieri statali di tutti gli Stati Uniti stanno pianificando una rete blockchain di proprietà del settore, con un lancio iniziale previsto per il 2027. Il progetto, noto come BankChain, rimane in una fase iniziale: la selezione del fornitore tecnologico è ancora in corso, nessuna banca partecipante è stata nominata e i prodotti iniziali richiedono ancora termini legali chiari. Anche le specifiche di prodotto e un calendario dei test sono ancora in attesa di definizione.

Cosa ha annunciato BankChain

Il gruppo fondatore è composto dalle associazioni di banchieri statali che coprono 39 stati. Queste organizzazioni rappresentano migliaia di istituti finanziari, tra cui banche di comunità e banche regionali, offrendo a BankChain l'accesso a un vasto bacino di potenziali membri. Ogni banca dovrà comunque prendere la propria decisione sull'adesione.

Secondo l'annuncio ufficiale, la rete pianificata elenca i pagamenti intelligenti, i depositi tokenizzati, le stablecoin e il regolamento automatico come possibili servizi. BankChain descrive il sistema come di proprietà del settore, progettato dal settore e governato dal settore, e la proposta include collegamenti con altre reti finanziarie.

BankChain afferma che le banche di tutto il paese saranno invitate a possedere il sistema, un modello che potrebbe offrire alle istituzioni partecipanti una voce formale su regole operative, adesioni e prodotti futuri. L'annuncio non fornisce alcun dettaglio sui diritti di voto, sui contributi di capitale o sulla responsabilità per guasti operativi.

Costruire un registro blockchain, controlli sugli asset digitali, sistemi di identità e operazioni di pagamento 24 ore su 24 richiede personale specializzato e investimenti continui. Una piattaforma comune distribuirebbe questi costi tra molti utenti.

Kinexys fornisce un esempio funzionante di pagamenti blockchain istituzionali. JPM Coin offre ai clienti idonei di J.P. Morgan l'accesso a moneta digitale emessa da una banca, e la banca ha inoltre sviluppato sistemi controllati per prodotti di investimento tokenizzati. Un report sui fondi del mercato monetario tokenizzati di J.P. Morgan illustra i legami tra la gamba in contanti, i registri degli investitori e i controlli di conformità. BankChain propone un servizio finanziato congiuntamente che offrirebbe alle istituzioni locali l'accesso a tali funzioni di pagamento.

Perché le banche sono interessate alla moneta digitale

L'Alleanza collega il progetto al credito locale. I depositi forniscono alle banche finanziamenti per mutui, credito alle imprese e altri prestiti, e un servizio di pagamento che mantiene i saldi dei clienti all'interno delle banche partecipanti potrebbe contribuire a preservare tale rapporto di finanziamento. BankChain non ha pubblicato dati che mostrino perdite di depositi legate alle stablecoin tra i suoi potenziali membri, sebbene il suo annuncio includa le stablecoin nell'elenco dei prodotti. Il progetto potrebbe in futuro supportare diversi tipi di moneta digitale regolamentata.

Le banche potrebbero mantenere le commissioni sui pagamenti e conservare l'attività dei clienti sui propri servizi. Le società di stablecoin e le aziende di pagamento offrono già il regolamento al di fuori degli orari bancari standard, mentre grandi istituzioni finanziarie stanno sviluppando token di deposito proprietari. Un'analisi della competizione per il dollaro onchain esamina le aziende che stanno costruendo questi servizi.

Anche le infrastrutture di pagamento condivise di proprietà delle banche hanno precedenti. The Clearing House, un consorzio di proprietà di grandi banche statunitensi, gestisce la rete di pagamenti istantanei RTP dal 2017, e il servizio FedNow della Federal Reserve offre capacità di pagamento 24 ore su 24 dal 2023. Queste infrastrutture trasferiscono denaro in modo continuo tra conti bancari ordinari; la proposta distintiva di una rete blockchain è il regolamento programmabile e i depositi bancari tokenizzati, funzioni che le infrastrutture di pagamento istantaneo non forniscono in modo nativo.

La categoria stablecoin nell'elenco dei prodotti di BankChain ha ora uno sfondo federale definito. Il GENIUS Act, firmato in legge nel luglio 2025, ha creato il primo quadro federale statunitense per le stablecoin di pagamento, stabilendo requisiti in materia di riserve, rimborsi e divulgazione e aprendo l'emissione alle filiali bancarie idonee nonché agli emittenti non bancari approvati. L'annuncio di BankChain non specifica come un prodotto stablecoin sarebbe strutturato nell'ambito di tale quadro.

Tre forme di moneta digitale

Un deposito tokenizzato rappresenta denaro registrato come passività di una banca commerciale. Il token digitale può aggiungere funzioni di pagamento programmabili e il suo trattamento giuridico deriva dalla struttura del conto sottostante, dalle norme bancarie applicabili e dall'idoneità del cliente.

