Anthropic ha registrato una perdita netta di 80,7 miliardi di dollari nei primi sei mesi del 2026, secondo una bozza di prospetto IPO esaminata dal Wall Street Journal. La comunicazione arriva a poche settimane dall'attesa quotazione in borsa della società di intelligenza artificiale, con una valutazione di quasi 2.000 miliardi di dollari, intensificando l'attenzione sul costo della sua rapida espansione. Le bozze di prospetto offrono ai potenziali investitori lo sguardo più dettagliato sulle finanze di una società prima che le azioni inizino a essere negoziate, ed è per questo che i dati attirano molta attenzione in vista della quotazione.

La maggior parte della perdita non riflette denaro che esce dai conti di Anthropic. Circa 72 miliardi di dollari della cifra derivano da rettifiche contabili legate alle variazioni del valore delle note convertibili e altri strumenti finanziari emessi dalla società per raccogliere capitali, riporta il Wall Street Journal. A confronto, la perdita netta di Anthropic si attestava su circa 13 miliardi di dollari nella prima metà del 2025, il che significa che l'allargamento su base annua riflette in larga parte le rettifiche contabili piuttosto che ulteriori esborsi di cassa.

Oltre agli oneri contabili, Anthropic sta spendendo molto per sostenere la propria crescita. Il Telegraph ha riferito che i costi per calcolo e infrastrutture hanno raggiunto quasi 9 miliardi di dollari nella prima metà del 2026, superando già quanto la società ha speso per queste voci in tutto il 2025. Il calcolo è un costo fondamentale per la gestione di un'attività di intelligenza artificiale, poiché i modelli dipendono da chip noleggiati e capacità di data center per l'addestramento e la servizio agli utenti, e la cifra della prima metà dell'anno rappresenta già più della metà dei ricavi di Anthropic nello stesso periodo.

I ricavi sono saliti drasticamente insieme alla spesa. Anthropic ha generato circa 16,3 miliardi di dollari nella prima metà del 2026, rispetto a 1,1 miliardo nello stesso periodo dell'anno scorso e a ricavi totali di 4,6 miliardi per tutto il 2025.

L'entità degli impegni di calcolo di Anthropic

Anthropic ha assunto ampi impegni per garantire la capacità di calcolo necessaria a espandere la propria attività di intelligenza artificiale. I suoi contratti cloud ammontano a circa 450 miliardi di dollari nei prossimi sette-10 anni, una cifra che potrebbe salire a 750 miliardi man mano che la società negozia accordi aggiuntivi. I totali sottolineano quanto i piani di spesa di Anthropic vadano oltre i sei mesi coperti dai suoi risultati, e perché i suoi accordi di capacità a lungo termine sono centrali per l'espansione della società.

Questi impegni includono circa 111 miliardi di dollari per Google Cloud, 110 miliardi con Web Services e 31 miliardi con Microsoft. Anthropic ha anche concordato di spendere fino a 86 miliardi di dollari per noleggiare chip Nvidia da Nscale e Lambda, oltre a più di 160 miliardi per affittare chip Google tramite Broadcom.

L'opposizione ai data center segnalata come rischio politico

Nel suo prospetto, Anthropic ha individuato la crescente opposizione alla costruzione di data center come un potenziale rischio politico, osservando che la resistenza ai nuovi progetti stava diventando sempre più organizzata nelle diverse giurisdizioni. La maggior parte della capacità di data center di Anthropic si trova negli Stati Uniti, anche se la società ha firmato lettere di intenti per strutture in altri paesi. Divulgazioni di fattori di rischio come questa descrivono ciò che la società stessa considera i principali ostacoli alla realizzazione delle infrastrutture da cui la sua attività dipende.

Il documento fa luce anche sulla leadership della società. Nel 2025, il CEO di Anthropic Dario Amodei e la presidente Daniela Amodei hanno ricevuto ciascuno uno stipendio base di circa 655.000 dollari. I fratelli hanno destinato l'80% delle rispettive quote alla filantropia. Separatamente, Anthropic prevede di riservare il 5% delle proprie azioni a un fondo di beneficio pubblico annunciato dalla società il 18 ottobre.