Anthropic avrebbe scelto il Nasdaq per una possibile quotazione in borsa, con lo sviluppatore di Claude che sta valutando un debutto a ottobre. Il calendario, la scelta dell’exchange, la valutazione, il numero di azioni e il prezzo dell’offerta non sono ancora confermati e restano soggetti alle condizioni di mercato.

Reuters ha riferito che Anthropic potrebbe puntare a raccogliere fino a $100 miliardi a una valutazione di circa $2 trilioni, sebbene entrambe le cifre siano ancora oggetto di discussione. Anche Nvidia sta valutando un investimento fino a $10 miliardi come possibile investimento di riferimento. Gli investitori dovranno confrontare questi piani con le perdite riferite da Anthropic per il 2025 e con un run rate annualizzato dei ricavi superiore a $65 miliardi.

Il deposito riservato del modulo S-1 di Anthropic e le possibili tempistiche per ottobre

Anthropic ha annunciato il 1° giugno di aver presentato in via riservata una bozza della dichiarazione di registrazione S-1 alla Securities and Exchange Commission. Il deposito consente alla società di procedere con un’offerta dopo il completamento dell’esame da parte dell’autorità di regolamentazione, ma Anthropic ha affermato che saranno le condizioni di mercato a determinare se l’operazione andrà avanti. La società ha inoltre dichiarato di non aver ancora stabilito il numero di azioni da offrire né l’intervallo di prezzo.

Un deposito riservato non fornisce agli investitori le informazioni contenute in un prospetto pubblico, tra cui bilanci sottoposti a revisione, rischi, dettagli sulla proprietà e condizioni dell’offerta. Anthropic non ha pubblicato il deposito né i dati finanziari sottoposti a revisione. Fino a quando queste informazioni non saranno rese pubbliche, le cifre riferite sulla valutazione e sulla raccolta di capitali non potranno essere valutate rispetto ai bilanci completi e sottoposti a revisione della società o alle condizioni definitive dell’offerta. La società ha affermato che le informazioni finanziarie richieste devono essere rese disponibili almeno 15 giorni prima dell’inizio della promozione presso gli investitori.

Reuters ha riferito che il roadshow potrebbe iniziare non prima di metà ottobre. Le fonti citate nel rapporto prevedono che la quotazione venga completata poco prima delle elezioni di metà mandato di novembre, sebbene il calendario possa cambiare. Le stesse fonti prevedono inoltre che Anthropic pubblichi il deposito alla fine di settembre, lasciando agli investitori un tempo limitato per esaminare i documenti dell’IPO.

Né Anthropic né il Nasdaq hanno confermato pubblicamente la scelta dell’exchange o una data di quotazione a ottobre. Ritardi normativi o condizioni di mercato più deboli potrebbero spostare l’offerta a un periodo successivo. Per il momento, ottobre resta un obiettivo riferito e non una tempistica definitiva.

Una quotazione sul Nasdaq aggiungerebbe un’altra importante operazione tecnologica all’exchange dopo il debutto sul mercato di SpaceX all’inizio del 2026. Il Nasdaq compete con la New York Stock Exchange per le grandi quotazioni. I due exchange utilizzano sistemi diversi per stabilire il prezzo di apertura di un’azione nel primo giorno di contrattazioni, una distinzione che potrebbe essere rilevante per un’operazione destinata a registrare una domanda e volumi di scambi considerevoli. Tuttavia, la scelta dell’exchange da sola non determina la performance successiva alla quotazione; anche valutazione, allocazione, qualità degli utili e condizioni generali del mercato inciderebbero sull’offerta.

Valutazione, investimento di Nvidia e rischi finanziari

Secondo quanto riferito, Anthropic punta a raccogliere fino a $100 miliardi a una valutazione vicina ai $2 trilioni. Se completata a questi livelli, l’offerta potrebbe diventare la più grande IPO di sempre, sebbene le fonti abbiano affermato che le discussioni potrebbero cambiare.

Nvidia sta valutando un investimento fino a $10 miliardi come possibile investitore di riferimento, ha riferito Reuters. Un simile investimento rafforzerebbe il rapporto tra Anthropic e uno dei principali fornitori di processori grafici utilizzati nei carichi di lavoro legati all’intelligenza artificiale.

Anthropic ha raccolto $65 miliardi a maggio a una valutazione post-money di $965 miliardi. Alla fine di luglio, il suo run rate annualizzato dei ricavi aveva superato $65 miliardi, rispetto a circa $9 miliardi alla fine del 2025. Il run rate è una stima basata sull’attività di vendita recente e non rappresenta i ricavi annuali contabilizzati.

Le perdite riferite della società saranno un elemento importante nell’esame dell’IPO. Secondo quanto riportato, Anthropic ha registrato una perdita netta di circa $42 miliardi nel 2025, a fronte di elevati costi informatici. Un prospetto pubblico dovrebbe mostrare se i margini, il consumo di liquidità e la concentrazione della clientela siano cambiati nel corso del 2026.

Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan e Citigroup figurano tra le banche che lavorano all’operazione, ha riferito Reuters. I loro ruoli definitivi potrebbero includere la distribuzione, la determinazione del prezzo e le responsabilità di stabilizzazione. Gli investitori dovrebbero inoltre esaminare la dipendenza di Anthropic da fornitori esterni di servizi cloud e chip. Amazon e Google sostengono già la società e forniscono risorse informatiche.

I recenti avvertimenti sulla sicurezza hanno inoltre sottoposto la governance dei modelli di Anthropic e le informative sui rischi a un esame più approfondito in vista di una possibile quotazione. Il deposito pubblico dovrebbe chiarire il controllo dei diritti di voto, i principali azionisti, la diluizione, l’esposizione legale e i risultati finanziari prima dell’inizio di qualsiasi roadshow.