Punti chiave

• Il titolo AMD è arretrato dal massimo del 2026 mentre le azioni dei semiconduttori perdono slancio.
• Gli utili di Nvidia del 26 agosto potrebbero influenzare AMD offrendo un altro segnale sulla spesa per infrastrutture AI.
• Il grafico giornaliero di AMD mostra un possibile bullish flag, ma il prezzo deve mantenere un supporto chiave prima che l’obiettivo di $550 entri in gioco.

Il titolo AMD si è ritirato dal picco del 2026 mentre gli investitori rivedono le valutazioni dell’intero settore dei semiconduttori. Le azioni hanno recentemente scambiato vicino a $469, in calo rispetto a un massimo da inizio anno di circa $584, lasciando il titolo circa il 20% sotto quel picco. Il ribasso arriva nonostante i solidi risultati del secondo trimestre di Advanced Micro Devices (AMD). L’attenzione si sposta ora sugli utili di Nvidia del 26 agosto, che potrebbero influenzare il sentiment verso AMD e altri produttori di chip legati all’AI.

Il titolo AMD reagirà agli utili di Nvidia

Il titolo Advanced Micro Devices ha registrato un forte arretramento nelle ultime settimane mentre gli investitori reagivano alla volatilità in corso sui mercati azionari. Un’analisi più attenta mostra che molti produttori di semiconduttori hanno mostrato la stessa dinamica nel medesimo periodo.

Il prossimo catalizzatore importante sarà la pubblicazione degli utili di Nvidia, prevista per la prossima settimana. I risultati sono rilevanti per AMD per due motivi principali. In primo luogo, offriranno ulteriori indicazioni sullo stato di salute del settore dei semiconduttori. Nvidia è il principale fornitore degli acceleratori AI utilizzati nei data center AI su larga scala, quindi i suoi dati trimestrali e le indicazioni prospettiche sono diventati un riferimento di fatto per misurare quanto i fornitori di cloud e altri grandi operatori stiano investendo in infrastrutture AI. Gli analisti si attendono che i prossimi dati mostrino un aumento del fatturato del 96% nel secondo trimestre, oltre $92 miliardi. Utili solidi sarebbero un segnale positivo per AMD, una società che ha guadagnato quote di mercato nel settore.

In secondo luogo, i risultati offriranno maggiori dettagli sui CPU Vera di Nvidia, che puntano a sfidare il dominio di AMD e Intel. Vera è una CPU server basata su Arm progettata per lavorare insieme alle GPU di Nvidia in sistemi rack-scale, quindi qualsiasi successo commerciale si estenderebbe al mercato delle CPU server, dove i processori EPYC di AMD hanno sostenuto i guadagni di quota della società negli ultimi anni. Questa attività potrebbe infine avere un impatto sulle operazioni di AMD nel lungo periodo.

L’attività di AMD è in forte crescita

I risultati di Nvidia arriveranno alcune settimane dopo che AMD ha pubblicato solidi risultati finanziari del secondo trimestre, dimostrando che il suo business stava operando a pieno ritmo. La crescita è stata trainata soprattutto dal business dei data center, che ha continuato a guadagnare quote di mercato quest’anno. Quel segmento ospita gli acceleratori AI Instinct di AMD e i processori server EPYC — le linee di prodotto più direttamente legate alla costruzione di infrastrutture AI.

Il report ha mostrato che il fatturato di AMD è aumentato del 50% nel secondo trimestre, superando $11.56 miliardi, rispetto ai $10.2 miliardi del trimestre precedente. Il margine lordo è salito al 54% dal precedente 40%.

La maggior parte dei ricavi di AMD è arrivata dal business dei data center, che ha generato oltre $6.7 miliardi, mentre il segmento client e gaming ha apportato $3.8 miliardi. Il segmento embedded, più piccolo, è cresciuto del 19% a $977 milioni.

Gli analisti che seguono la società si aspettano che il business continui a crescere quest’anno. Le stime indicano un fatturato del terzo trimestre pari a $13 miliardi, in aumento del 40% su base annua. Nel complesso, i ricavi annui dovrebbero crescere del 46% quest’anno fino a $50.8 miliardi, per poi raggiungere $87 miliardi il prossimo anno.

AMD ha una lunga storia di risultati superiori alle stime, e i recenti utili dei suoi principali clienti — tra cui Microsoft, Meta Platforms e Apple — hanno mostrato che non stavano rallentando la spesa. Tale spesa è la fonte ultima della domanda per i chip venduti da AMD, ed è ciò che sostiene le stime pluriennali di fatturato citate sopra.

La sfida, tuttavia, è che AMD tratta a un premio significativo rispetto a Nvidia, che sta crescendo a un ritmo più rapido. AMD ha un rapporto prezzo/utili forward di 62, rispetto al 64 di Nvidia. Il suo multiplo forward EV/EBITDA è salito a 56, anch’esso superiore al 22 di Nvidia. I multipli forward valutano un titolo sulla base degli utili futuri previsti anziché sui risultati passati. Di conseguenza, la società dovrà probabilmente eseguire bene per giustificare la propria valutazione.

Il titolo AMD deve mantenere il supporto prima di puntare a $550

L’obiettivo di $550 resta condizionato, non l’esito più probabile e garantito. Un bullish flag è un pattern di continuazione in cui a un forte rialzo segue una fase di consolidamento stretta e inclinata al ribasso, ed è considerato valido solo finché il prezzo mantiene la zona di supporto sottostante. AMD deve prima stabilizzarsi sopra l’area di supporto attuale e superare la resistenza discendente. Un movimento sopra $500 fornirebbe prove più solide del ritorno dello slancio da parte degli acquirenti, e un breakout sostenuto potrebbe aprire la strada verso $550 e infine verso il massimo precedente.

Dopo il recente arretramento, rimane importante anche lo scenario ribassista. Una rottura al di sotto della media mobile esponenziale a 100 giorni (100-day EMA) indebolirebbe la tesi del bullish flag e suggerirebbe che la correzione si sta estendendo.

Per ora, AMD si trova tra una forte crescita fondamentale e aspettative di mercato elevate. Gli utili di Nvidia del 26 agosto potrebbero fornire il prossimo catalizzatore per l’intero settore, ma AMD ha ancora bisogno di un breakout tecnico confermato prima che l’obiettivo di $550 diventi più credibile.

Dichiarazione di non responsabilità: questo articolo è a scopo puramente informativo e non costituisce consulenza finanziaria. I mercati azionari possono registrare movimenti di prezzo bruschi.

Il post Il titolo AMD forma un bullish flag in vista degli utili di Nvidia è apparso per la prima volta su The Market Periodical .