Una stablecoin è emessa secondo un proprio quadro in materia di riserve e rimborsi. I detentori si affidano alla capacità dell'emittente di mantenere coperture liquide e di gestire i rimborsi, e l'assicurazione standard sui depositi generalmente non copre questi token.

Una moneta digitale della banca centrale all'ingrosso è una passività diretta di una banca centrale ed è generalmente progettata per le istituzioni finanziarie idonee. BankChain è un'iniziativa del settore e la Federal Reserve non ha alcun ruolo annunciato di emissione o governance nel progetto.

Standard Chartered distribuisce HKDAP, una stablecoin emessa privatamente a Hong Kong che rimane governata dal proprio emittente e dalle regole sulle riserve; un'analisi di HKDAP ne illustra la struttura giuridica e operativa. L'elenco dei prodotti di BankChain contiene solo le categorie indicate dall'Alleanza e le specifiche finali non sono state rilasciate.

Come potrebbe funzionare un pagamento interbancario

Si consideri un pagamento che coinvolge un cliente della Banca A e un destinatario presso la Banca B. La Banca A deve ridurre il saldo del proprio cliente, la Banca B deve accreditare il destinatario e le banche necessitano di un bene di regolamento concordato e di un registro finale che dimostri il completamento del pagamento. Un sistema tokenizzato potrebbe combinare questi passaggi tramite istruzioni programmate, ma il progetto richiede ancora regole per le transazioni fallite, la liquidità insufficiente, i controlli sulle sanzioni, i bonifici errati e le interruzioni del servizio. La banca ricevente deve conoscere lo status giuridico del valore che entra nel proprio sistema.

La Banca dei Regolamenti Internazionali definisce il requisito centrale «unicità della moneta»: i depositi emessi da banche diverse devono regolare a pari. Le ricerche della BRI sull'infrastruttura finanziaria tokenizzata affermano che la moneta delle banche commerciali e il regolamento finale devono rimanere coordinati. La stessa istituzione sta testando l'idea nella pratica: il Progetto Agorá, coordinato dalla BRI con sette banche centrali e più di 40 società finanziarie private, sta esaminando il regolamento tokenizzato attraverso le catene bancarie di corrispondenza.

BankChain promette interoperabilità. Un piano tecnico utile identificherà le reti che intende collegare, i dati scambiati attraverso tali collegamenti e la parte responsabile della finalità del pagamento. I collegamenti con le blockchain pubbliche richiederebbero inoltre controlli per lo screening dei portafogli, il riconoscimento degli asset e il monitoraggio delle transazioni.

Cosa deve accadere prima del lancio

• Selezionare il fornitore tecnologico. La scelta rivelerà il modello di registro, il progetto di sicurezza e i requisiti di integrazione.
• Identificare le banche partecipanti. Gli impegni pubblici stabiliranno la portata iniziale del sistema e la liquidità disponibile.
• Definire il primo prodotto. I pagamenti aziendali, i depositi tokenizzati e il regolamento dei titoli richiedono regole operative distinte.
• Pubblicare i termini di governance e responsabilità. I partecipanti necessitano di diritti di voto chiari, standard di ammissione e procedure per la gestione delle perdite.
• Completare un progetto pilota reale. Il test dovrebbe coinvolgere clienti reali e condizioni di pagamento normali.

Cosa potrebbero notare i clienti

Gli utenti retail potrebbero non interagire mai direttamente con una blockchain. Una banca partecipante potrebbe collocare il registro dietro le proprie applicazioni esistenti di mobile banking e banking aziendale, e i clienti continuerebbero a utilizzare schermate dei conti e processi di approvazione familiari. I cambiamenti visibili potrebbero riguardare orari di esercizio più lunghi, conferme più rapide e condizioni di pagamento programmabili. Un'azienda potrebbe programmare il regolamento dopo la verifica della consegna e un team di tesoreria potrebbe trasferire fondi idonei durante i fine settimana o al di fuori degli orari di elaborazione dei bonifici.

Queste funzioni necessitano di un prezzo chiaro e di un processo affidabile di assistenza clienti. Le banche avranno inoltre bisogno di procedure di recupero che non dipendano dall'archiviazione di frasi seed o dalla gestione di chiavi private da parte degli utenti retail.

Come valutare i progressi di BankChain

Il prossimo annuncio necessita di accordi di adesione e di un piano di test definito. Una volta avviati i test, le metriche utili saranno il volume delle transazioni, i tassi di errore, i costi di elaborazione e l'uso ripetuto. Per le banche di comunità, la prova è pratica: servizi di pagamento 24 ore su 24 a un costo di implementazione accessibile. BankChain deve dimostrare che il suo modello di proprietà condivisa sia in grado di fornirli.

Questo articolo è fornito a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento.

Fonte: Coindoo