Il maggiore gestore patrimoniale d'Europa ha trasferito una strategia azionaria europea di punta sull'infrastruttura blockchain pubblica. Amundi ha emesso una classe di azioni tokenizzata del suo fondo Amundi Core STOXX Europe 600 su Ethereum, portando on-chain un importante prodotto indicizzato azionario ed estendendo i propri sforzi di tokenizzazione ben oltre i prodotti di gestione della liquidità che avevano caratterizzato i primi passi dell'azienda con questa tecnologia alla fine del 2025.

Amundi (@Amundi_FR), che gestisce 2.400 miliardi di euro di attività, ha sviluppato la nuova classe di azioni con CACEIS (@CACEIS). Il fondo sottostante replica lo STOXX Europe 600, un indice di 600 società a grande, media e piccola capitalizzazione in tutta Europa utilizzato come componente fondamentale per l'allocazione di portafoglio. Ledger Insights stima il valore totale delle attività gestite dal fondo in circa 22,8 miliardi di euro, il che ne fa una delle maggiori tokenizzazioni di indici azionari realizzate in Europa finora.

L'annuncio ha suscitato una rapida reazione del braccio istituzionale di Ethereum, che ha evidenziato il lancio su X:

Ethereum is the home of onchain finance.

— Ethereum Institutional (@ethereuminsti) November 5, 2026

https://x.com/ethereuminsti/status/2118338712501109243?ref_src=twsrc%5Etfw

Amundi porta on-chain un fondo azionario da 22,8 miliardi di euro

La nuova classe di azioni si basa su unità di Amundi Core STOXX Europe 600, una strategia di classe di azioni di punta che replica 600 titoli a grande, media e piccola capitalizzazione di società europee. Le unità tokenizzate sono emesse sulla blockchain pubblica Ethereum e sono state create da CACEIS, che fornisce la tecnologia e l'infrastruttura per la tokenizzazione delle quote del fondo.

Amundi ha dichiarato che la classe basata su blockchain rimane all'interno del quadro esistente del fondo e che gli investitori potranno utilizzare il prodotto nei modi tradizionali. Questa distinzione è centrale nella progettazione del lancio: Amundi non sostituisce il fondo con un'offerta crypto-nativa. Piuttosto, il gestore patrimoniale sta sviluppando un livello on-chain di emissione, distribuzione e regolamento sopra un'opportunità di investimento esistente, lasciando intatte la strategia sottostante e la struttura del fondo.

Dai fondi monetari agli strumenti azionari

La mossa amplia il programma di tokenizzazione interno di Amundi, che in precedenza si concentrava sulla gestione della liquidità, verso le attività azionarie. L'azienda presenta il passo come un modo per diversificare l'esposizione di mercato tra le classi di attività mantenendo il modello di business tradizionale di Amundi.

Il lancio si affianca alla prima classe di azioni tokenizzata di Amundi, un fondo monetario lanciato con CACEIS ed emesso su Ethereum da novembre 2025. Quello è stato il primo prodotto tokenizzato del gruppo e la prima emissione di fondo su infrastrutture blockchain pubbliche. Amundi ha poi spinto oltre nelle iniziative legate alle risorse digitali, lanciando un prodotto tokenizzato di gestione della liquidità e perseguendo progetti di tesoreria basati su blockchain, anche in cooperazione con CACEIS e Ant International. In pratica, il gruppo ha utilizzato prodotti simil-liquidity per costruire le infrastrutture prima di orientarle verso un'attività di portafoglio a lunga durata.

Una nuova prova per la finanza blockchain pubblica

Portare on-chain un ampio indice azionario europeo rappresenta una sfida maggiore per la finanza tokenizzata rispetto ai prodotti di liquidità che finora hanno dominato il settore. I fondi monetari sono stati tra le classi di attività più convenzionali per la tokenizzazione di attività del mondo reale, poiché le loro partecipazioni a breve durata sono particolarmente adatte agli usi della gestione digitale della liquidità. I fondi indicizzati azionari comportano un tipo di esposizione diverso: un investimento a lungo termine distribuito su centinaia di società quotate piuttosto che un vicino sostituto della liquidità, il che rende il lancio azionario una prova più ampia di come si comportano in pratica i veicoli di fondo tokenizzati. Le partecipazioni azionarie introducono inoltre eventi operativi ricorrenti — distribuzione di dividendi e ribilanciamento periodico dell'indice — che un veicolo on-chain deve gestire oltre all'emissione e ai trasferimenti.

Secondo Amundi, le quote di fondo tokenizzate potrebbero consentire un regolamento più rapido, un accesso più ampio, maggiore trasparenza e maggiore automazione. Il gestore patrimoniale ha inoltre dichiarato di mirare a creare gradualmente ulteriori soluzioni per clienti istituzionali e piattaforme basate su token, pur senza aver specificato un calendario.

La struttura tradizionale del fondo rimane invariata

Il portafoglio sottostante non è influenzato dalla sua versione su Ethereum e il processo di investimento esistente del fondo rimane invariato. La classe di azioni tokenizzata non sostituisce il fondo stesso; per ora, la blockchain funge semplicemente da infrastruttura per l'emissione, la manutenzione e la futura distribuzione digitale delle quote.

Amundi non ha fornito dettagli sull'entità della nuova classe di azioni tokenizzata, né ha detto se potrebbero seguire ulteriori prodotti o quando potrebbero avvenire nuovi lanci on-chain. L'entità della classe tokenizzata e l'avvio di qualsiasi distribuzione digitale rappresentano quindi i punti di controllo concreti da osservare mentre il lancio passa dall'emissione all'uso quotidiano.

Ciò nondimeno, portare su Ethereum una strategia STOXX Europe 600 del valore di diversi miliardi di euro offre alla rete un altro caso d'uso di tokenizzazione istituzionale oltre a stablecoin, titoli di Stato e fondi monetari. Segna inoltre un'ampiamento significativo della finanza tokenizzata stessa, con uno dei maggiori gestori patrimoniali d'Europa che estende la tecnologia da strumenti di liquidità a breve durata a un benchmark azionario fondamentale che copre centinaia delle società quotate della regione.