Le paure sulla crittografia dell'IA sono l'ultimo "muro di preoccupazioni" — un vecchio adagio di mercato che descrive un rally che avanza man mano che gli investitori digeriscono ondate successive di ansia — che il mercato delle criptovalute deve scalare all'inizio di un mega toro, secondo Arthur Hayes, chief investment officer della società di investimento in criptovalute Maelstrom.

Hayes, che ha co-fondato l'exchange di criptovalute BitMEX, ha esposto la sua tesi rialzista in post su X l'8 ottobre. Ha descritto l'ansia di quest'anno come FUD — la sigla del settore per paura, incertezza e dubbio — e l'ha paragonata ai periodi di disagio precedenti ai rally passati: la disputa del 2017 sulla dimensione dei blocchi di Bitcoin, incentrata su quanti dati di transazione dovessero contenere i blocchi; la pandemia; e le conseguenze del crollo di FTX in un contesto di tassi di interesse in aumento.

La liquidità come forza trainante

La previsione si basa sulla tesi precedente di Hayes secondo cui gli sforzi del governo per gestire i costi di finanziamento possono sostenere gli asset digitali. In un saggio del 24 agosto, ha sostenuto che l'espansione della liquidità in dollari potrebbe fluire in bitcoin e altre criptovalute, inquadrando le condizioni finanziarie come un fattore chiave della domanda di investimento.

Una maggiore disponibilità di moneta e credito sostiene la sua aspettativa che le risposte di politica economica alle pressioni finanziarie possano far salire i prezzi. La liquidità globale descrive quelle condizioni nell'intero sistema finanziario. Nello scenario di Hayes, il capitale liberato attraverso l'intervento del governo potrebbe raggiungere investimenti speculativi, incluse le criptovalute.

Nello stesso saggio, Hayes ha collegato tale ragionamento ai riacquisti ampliati di obbligazioni da parte del Tesoro statunitense, sostenendo che i buyback abbiano sostenuto un nuovo mercato rialzista del bitcoin. Queste operazioni di gestione del debito acquistano titoli di Stato in circolazione. Ne ha considerato gli effetti sui rendimenti favorevoli agli asset rischiosi, distinguendoli dagli acquisti di asset della Federal Reserve, in cui la banca centrale espande il proprio bilancio anziché gestire il debito in circolazione del Tesoro.

Lo scoppio della bolla IA come potenziale catalizzatore

Lo scenario di Hayes su un'esplosione della bolla IA prevede un intervento più ampio qualora le infrastrutture IA finanziate con ingenti capitali incontrassero stress finanziario. In un'intervista pubblicata il 2 ottobre, ha previsto che lo scoppio della bolla IA potrebbe innescare support da migliaia di miliardi di dollari, potenzialmente a beneficio delle criptovalute attraverso la creazione di moneta. Ha collocato il possibile conto alla rovescia intorno al 2027 o 2028. Lo scenario tocca una questione più ampia nei mercati tecnologici e del credito, dove la costruzione di infrastrutture IA — che comprende data center, chip e capacità energetica — è stata finanziata su scala enorme. Nel suo quadro, gli indicatori da monitorare sono l'andamento della gestione del debito del Tesoro e eventuali segnali di tensione nei finanziamenti legati all'IA.

La narrazione sulla crittografia dell'IA resta di per sé contestata: i critici hanno respinto le affermazioni su un'imminente svolta dell'IA, sostenendo che non ci sono prove di una violazione delle ipotesi crittografiche consolidate. Quell'obiezione riguarda la premessa tecnica alla base dell'ansia che Hayes ha inserito nella sua analogia rialzista.

Risultati della sicurezza assistita dall'IA

Separatamente, il lavoro di sicurezza assistito dall'IA ha dimostrato come l'analisi automatizzata possa individuare debolezze nel software crittografico esistente. Un ricercatore che esaminava Zcash — una criptovaluta orientata alla privacy le cui transazioni schermate utilizzano prove a conoscenza zero per nascondere i dettagli delle transazioni — ha identificato un difetto nel sistema di transazioni schermate del protocollo, illustrando il ruolo della scoperta di vulnerabilità assistita dall'IA nella revisione di codice più datato. Si è trattato di un difetto software e non di un superamento delle protezioni matematiche alla base delle firme digitali. Gli sviluppatori hanno corretto la vulnerabilità entro pochi giorni dalla scoperta.

Fonte: CryptoNewsNet