Amundi, il maggior gestore patrimoniale europeo, ha aumentato di circa il 44% la propria quota in Strategy (MSTR) durante il terzo trimestre, secondo un Form 13F depositato il 6 novembre. Il documento indica che Amundi deteneva 1.903.725 azioni Strategy per un valore di 291,4 milioni di dollari ai prezzi del 30 settembre.

La posizione è cresciuta di 579.672 azioni rispetto alle 1.324.053 azioni dichiarate al 30 giugno, quando la partecipazione era valutata circa 115,1 milioni di dollari. Amundi, con sede a Parigi, gestiva 2.579 trilioni di euro in attività alla fine di settembre, un aumento dell'11% rispetto all'anno precedente. La società si definisce il leader europeo della gestione patrimoniale. I suoi risultati del terzo trimestre e dei primi nove mesi sono stati pubblicati separatamente.

Il deposito è arrivato dopo che Strategy aveva rinunciato a gran parte dei guadagni del terzo trimestre. Le azioni della società hanno chiuso a 153,09 dollari il 30 settembre e venivano scambiate vicino a 126 dollari lunedì, un calo del 18%, secondo i dati di Yahoo Finance. A quel prezzo, la posizione dichiarata di Amundi varrebbe circa 239 milioni di dollari.

Un Form 13F fornisce un'istantanea delle partecipazioni anziché un registro delle singole operazioni. Tali dichiarazioni sono richieste trimestralmente ai gestori istituzionali che esercitano discrezionalità d'investimento su oltre 100 milioni di dollari in titoli idonei. Amundi ha presentato una dichiarazione combinata che incorpora 17 altri gestori del proprio gruppo. Di conseguenza, la posizione in Strategy può includere partecipazioni di clienti, fondi e conti discretionary invece di rappresentare un singolo investimento proprietario di Amundi. La società potrebbe inoltre aver modificato la posizione dopo il 30 settembre.

Strategy continua ad aggiungere bitcoin

Strategy ha continuato ad aumentare le proprie posizioni in bitcoin mentre il prezzo delle azioni scendeva. La società ha acquistato altre 1.036 bitcoin la settimana precedente per 81,9 milioni di dollari, a un prezzo medio di 79.012 dollari, secondo un documento 8-K depositato lunedì e un comunicato aziendale. L'acquisto ha portato la tesoreria a 850.364 BTC acquistati per 64,16 miliardi di dollari, a un costo medio di 75.456 dollari. Il registro pubblico di Strategy traccia le partecipazioni.

Quel costo medio di acquisizione era superiore al prezzo spot del bitcoin, lasciando le partecipazioni al di sotto del valore di acquisto sulla carta anche dopo che la società aveva aggiunto 811 bitcoin nella settimana precedente. Strategy è rimasta il maggiore detentore aziendale di bitcoin elencato nel proprio registro pubblico, con partecipazioni pari a circa il 4% dell'offerta massima di 21 milioni di bitcoin.

MSTR ha circa raddoppiato durante il terzo trimestre. La dichiarazione di Amundi del 30 giugno valutava la posizione, all'epoca più piccola, a un valore implicito di 86,93 dollari per azione, rispetto alla chiusura di Strategy a 153,09 dollari il 30 settembre. Il valore in dollari della partecipazione è quindi aumentato più rapidamente del numero di azioni. Da allora, l'azione di Strategy ha seguito il ribasso del bitcoin verso i 70.000 dollari e oltre a metà gamma, azzerando gran parte di quel guadagno mark-to-market per gli investitori che hanno continuato a detenere la posizione dichiarata al 30 settembre.

Il tempismo è rilevante perché Strategy finanzia la maggior parte dei propri acquisti di bitcoin emettendo nuove azioni ordinarie MSTR tramite un programma at-the-market, che vende azioni di nuova emissione sul mercato aperto ai prezzi correnti nel tempo. Un prezzo azionario più basso significa maggiore potenziale diluizione per ogni bitcoin acquistato, una dinamica che ha influenzato l'andamento del titolo quest'anno.

Anche Barclays ha aumentato l'esposizione a proxy del bitcoin

Amundi non è stata l'unica grande istituzione europea ad aumentare l'esposizione ad attività legate al bitcoin durante il trimestre. Il Form 13F depositato l'11... il 6 novembre da Barclays ha dichiarato 3.942.900 azioni dell'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, un ETF spot su bitcoin, per un valore di 186,7 milioni di dollari al 30 settembre. La posizione era aumentata del 48% rispetto alle 2.658.147 azioni dichiarate tre mesi prima, secondo i registri SEC.

La dichiarazione di Barclays presenta la stessa limitazione di quella di Amundi: un 13F combina posizioni di clienti, conti gestiti e portafogli di negoziazione e non dimostra che la banca abbia investito capitale proprio in bitcoin. Tuttavia, insieme, i due documenti mostrano che le tradizionali istituzioni finanziarie europee hanno aumentato l'esposizione a proxy del bitcoin durante il terzo trimestre, mentre il mercato spot si raffreddava verso l'autunno.

Dalla fine del trimestre, il bitcoin è scivolato verso i 70.000 dollari e oltre a metà gamma, e le azioni Strategy sono scese di conseguenza. Il valore della posizione dichiarata di Amundi si è quindi ridotto anche se il numero di azioni riportato nel documento resta fisso. Alla chiusura di lunedì, la posizione valeva circa 52 milioni di dollari in meno rispetto al valore del 30 settembre.

Se Amundi abbia continuato ad acquistare, ridotto la posizione o semplicemente mantenuto durante il ribasso di ottobre non si saprà fino alla prossima dichiarazione 13F, che coprirà le partecipazioni di fine anno e sarà dovuta entro 45 giorni dal 31 dicembre. Per ora, il documento del 6 novembre registra quasi 1,9 milioni di azioni Strategy, con un aumento del 44% e un valore di fine trimestre di 291 milioni di dollari.

Di Micah Zimmerman. Pubblicato originariamente da Bitcoin Magazine.