I principali fondi hedge multi-strategia asiatici hanno registrato forti perdite a luglio 2026, poiché un ampio sell-off delle azioni di intelligenza artificiale e tecnologia ha spazzato via i guadagni accumulati all'inizio dell'anno.

I cali sono stati guidati dalla caduta dei prezzi delle azioni tecnologiche in Giappone, Corea del Sud e Cina, che ha trascinato verso il basso le prestazioni dei fondi in stile piattaforma che allocano capitale tra molteplici team e strategie di investimento. L'Asia ospita una quota sproporzionata della catena di approvvigionamento globale di semiconduttori e hardware AI, e i titoli tecnologici con maggiore peso negli indici della regione erano saliti bruscamente nei mesi precedenti grazie alla domanda guidata dall'AI, lasciando un'esposizione concentrata al verificarsi di un'inversione di tendenza. I fondi hedge multi-strategia — che in genere distribuiscono il rischio tra desk quantitativi, macro, valore relativo e azionari long-short — hanno visto la loro esposizione diversificata ammortizzare parte dell'impatto, consentendo loro di sovraperformare i pari livello concentrati esclusivamente sulla selezione azionaria direzionale durante il calo del mercato.

Il crollo di luglio 2026 ha sottolineato la misura in cui le azioni globali AI e dei semiconduttori erano arrivate a dominare i portafogli istituzionali in tutta l'Asia. I benchmark carichi di tecnologia nella regione, tra cui il Nikkei giapponese, il KOSPI sudcoreano e i principali indici in Cina e Hong Kong, hanno registrato una maggiore volatilità mentre gli investitori si riposizionavano lontano dal trade dell'intelligenza artificiale che aveva trainato i mesi precedenti i mercati.

Nonostante le perdite, l'enfasi del modello multi-strategia sull'allocazione del rischio e sulla diversificazione tra strategie ha dimostrato una relativa resilienza rispetto a fondi azionari più concentrati, che hanno subito il grosso del calo guidato dalla tecnologia. Ci si aspettava che investitori e allocatori esaminassero attentamente i prossimi dati sulle prestazioni di agosto e i successivi comunicati sugli utili tecnologici per individuare indicazioni su se il calo sarebbe potuto peggiorare o stabilizzarsi.

Fonte: Economic Times Markets