L'analista di Ark Invest Lorenzo Valente ha individuato Uniswap come uno dei progetti cryptocurrency legacy con migliori performance nell'attuale ciclo di mercato, citando volumi di trading resilienti, ricavi in espansione e una crescente adozione di Uniswap V4 insieme all'attivazione del suo fee switch. Uniswap rimane lo scambio decentralizzato (DEX) dominante nel DeFi per volume di trading, posizione che detiene costantemente dal suo lancio nel 2018. In un thread condiviso su X, Valente ha inoltre osservato che le azioni tokenizzate e altri asset si stanno avvicinando al protocollo, in linea con una più ampia tendenza del settore verso la tokenizzazione di asset del mondo reale (RWA) che ha attirato l'interesse sia delle istituzioni finanziarie tradizionali sia dei protocolli crypto-native.

L'adozione di Unichain rimane limitata mentre il protocollo principale sostiene il volume

Valente ha riferito che la rete layer-2 di Uniswap, Unichain, ha faticato a ottenere una trazione significativa dal suo lancio. La rete genera attualmente circa 5.000-7.000 dollari di valore economico reale (REV) mensile ed elabora approssimativamente 3.000 transazioni giornaliere, con un valore totale bloccato (TVL) vicino ai 30 milioni di dollari. L'attività complessiva su Unichain rimane limitata, suggerendo che la base utenti del protocollo non è ancora migrata in massa verso la soluzione di scaling di Uniswap Labs in un panorama affollato di reti layer-2 concorrenti su Ethereum.

Al contrario, il core business di market maker automatizzato (AMM) di Uniswap continua a operare su larga scala. Il protocollo gestisce circa 15 miliardi di dollari di volume di trading settimanale. Per contesto, Valente ha osservato che Uniswap ha processato all'incirca 20-25 miliardi di dollari di volume settimanale durante il picco di mercato del 2021, indicando che i livelli di attività attuali sono rimasti relativamente stabili nel tempo nonostante l'emergere di numerose piattaforme DEX rivali.

L'adozione di V4 guida la crescita dei ricavi e il burn di UNI

Secondo Valente, ogni aggiornamento principale di Uniswap ha ottenuto una progressiva adozione da parte degli utenti. La Versione 2 ha superato la Versione 1 e la Versione 3 è successivamente diventata l'iterazione dominante. Più recentemente, la Versione 4 ha superato la Versione 3, con le due versioni che ora rappresentano ciascuna circa la metà di tutta l'attività del protocollo.

La Versione 4 ha inoltre introdotto il lungamente atteso fee switch del protocollo. Valente ha dichiarato che Uniswap genera ora oltre 1 milione di dollari di ricavi settimanali su Ethereum, Base e Robinhood Chain, equivalente a circa 5 milioni di dollari al mese o a un run rate annualizzato vicino ai 60 milioni di dollari.

Inoltre, il fee switch di V4 sta attualmente bruciando circa 90 milioni di dollari in token UNI all'anno, sulla base del ritmo degli ultimi sette giorni. L'attivazione rappresenta una tappa fondamentale per la governance di Uniswap, dato che la questione se e come indirizzare le commissioni del protocollo verso i detentori del token è stata dibattuta all'interno della community dei possessori di UNI sin dall'introduzione del token nel 2020.

Livelli di prezzo tecnici chiave per UNI

Al momento dell'analisi, UNI scambiava a 3,88 dollari. Il token rimaneva sotto la media mobile a 50 giorni di 4,04 dollari ma sopra la media mobile a 200 giorni di 3,64 dollari.

Il supporto tecnico è stato individuato tra 3,05 e 3,20 dollari, a seguito di un rimbalzo a giugno da circa 2,40 dollari. La resistenza si trovava vicino a 4,04 dollari, con una ulteriore zona di resistenza tra 4,20 e 4,40 dollari, dove era emersa una recente pressione di vendita.