Il cofondatore di BitMEX Arthur Hayes afferma che il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent sta seguendo il playbook che egli attribuisce all'ex segretario al Tesoro Janet Yellen, utilizzando l'emissione di debito e i riacquisti per aumentare la liquidità in dollari — una dinamica che Hayes considera rialzista per Bitcoin. Le dichiarazioni, formulate in un post su X, collegano le pratiche di gestione del debito del Tesoro statunitense con le condizioni di liquidità dei mercati finanziari e con la più ampia visione di Hayes sul rapporto tra Bitcoin e la disponibilità di dollari. La dichiarazione riflette l'interpretazione di Hayes dei potenziali effetti sul mercato delle emissioni e dei riacquisti del Tesoro, anziché una valutazione ufficiale della politica del governo statunitense.

Hayes collega la strategia di Bessent a Yellen

Hayes ha affermato che Bessent sta seguendo quello che egli ha descritto come il playbook di Yellen, indicando in particolare l'uso dell'emissione di debito e dei riacquisti come meccanismi per aumentare la liquidità in dollari.

L'emissione di debito da parte del Tesoro è un metodo standard utilizzato dal governo statunitense per finanziare la spesa federale e gestire i propri obblighi in essere. I riacquisti del Tesoro, invece, comportano l'acquisto da parte del governo di determinati titoli in circolazione sul mercato.

La combinazione di emissioni e riacquisti può influire sulla composizione e sulla disponibilità di titoli nei mercati finanziari, motivo per cui trader e analisti osservano spesso le operazioni del Tesoro in cerca di segnali di cambiamento delle condizioni di liquidità. I commenti di Hayes si concentrano su questa potenziale relazione con la liquidità in dollari.

Il post originale non ha fornito ulteriori dettagli sui titoli specifici del Tesoro coinvolti, sulle dimensioni di un eventuale programma di riacquisto o sull'entità della liquidità aggiuntiva che, secondo Hayes, potrebbe derivare da questa strategia.

Perché la liquidità in dollari è importante per Bitcoin

Hayes ha sostenuto che l'impostazione politica riportata è rialzista per Bitcoin. La sua opinione si basa sulla relazione che egli individua tra la liquidità in dollari e le condizioni del mercato delle criptovalute.

Bitcoin è scambiato in un mercato globale e viene comunemente quotato rispetto al dollaro statunitense. I cambiamenti nella liquidità finanziaria possono influenzare il più ampio ambiente di investimento, anche se l'impatto delle singole operazioni del Tesoro può variare a seconda delle condizioni di mercato e di altri fattori.

Il post su X non ha fornito un prezzo target specifico per Bitcoin né ha stimato la potenziale entità dell'impatto della strategia del Tesoro. La dichiarazione di Hayes rappresenta quindi la sua valutazione delle implicazioni, anziché una previsione quantificata.

Storicamente, Bitcoin ha attirato l'attenzione degli investitori nei periodi di cambiamento delle condizioni monetarie e finanziarie. Tuttavia, la relazione tra liquidità e prezzi di Bitcoin è influenzata da molteplici variabili, tra cui i tassi di interesse, il posizionamento degli investitori, le aspettative economiche e il più ampio sentiment di mercato.

Emissione di debito e riacquisti del Tesoro

Il Tesoro statunitense ricorre all'emissione di debito come parte della normale gestione delle finanze federali. I titoli del Tesoro sono acquistati da un'ampia gamma di investitori, tra cui istituzioni finanziarie, fondi e altri partecipanti al mercato.

I riacquisti rappresentano un altro strumento a disposizione del Tesoro per gestire il proprio debito in essere. A seconda della loro struttura e tempistica, tali operazioni possono influire sul profilo di scadenza e sulla liquidità dei titoli del Tesoro.

Il confronto di Hayes con Yellen si concentra su come questi meccanismi interagiscono con la liquidità finanziaria. La dichiarazione originale, tuttavia, non fornisce una spiegazione dettagliata delle specifiche analogie tra le politiche di Bessent e quelle di Yellen.

Le prospettive di Bitcoin restano legate al dibattito sulla liquidità

I commenti di Hayes collocano la politica del Tesoro e Bitcoin all'interno della stessa discussione di mercato, sostenendo che una maggiore liquidità in dollari creerebbe un ambiente favorevole per la criptovaluta.

La dichiarazione non stabilisce che l'emissione di debito e i riacquisti del Tesoro faranno direttamente aumentare il prezzo di Bitcoin. Piuttosto, presenta l'interpretazione di Hayes su come l'approccio politico riportato potrebbe influire sulla liquidità e, di conseguenza, su Bitcoin.

Questa impostazione mantiene l'attenzione sui meccanismi del mercato del Tesoro anziché su una previsione di trading a breve termine, e riflette un dibattito più ampio nei mercati crypto su come il finanziamento governativo e le condizioni finanziarie possano influenzare la disponibilità di capitale.

Per ora, i punti chiave delle dichiarazioni di Hayes sono che egli considera l'approccio di Bessent simile all'uso che Yellen ha fatto di emissioni di debito e riacquisti, e che ritiene che l'ambiente di liquidità risultante sia rialzista per Bitcoin.