Aviva Investors, la divisione di gestione patrimoniale dell'assicuratore britannico Aviva, ha lanciato una classe di azioni tokenizzata del suo Sterling Liquidity Fund sull'XRP Ledger, impegnando 50 milioni di sterline (66 milioni di dollari) di proprio capitale nella nuova classe. Il lancio, annunciato il 26 ottobre 2026, porta on-chain una parte del fondo monetario in sterline della società di gestione. I fondi monetari detengono strumenti di debito a breve termine e a basso rischio e sono ampiamente utilizzati dalle istituzioni per la gestione di liquidità. Un giorno dopo, il 27 ottobre, BNY, che custodisce gli attività sottostanti del fondo, e Ripple hanno annunciato che la piattaforma di custodia di asset digitali di BNY supporta ora XRP e RLUSD, la stablecoin di Ripple ancorata al dollaro statunitense.

Come funziona la classe di azioni tokenizzata

La nuova classe offre agli investitori idonei l'accesso allo Sterling Liquidity Fund tramite token digitali emessi sull'XRP Ledger, la blockchain pubblica alla base della criptovaluta XRP. Il fondo stesso è un veicolo di grandi dimensioni, con circa 22 miliardi di sterline in attivi sotto gestione.

Aviva utilizza quello che definisce un modello di "gemello digitale". Il fondo continua a operare off-chain come ha sempre fatto, mentre le partecipazioni degli investitori sono registrate sul ledger. Nulla cambia nella configurazione fondamentale del fondo: mantiene gli stessi obiettivi di investimento, lo stesso profilo di rischio e la stessa liquidità giornaliera. Conserva inoltre le sue tutele regolamentari ai sensi degli UCITS, il quadro europeo che disciplina i fondi venduti agli investitori nella regione.

Le azioni sono emesse come Multi-Purpose Token, o MPT, sull'XRP Ledger. Sono destinate a specifici investitori istituzionali, che le custodiscono in wallet digitali. Poiché l'emissione è rivolta a un insieme definito di istituzioni, la partecipazione alla classe tokenizzata è limitata fin dall'inizio. Esiste una restrizione notevole: i token non sono trasferibili tra i detentori, quindi non possono essere ceduti o scambiati liberamente.

La classe in sterline è strutturata per affiancare l'offerta esistente in dollari della società, estendendo la sua gamma di fondi monetari tokenizzati a una seconda valuta.

Partendo dal precedente lancio in dollari

Non è la prima mossa di Aviva in questa direzione. A luglio 2026, la società ha lanciato una classe di azioni tokenizzata del suo USD Liquidity Fund. Con l'aggiunta della classe in sterline, gli asset complessivi di Aviva in fondi monetari tokenizzati superano ora gli 86 milioni di sterline (116 milioni di dollari), e il nuovo impegno di 50 milioni di sterline rappresenta la quota maggiore di tale totale.

Il lavoro fa parte di una partnership tra Aviva Investors e Ripple. Posiziona Aviva come un fornitore rilevante di fondi monetari tokenizzati, in particolare in Europa. Questa nicchia sta attirando una crescente attenzione dai gestori patrimoniali tradizionali, poiché le azioni di fondo tokenizzate combinano un involucro regolamentato e familiare con l'infrastruttura di registrazione di un ledger pubblico.

Il componente di custodia BNY

L'annuncio di BNY aggiunge peso al lancio, arrivando un giorno dopo la rivelazione della classe tokenizzata. BNY, formalmente The Bank of New York Mellon, è una delle più grandi banche depositarie al mondo, che salvaguarda attività per conto di clienti istituzionali. Già custode degli attivi sottostanti del fondo, il supporto della sua piattaforma di custodia per XRP e RLUSD collega il lato tradizionale e quello on-chain dell'accordo sotto lo stesso tetto.

Cosa significa

Per l'XRP Ledger, il lancio è un segnale di credibilità. Ospitare una classe di azioni tokenizzata di un fondo con circa 22 miliardi di sterline in attività offre alla rete un vero caso d'uso istituzionale oltre ai pagamenti. Dimostra anche che un fondo UCITS regolamentato può mantenere la propria struttura legale esistente mentre una classe di azioni è rappresentata su un ledger.

Vale la pena osservare anche l'uso degli MPT. Se altri gestori patrimoniali adottassero lo stesso standard di token per prodotti regolamentati, potrebbe diventare un modello per l'emissione di attività soggette a restrizioni e compatibili con la conformità sul ledger.

Ci sono però limiti da tenere presenti. I token non possono essere trasferiti tra i detentori, il che limita quanta attività sul mercato secondario genererà il prodotto. La base di investitori è ristretta alle istituzioni idonee, quindi i partecipanti al dettaglio non avranno alcun accesso diretto. Anche le dimensioni mitigano il quadro: oltre 86 milioni di sterline in attività tokenizzate sono un inizio solido, ma restano modeste rispetto alla scala dei fondi sottostanti. La vera prova sarà se il capitale istituzionale esterno seguirà il capitale iniziale di Aviva nelle classi tokenizzate e, da lì, se Aviva estenderà il modello ad altre valute o classi di azioni.