I mercati siderurgici asiatici dovrebbero affrontare venti contrari persistenti nel terzo trimestre del 2026, poiché un rallentamento stagionale legato al monsone indebolisce la domanda, mentre i prezzi del rottame trasportato via mare potrebbero subire ulteriore pressione dal rottame domestico più competitivo sui costi, dalle vendite lente di rebar e da un minore appetito per le importazioni in un contesto di maggiori costi elettrici estivi nella regione, hanno affermato gli operatori di mercato. Gli impianti potrebbero reagire programmando manutenzioni o riducendo le operazioni.

Allo stesso tempo, le opportunità di esportazione si stanno restringendo con l’introduzione di ulteriori misure di protezione commerciale a sostegno delle industrie domestiche in un contesto di eccesso di capacità globale nell’acciaio. Tra queste figurano le norme dell’Unione europea sulle importazioni di acciaio, entrate in vigore il 1 luglio, e l’avvio da parte dell’India di un’indagine antidumping sulle importazioni di acciaio piatto laminato a caldo da Cina, Giappone e Russia.

Gli operatori di mercato sono rimasti inoltre cauti rispetto agli sviluppi del conflitto in evoluzione tra Stati Uniti e Iran, poiché una ripresa delle esportazioni iraniane di billet e slab potrebbe intensificare la concorrenza con le esportazioni cinesi di semilavorati siderurgici.

Sentiment ribassista sotto pressione sull’HRC nonostante il supporto dal lato dell’offerta

I prezzi asiatici dell’hot-rolled coil dovrebbero restare sotto pressione nel terzo trimestre, poiché la debole domanda continua a prevalere sul limitato irrigidimento dell’offerta.

Sebbene alcuni impianti dello Hebei fossero programmati per ridurre la produzione a luglio a causa dell’aumento dei costi del coke, gli operatori di mercato si attendono un impatto limitato. La domanda a valle resta fiacca, le scorte si stanno ricostituendo dopo mesi di destocking e l’offerta appare ancora superiore al consumo. Questo lascia meno spazio ai soli tagli produttivi per compensare un minore acquisto nei principali mercati regionali.

Gli acquirenti del Medio Oriente sono rientrati con cautela verso la fine del secondo trimestre, sebbene la fragile tregua tra Stati Uniti e Iran continui a limitare l’attività di acquisto. Platts, parte di S&P Global Energy, ha registrato sei transazioni di HRC indiane e cinesi verso Turchia ed Emirati Arabi Uniti nel secondo trimestre, il doppio rispetto al primo trimestre, e gli operatori di mercato hanno attribuito gli affari a un ottimismo temporaneo successivo alla tregua.

I fornitori indiani e indonesiani hanno riguadagnato quota di mercato in Vietnam nel secondo trimestre, dopo aver in gran parte ridotto le esportazioni nel primo trimestre, in un contesto di debole domanda interna e minori opportunità di vendita in Europa e in Medio Oriente, hanno affermato gli operatori di mercato. I prezzi dell’HRC indiano e indonesiano sono stati inizialmente sostenuti da prenotazioni del primo trimestre a prezzi più alti, ma si sono indeboliti quando la domanda interna è venuta meno e verso il Vietnam sono stati offerti più carichi short-selling e position cargoes. Con opzioni di importazione in evoluzione e una domanda regionale disomogenea, gli acquirenti hanno avuto maggiore margine per restare selettivi invece di inseguire i volumi.

La valutazione SAE1006 CFR Southeast Asia di Platts nel secondo trimestre, che rifletteva בעיקרamente coils indiani e indonesiani dopo il dazio antidumping del Vietnam sui coils cinesi, ha mostrato una maggiore volatilità dei prezzi rispetto alla controparte FOB Cina.

“Nel secondo trimestre, i mercati asiatici dell’HRC hanno visto la Cina indebolirsi per la debole domanda spot e il limitato supporto dai costi, mentre il Sud-est asiatico si è rafforzato grazie all’ottimismo legato alle esportazioni connesso a possibili acquisti dal Medio Oriente”, ha affermato Paul Bartholomew, associate director di metals and mining analytics presso S&P Global Energy CERA.

Le prossime espansioni di capacità da parte delle acciaierie indiane dovrebbero intensificare la concorrenza nel Sud-est asiatico, nel contesto di quote di importazione europee ridotte, mentre gli esportatori cercano mercati alternativi.

“Con ulteriore capacità destinata a entrare in funzione, le acciaierie indiane dovrebbero cercare sempre più opportunità di esportazione su una gamma più ampia di mercati esteri, inclusi il Sud-est asiatico e il Medio Oriente”, ha detto una fonte di stabilimento con base in India.

