Avail ha lanciato ShieldTX, un livello di esecuzione orientato alla privacy che apre ogni posizione di futures perpetui su Hyperliquid attraverso un wallet separato dedicato. L'obiettivo è interrompere la traccia on-chain che i bot di copy-trading utilizzano per fare ombra ai trader di successo, secondo un rapporto di CryptoBriefing pubblicato mercoledì 28 ottobre 2026.

Su Hyperliquid, ogni operazione è pubblica. Questo è il senso di un exchange completamente on-chain — e, per i trader di maggior successo della piattaforma, anche il problema.

Come funziona ShieldTX

La configurazione inizia con un deposito. I trader versano USDC in un vault su Arbitrum, che diventa un saldo schermato. Da lì, ShieldTX crea nuovi account Hyperliquid su richiesta, e ogni posizione attinge fondi dal saldo schermato attraverso uno di questi wallet nuovi e non collegabili.

Il risultato è che la connessione on-chain diretta tra il wallet di finanziamento di un trader e le sue singole posizioni scompare. Un osservatore può comunque vedere una posizione comparire sull'order book, ma risalire al capitale che sta dietro diventa molto più difficile.

Un punto importante: le operazioni stesse continuano a essere eseguite in modo nativo sull'order book di Hyperliquid. ShieldTX nasconde chi sta operando, non l'operazione stessa, quindi le posizioni attingono alla stessa liquidità di quelle di tutti gli altri. In pratica, lo strumento trova un compromesso: l'esecuzione rimane sull'order book pubblico, mentre il collegamento tra una posizione e la persona che la finanzia viene oscurato.

Sotto il cofano, lo strumento gira sulla zkAppchain Nightshade di Avail, una catena applicativa a conoscenza zero che utilizza quella che Avail descrive come un'architettura "commit-first, prove-later", con regolamento su Arbitrum. In termini pratici, il sistema registra prima le azioni e produce successivamente prove crittografiche della loro validità. Le prove a conoscenza zero permettono a un sistema di confermare che qualcosa è corretto senza rivelare i dettagli sottostanti — esattamente la proprietà di cui uno strumento di privacy ha bisogno.

Il problema del copy-trading

L'attrattiva di Hyperliquid si basa sulla trasparenza. L'exchange gestisce un central limit order book completamente on-chain per i futures perpetui, il che significa che l'attività dei wallet è visibile a chiunque la osservi. E i bot osservano.

I bot di copy-trading monitorano i wallet Hyperliquid pubblicamente visibili, individuano le posizioni aperte da trader con buoni track record e aprono operazioni simili nel giro di pochi secondi.

Per il trader che viene copiato, non si tratta di un'imitazione lusinghiera. Quando una folla di bot si riversa nella stessa direzione subito dietro a una posizione, il mercato può muoversi prima che quel trader finisca di costruirla o di chiuderla, lasciandolo potenzialmente con prezzi di esecuzione peggiori.

La situazione è paradossale per i trader seri. nella finanza tradizionale, le posizioni live di un fondo sono gelosamente custodite. Su un exchange on-chain trasparente, sono visibili a chiunque abbia un block explorer e uno script.

La risposta di ShieldTX è rendere le posizioni difficili da ricomporre. Se ogni operazione proviene da un nuovo wallet, un bot non può facilmente capire che la posizione appena vista appartiene allo stesso trader che ha azzeccato le ultime cinque.

Mercati, leva e commissioni

ShieldTX supporta tutti i mercati perpetui di Hyperliquid, con leva fino a 40x.

I prezzi sono articolati su più livelli. I trader pagano 5 punti base del valore nozionale, più 1 dollaro per aprire una posizione e circa 2 dollari per le chiusure inviate a wallet esterni. Un punto base è un centesimo di punto percentuale, quindi 5 punti base corrispondono allo 0,05% della dimensione della posizione. Su un'operazione di grandi dimensioni, quella commissione è il numero rilevante; le commissioni fisse pesano di più sulle posizioni più piccole.

Avail presenta il costo come un risparmio netto. Le prime analisi del team di Avail suggeriscono che i trader potrebbero risparmiare fino a 25 punti base per transazione riducendo l'impatto dei bot di copy-trading. Se la stima regge, i conti tornano: pagare 5 punti base per poterne evitare fino a 25. Si tratta però di una cifra di Avail stessa, e i risultati reali dipenderanno da quanto un dato trader viene seguito in primo luogo.

I trader che nessuno copia hanno poco front-running da cui sfuggire. Per loro, ShieldTX è per lo più un costo aggiuntivo con un beneficio di privacy allegato.

Prime adozioni

ShieldTX ha elaborato oltre 2,5 milioni di dollari in volume di trading durante la sua beta privata. È una cifra modesta rispetto all'attività più ampia di Hyperliquid, ma è un punto di partenza per un prodotto rivolto a un pubblico specifico.

Avail si rivolge a trader professionisti e istituzioni — i gruppi più propensi ad avere strategie che valgono la pena copiare e posizioni abbastanza grandi da subire slippage.

Ci sono questioni aperte che vale la pena seguire. La prima è se i bot si adatteranno: gli operatori più sofisticati potrebbero cercare altri segnali, come pattern temporali o comportamenti di deposito, per provare a ricomporre i collegamenti. La seconda è l'adozione. Un pool schermato generalmente funziona meglio quanto più persone lo utilizzano, perché una folla più grande rende più difficile individuare un singolo partecipante — e un volume beta di 2,5 milioni di dollari suggerisce che la folla è ancora piccola. La terza è la disciplina dei costi. Le commissioni fisse e l'addebito di 5 punti base si sommano per i trader attivi, quindi la proposta di valore del prodotto dipende in larga misura dal fatto che i risparmi proiettati da Avail si manifestino nei dati di esecuzione reali.

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Disclosure: L'articolo originale di CryptoBriefing è stato curato da Kaye Quema.

Fonte: CryptoBriefing