Anthropic, il laboratorio di intelligenza artificiale dietro la famiglia di modelli Claude, ha presentato confidenzialmente la documentazione per un'offerta pubblica iniziale (IPO) negli Stati Uniti che punterebbe a una valutazione superiore a 2.000 miliardi di dollari. Se l'azienda raggiungesse tale soglia, la quotazione sarebbe la più grande IPO della storia, superando persino il debutto di SpaceX da 1.770 miliardi di dollari di giugno 2026, e collocherebbe il laboratorio nato quattro anni fa tra le più grandi società quotate al mondo per capitalizzazione di mercato.

L'azienda sta contemporaneamente conducendo discussioni per raccogliere più di 100 miliardi di dollari attraverso l'offerta — una somma impressionante per qualsiasi società, e in particolare per una che ha registrato una perdita netta di 42 miliardi di dollari nel 2025.

La procedura confidenziale è un meccanismo standard per le grandi quotazioni statunitensi: consente a una società di presentare bozze di documenti di registrazione alla SEC e avviare il processo di revisione senza rendere pubblici i dettagli finanziari, con il prospetto completo generalmente divulgato solo nelle settimane precedenti l'inizio delle negoziazioni delle azioni.

I numeri dietro l'ambizione

I ricavi di Anthropic sono cresciuti di quasi 12 volte nel 2025, passando da circa 386 milioni di dollari nel 2024 a circa 4,6 miliardi. All'altro lato del bilancio, la perdita operativa è salita a 8,06 miliardi di dollari, rispetto ai 2,98 miliardi dell'anno precedente. La perdita netta di 42 miliardi di dollari è stata in gran parte determinata un significativo onere contabile non in denaro legato a strumenti di finanziamento.

La crescita è continuata ad accelerare nel 2026. Il run rate dei ricavi dell'azienda è passato da circa 9 miliardi di dollari alla fine del 2025 a oltre 65 miliardi entro luglio 2026. Gli investitori coinvolti nelle discussioni pre-IPO prevedono ricavi di 100-120 miliardi di dollari entro la fine del 2026, con stime che raggiungono i 190-200 miliardi entro il 2028.

L'ultima raccolta di capitali privata della società, un round Serie H completato a maggio 2026, ha portato 65 miliardi di dollari con una valutazione post-money di 965 miliardi — una cifra che l'obiettivo IPO da 2.000 miliardi di dollari più che raddoppierebbe. Poiché i round privati rivelano solo le valutazioni principali, l'eventuale prospetto pubblico offrirebbe agli investitori esterni lo sguardo più dettagliato fino ad oggi sulla struttura dei costi alla base di un laboratorio di IA all'avanguardia.

Dove vanno i soldi

I costi per l'infrastruttura di calcolo hanno raggiunto 7,33 miliardi di dollari nel 2025, rappresentando oltre la metà delle spese operative totali dell'azienda. Secondo quanto riportato, il prospetto di Anthropic divulga 518 miliardi di dollari in impegni futuri per servizi cloud e calcolo — un livello di spesa che spiega perché l'azienda persegue una raccolta di questa entità.

L'azienda ha previsto di non raggiungere la redditività prima del 2028, all'incirca.

I protagonisti e i tempi

Anthropic è stata fondata nel 2021 dai fratelli Dario Amodei e Daniela Amodei, entrambi ex dirigenti di OpenAI. L'azienda ha attratto investitori di peso, con Amazon e Alphabet tra i suoi investitori chiave. Morgan Stanley e Goldman Sachs ricoprono il ruolo di banche capogruppo per l'IPO.

La presentazione confidenziale è avvenuta il 1° giugno 2026. La quotazione effettiva è attesa più avanti nel corso dell'anno, potenzialmente dopo le prossime elezioni di metà mandato negli Stati Uniti. Tra le tappe da monitorare figurano la presentazione pubblica del prospetto, che renderà i dati finanziari dettagliati dell'azienda visibili per la prima volta a tutti gli operatori di mercato, e la conferma della dimensione finale della raccolta e del range di valutazione — termini che possono variare tra la revisione confidenziale e il primo giorno di negoziazionen
Fonte: CryptoBriefing