Anthropic, lo sviluppatore della famiglia di modelli AI Claude, ha reso pubblico il dossier per la propria offerta pubblica iniziale e intende quoterare le azioni ordinarie di Classe A sul Nasdaq Global Select Market con il simbolo "ANT", come indicato nel modulo di registrazione S-1. Goldman Sachs e Morgan Stanley guidano il consorzio di collocamento.

Il documento rivela ricavi di 16,3 miliardi di dollari per la prima metà del 2026, rispetto a 1,2 miliardi di dollari di un anno prima, e una perdita netta di 80,7 miliardi di dollari. Descrive inoltre una struttura di governance in base alla quale un trust eleggerà la maggioranza del consiglio di amministrazione di Anthropic, mentre una società partecipata dai suoi sette cofondatori deterrà il 50,1% del potere di voto degli azionisti.

La società ha annunciato il deposito pubblico lunedì, dopo una bozza confidenziale presentata alla SEC a giugno. Secondo quanto riportato lo scorso mese da Reuters sui dettagli della bozza, i sostenitori puntavano a una valutazione superiore ai 2.000 miliardi di dollari. A maggio, Anthropic aveva raccolto 65 miliardi di dollari con una valutazione di 965 miliardi. Poiché le società private non sono tenute a pubblicare i risultati finanziari, l'S-1 pubblico offre agli osservatori esterni una visione standardizzata e depositata presso la SEC delle finanze di Anthropic.

Il numero di azioni offerte e la fascia di prezzo non sono ancora statii. Sia Anthropic che gli azionisti esistenti venderanno azioni nell'operazione, con Goldman Sachs e Morgan Stanley indicati come primi tra i 24 intermediari del consorzio. In base alle normative sui titoli, il modulo di registrazione deve divenire efficace prima che sia possibile vendere azioni, e i termini finali vengono in genere definiti dopo un roadshow nella fase precedente alla determinazione del prezzo.

Anthropic ha confermato il deposito con un post su X:

Anthropic has filed an S-1 registration statement with the SEC related to its proposed IPO. Read more: Legal disclaimer: A registration statement relating to these securities has been filed with the SEC but has not yet become effective. These securities…

— Anthropic (@AnthropicAI) October 26, 2026

Secondo l'S-1, Anthropic ha riportato ricavi di 16,29 miliardi di dollari per i sei mesi chiusi il 30 giugno 2026, rispetto a 1,16 miliardi di dollari nello stesso periodo dell'anno precedente — un aumento di oltre quattordici volte. I ricavi dell'intero anno sono stati di 4,59 miliardi di dollari nel 2025, in aumento rispetto ai 386 milioni del 2024 e ai 41 milioni del 2023.

La società ha registrato una perdita netta di 80,7 miliardi di dollari per la prima metà del 2026. La maggior parte deriva da una st-valutazione di 72,4 miliardi di dollari per le variazioni del fair value di obbligazioni convertibili e altri strumenti, che secondo il documento è stata principalmente determinata dall'aumento della valutazione della società. La perdita operativa del periodo è stata di 693 milioni di dollari.

Al 30 giugno 2026, Anthropic aveva raccolto in totale 141,1 miliardi di dollari e deteneva 112,4 miliardi di dollari in cassa ed equivalenti di cassa, oltre a 19,3 miliardi di dollari in investimenti a breve termine, secondo il documento. Al 30 settembre, contava oltre 1.900 clienti con ricavi di almeno 1 milione di dollari nei dodici mesi precedenti, e circa 250 con almeno 10 milioni.

La struttura di governance di Anthropic

Anthropic è costituita come public benefit corporation, il che obbliga i suoi amministratori a bilanciare gli interessi finanziari degli azionisti con quelli delle persone toccate dalla sua attività e con la sua missione dichiarata: "lo sviluppo responsabile e il mantenimento di un'AI avanzata a beneficio dell'umanità nel lungo periodo".

Secondo la struttura proposta, il Long-Term Benefit Trust, un organismo composto da cinque membri privi di interessi economici, eleggerà la maggioranza del consiglio tramite una classe speciale di azioni. Immediatamente prima dell'erta, Anthropic emetterà una singola azione di Classe F a una società partecipata dai suoi sette cofondatori, che porta con sé il 50,1% del potere di voto sulla maggior parte delle questioni societarie. Il documento indica che questo rende Anthropic una "società controllata" secondo le regole del Nasdaq — una qualifica che consente alle società quotate di derogare a taluni requisiti di governance, come il mantenimento di un consiglio a maggioranza indipendente.

I detentori delle azioni di Classe A avranno un voto per azione. Il documento avverte che la struttura "può di fatto eliminare la capacità dei detentori delle nostre azioni ordinarie di Classe A di influenzare decisioni importanti, incluso un cambio di controllo".

Anthropic ha inoltre conferito circa 847 milioni di azioni prive di diritto di voto, pari al 5% delle azioni su base completamente diluita al 30 giugno, a una controllata interamente posseduta dedicata alla sua missione di pubblico beneficio. Secondo il documento, i cofondatori si sono impegnati ciascuno a destinare l'80% della propria partecipazione personale nella società a cause filantropiche.

La società ha annunciato il fondo all'inizio di questo mese, suscitando critiche dall'investitore ed ex responsabile AI della Casa Bianca David Sacks. "Se servirà il pubblico bene rimane da vedere", ha scritto su X.

Nota di trasparenza: questo articolo è stato redatto con l'assistenza di Claude, un modello AI sviluppato da Anthropic.