Debole domanda e concorrenza crescente mettono sotto pressione le esportazioni cinesi di billet

I prezzi di esportazione del billet cinese dovrebbero subire pressione nel terzo trimestre in un contesto di indebolimento della domanda stagionale.

Nel secondo trimestre, i volumi e i prezzi delle esportazioni cinesi di billet sono aumentati poiché le offerte iraniane di billet — in precedenza dominanti in Thailandia e Indonesia — sono rimaste assenti, consentendo ai produttori siderurgici cinesi di conquistare quota di mercato.

Tra marzo e maggio, le esportazioni cinesi di billet sono aumentate del 42% su base annua, arrivando a circa 3,85 milioni di tonnellate metriche, con i flussi verso Thailandia e Indonesia in crescita dell’80,4% a circa 901.000 mt, secondo i dati della China Customs. I prezzi energetici più elevati hanno spinto al rialzo i prezzi dell’acciaio, mentre l’incertezza geopolitica ha indotto gli acquirenti a valle a garantirsi le forniture in anticipo.

“I clienti temevano ulteriori aumenti dei prezzi e hanno prenotato in un solo mese volumi pari a due mesi, a marzo e aprile”, ha detto una fonte di stabilimento con base in Malesia.

I prezzi FOB del billet cinese hanno raggiunto il picco a maggio, con Platts che ha valutato il billet 3SP da 150 millimetri a 481 $/mt FOB Cina il 14 maggio, il livello più alto da quando la valutazione è iniziata nel febbraio 2025.

Tuttavia, dalla fine di giugno, la debole domanda stagionale in Cina e la stagione delle piogge nel Sud-est asiatico hanno ridotto la domanda di acciaio finito e l’interesse all’acquisto di billet, mentre i trader asiatici hanno segnalato scorte elevate e vendite lente. Questa combinazione è particolarmente importante per gli esportatori, perché il billet spesso si trasforma rapidamente in prodotti a valle quando la domanda è sana; quando non lo è, gli acquisti tendono a fermarsi lungo tutta la filiera.

La domanda di acciaio in Asia è rimasta debole, con gli acquirenti in gran parte in attesa mentre la situazione Stati Uniti-Iran evolveva ulteriormente e si aspettavano prezzi energetici più bassi, ha detto un’altra fonte di stabilimento con base in Malesia. Un trader thailandese ha affermato che i fornitori iraniani stavano ancora cercando indicazioni d’acquisto ma non potevano impegnarsi per le spedizioni.

I prezzi di esportazione del billet cinese probabilmente subiranno ulteriore pressione nel terzo trimestre a fronte di domanda debole e concorrenza crescente, secondo gli operatori di mercato.

Sentiment negativo sul rottame in Asia tra estate e pausa del monsone

Anche i prezzi del rottame in Asia dovrebbero affrontare venti contrari nel terzo trimestre, in un contesto di domanda debole nella stagione estiva e monsonica, proseguendo i cali osservati nel secondo trimestre.

Nel secondo trimestre, l’indice Platts containerized HMS 1/2 80:20 CFR Taiwan è sceso a 339 $/mt CFR il 30 giugno, in calo di 24 $/mt rispetto al picco di 363 $/mt del 19 maggio.

Le tariffe elettriche estive e la stagione dei monsoni dovrebbero indebolire la domanda di rottame, secondo gli operatori di mercato. L’attività a valle probabilmente resterà fiacca a causa della domanda debole e delle interruzioni edilizie legate al maltempo, fattori che potrebbero esercitare ulteriore pressione al ribasso sui prezzi del rottame.

“La domanda di rottame è debole e si prevede che [rimanga debole fino a] settembre o ottobre”, ha detto un trader con base in Vietnam.

La domanda di rottame tende in genere a indebolirsi durante l’estate, quando i costi elettrici più elevati in mercati come Giappone, India e Bangladesh spesso spingono gli impianti a programmare manutenzioni o ridurre le operazioni, ha affermato un trader con base a Taiwan.

A Taiwan, i fondamentali di mercato deboli e la scarsa domanda di rebar hanno continuato a pesare sui prezzi del rottame. Anche il rottame importato ha dovuto competere con materiale domestico più economico, mentre l’interesse all’acquisto di billet è rimasto debole a fronte di un divario billet-rottame in ampliamento e di una domanda di rebar fiacca.

La stagione dei monsoni in Vietnam e la lenta situazione del mercato immobiliare privato domestico hanno inoltre pesato sulla domanda a monte di rottame, secondo gli operatori di mercato.

Sebbene i prezzi del rottame siano attesi in calo nel terzo trimestre, alcuni operatori di mercato non prevedono un ribasso brusco, citando i prezzi robusti del rottame domestico in Giappone e un interesse all’acquisto relativamente solido da parte del Bangladesh rispetto ad altri mercati regionali.

Source: Platts