AMD (AMD) presenterà i risultati del terzo trimestre dopo la chiusura dei mercati di martedì 3 novembre, e Wall Street cerca una lettura aggiornata sulla domanda di chip AI quando arriveranno i numeri. Il rapporto giunge dopo una settimana difficile per il comparto AI.

Le azioni della società hanno chiuso a $466,84 lunedì, giù di $37,96, ovvero il 7,52%. Nelle negoziazioni pre-market, il titolo era in rialzo del 2,37% a $477,90.

Il rapporto trimestrale arriva pochi giorni dopo previsioni deludenti da parte di Intel (INTC), rivale di AMD nei processori per PC e server, che hanno messo a fuoco la domanda di PC in tutto il settore dei chip. Intel ha superato le stime degli utili del terzo trimestre, ma ha guidato i ricavi del quarto trimestre in un intervallo tra 15 e 16 miliardi di dollari, al di sotto dei circa 17 miliardi previsti dagli analisti. Il titolo Intel è crollato di quasi il 29% sulla notizia. La società ha attribuito le sue previsioni a un calo del mercato PC più marcato del previsto.

La domanda di PC affronta attualmente due problemi. La fine del supporto di Windows 10 dell'anno scorso (ottobre 2025) ha spinto le aziende ad acquistare nuove macchine, il che rende difficile i confronti con quest'anno. Anche i prezzi dei PC hanno continuato a salire, il che erode la domanda. AMD ottiene la maggior parte dei suoi ricavi dai data center, ma vendite deboli di PC potrebbero comunque incidere sui risultati.

Cosa si aspetta Wall Street

Il consensus Bloomberg prevede che AMD pubblichi un EPS del terzo trimestre di $1,97 su ricavi di 13 miliardi di dollari. Un anno fa, AMD aveva riportato un EPS di $1,20 su ricavi di 9,2 miliardi di dollari. La cifra di 13 miliardi è in linea con la guidance della stessa società, e rappresenterebbe una crescita di circa il 41% rispetto all'anno scorso e del 13% rispetto al trimestre precedente.

Il segmento Data Center, sede dei processori server EPYC e degli acceleratori AI Instinct di AMD, dovrebbe generare 8,19 miliardi di dollari, in aumento dell'88% rispetto ai 4,34 miliardi dell'anno precedente. I ricavi del Data Center sono più che raddoppiati su base annua nel secondo trimestre, quando l'amministratore delegato Lisa Su ha dichiarato che la domanda di EPYC era in accelerazione e i deployment di Instinct erano in crescita.

L'attività Client, che include le vendite di PC, dovrebbe superare i 3,06 miliardi di dollari. Ciò rappresenterebbe un aumento dell'11% rispetto all'anno scorso ma un sostanziale rialzo stabile rispetto al trimestre precedente.

Il Gaming potrebbe subire un colpo. Gli analisti prevedono un calo dei ricavi del segmento del 49% a 655 milioni di dollari. La carenza di memoria e storage sta spingendo al rialzo i prezzi delle schede grafiche e dei chip per console, e prezzi più alti stanno pesando sulla domanda.

AMD ha inoltre ampliato la sua partnership con Meta a fine ottobre. Il mese scorso, la società ha annunciato il suo design di riferimento Helios, uno rack server costruito attorno a CPU e GPU AMD.

Cosa osservare durante la call

La guidance potrebbe contare più del trimestre stesso. AMD aveva precedentemente indicato un margine lordo non-GAAP di circa il 56% per il Q3. Gli investitori esamineranno la guidance dei ricavi per il Q4 e le vendite di Instinct, e monitoreranno anche la domanda di server EPYC e qualsiasi segnale di debolezza dei PC.

Intel ha dichiarato che alcuni dei suoi prodotti server hanno affrontato vincoli di offerta, il che suggerisce che la domanda di data center sta ancora superando l'offerta in alcune parti del mercato.

I perpetual future legati alle azioni AMD, come AMDUSDT su MEXC, vengono scambiati al di fuori dei regolari orari statunitensi. I perpetual future sono contratti senza data di scadenza fissa, quindi le posizioni possono essere aperte o chiuse a qualsiasi ora. Questi contratti potrebbero registrare forti movimenti dopo il rapporto.