Aggiornamento del mercato asiatico dei metalli per il 3 agosto 2026

Di Chintan Karnani

Prospettive dell'oro

Si prevede che l'oro spot fuoriesca dal range di consolidamento di 3.960–4.200 dollari e formi un nuovo range. Il contratto CME Gold di dicembre inizia oggi come contratto di quattro mesi senza requisiti di rollover. Secondo l'analisi dell'autore risalente al 2003, il future CME Gold di dicembre è stato rialzista in oltre il settanta percento degli anni dal 2003. Il contratto di dicembre è uno dei future sull'oro più liquidi sul CME, costituendo un benchmark per il posizionamento istituzionale in vista di fine anno.

Le prospettive dell'oro dell'autore sarebbero invalidate se USD/JPY scendesse sotto 147,00 per cinque settimane consecutive, citando una correlazione tra yen carry trade e prezzi dei metalli preziosi. Lo yen carry trade, in cui gli investitori prendono in prestito yen a basso rendimento per finanziare attività a rendimento più elevato, ha storicamente collegato il debole yen agli afflussi verso l'oro e altri metalli preziosi.

Intervento valutario USA–Giappone

Gli Stati Uniti e il Giappone sono intervenuti sui mercati valutari per la prima volta nella storia, dichiarando che lo faranno anche in futuro. Un intervento valutario coordinato di questo tipo è raro; l'ultimo esempio degno di nota di azione valutaria multilaterale è stata il coordinamento del G7 in seguito alla crisi di Fukushima del 2011, che mirava a indebolire uno yen eccessivamente forte piuttosto che sostenerlo. L'autore caratterizza questa mossa coordinata come il riflesso di una mancanza di indipendenza della Banca del Giappone, suggerendo che ora funziona indirettamente come una controllata della Federal Reserve sotto l'amministrazione Trump.

Indicatori economici statunitensi

L'autore monitorerà l'andamento della spesa al dettaglio statunitense ad agosto per individuare segnali di forza o debolezza fondamentale. La spesa dei consumatori rappresenta circa due terzi del PIL statunitense, rendendo i dati mensili sulle vendite al dettaglio uno degli indicatori più osservati per valutare lo slancio economico. Le entrate del turismo negli Stati Uniti durante i mondiali di calcio hanno superato le aspettative. Tuttavia, se la spesa al dettaglio statunitense non aumentasse ad agosto, ciò potrebbe indicare una debolezza economica di fondo.

Volatilità dei mercati asiatici

La scorsa settimana, l'indice azionario Kospi della Corea del Sud ha registrato una volatilità significativa. L'autore nota che i regolatori dei mercati finanziari della Corea del Sud potrebbero aver trascurato le lezioni dell'esperienza indiana degli ultimi cinque anni, in cui la rapida partecipazione dei retail in operazioni tematiche e settoriali ha portato a forti perdite. Gli investitori retail hanno subito perdite in operazioni legate all'IA nelle ultime due settimane. Storicamente, l'assunzione di rischio tende ad aumentare notevolmente quando i trader retail subiscono perdite su investimenti a breve termine.

Jackson Hole e attività delle banche centrali

L'autore consiglia di ignorare l'hype attorno alla riunione dei banchieri centrali di Jackson Hole ad agosto, qualora si tenga. Il Jackson Hole Economic Symposium, organizzato ogni anno dalla Federal Reserve Bank di Kansas City nel Wyoming, è storicamente stato sede di importanti segnali di politica monetaria, sebbene l'autore sostenga che l'attuale era di intervento ne riduca la rilevanza. L'intervento coordinato delle banche centrali USA–Giappone sui mercati valutari viene citato come indicazione di potenziali future manipolazioni coordinate su tutte le classi di attività. Tuttavia, l'autore sostiene che i trend di lungo termine del prezzo dell'oro non possono essere manipolati dalle banche centrali.

Le speculazioni sui social media suggeriscono che gli Stati Uniti potrebbero stare redigendo un "Bretton Woods Agreement 2" sotto il presidente della Federal Reserve Walsh e il presidente Trump, una nozione che l'autore afferma essere supportata dai movimenti dei rendimenti obbligazionari. L'originale Bretton Woods Agreement del 1944 stabilì l'ordine monetario internazionale del dopoguerra, ancorando le valute al dollaro statunitense, a sua volta convertibile in oro; le speculazioni su un quadro successore avrebbero implicazioni per il sistema di riserva globale.

Analisi tecnica dell'argento

Argento Spot — Prezzo di mercato attuale: $58,50

• Media mobile semplice a 200 settimane: $52,43 (supporto chiave fino a fine agosto)
• Resistenza intraday chiave: $58,76 e $60,72
• Supporto intraday chiave: $57,10 e $58,08

Vista intraday: L'argento spot deve negoziare sopra $58,10 oggi, domani e mercoledì per salire verso $60,72 e oltre. Un sell-off si verificherebbe solo se l'argento spot scendesse sotto $58,10 durante entrambe le sedute di Londra e New York.

L'autore prevede aperture in gap significative all'apertura asiatica (Singapore) ogni giorno fino a fine agosto per l'argento spot. Per i partecipanti a basso rischio, un piano di investimento sistematico (SIP) — fisico o basato su ETF — è raccomandato come approccio preferito per l'investimento in argento. Un SIP è una strategia di media dei costi che distribuisce gli acquisti nel tempo, riducendo l'esposizione alla volatilità di un singolo punto di ingresso. Il trading di derivati sull'argento è descritto come inadatto per investitori a basso rischio.

Note di trading

• Tutte le opinioni sono intraday se non diversamente specificato.
• "Hold" si riferisce a posizioni mantenute sulla base della chiusura giornaliera.
• I trader dovrebbero utilizzare stop loss appropriati nelle operazioni intraday per limitare le perdite.
• Tutti i prezzi e le quotazioni in questo report sono in dollari statunitensi se non diversamente specificato.
• Le notizie provengono dai circuiti Reuters.
• L'analisi tecnica viene eseguita utilizzando il software TradingView.

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Disclaimer

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Disclosure: L'autore opera sul mercato delle materie prime MCX dell'India e detiene posizioni aperte su future su materie prime MCX. L'autore non opera su future CME né su oro spot OTC e argento spot.

Fonte: GoldSeek