Giovedì Advanced Micro Devices (AMD) ha lanciato un'importante emissione di obbligazioni, cercando di raccogliere fino a 5 miliardi di dollari in quella che potrebbe diventare la più grande offerta di debito investment-grade di sempre per l'azienda.

Il produttore di chip ha presentato in precedenza durante il giorno una documentazione alla U.S. Securities and Exchange Commission in relazione alla transazione, sebbene il documento non specificasse i termini finali.

Obbligazioni Senior Non Garantite in Quattro Tranche

AMD sta offrendo obbligazioni senior non garantite in quattro tranche con scadenze nel 2029, 2031, 2033 e 2036. La guida iniziale sui prezzi è stata fissata a circa 70 punti base sopra i Treasury statunitensi per le obbligazioni a 3 anni, 90 punti base per quelle a 5 anni, 100 punti base per i titoli a 7 anni e 115 punti base per il debito a 10 anni.

L'entità finale dell'offerta non è stata confermata e potrebbe subire variazioni in base alla domanda degli investitori. Ci si aspetta che le obbligazioni vengano regolate il 17 agosto. Le azioni AMD hanno registrato un aumento di circa l'1,8% giovedì.

Nessun prezzo finale era stato confermato fino al pomeriggio di giovedì.

Le Partnership per l'IA Guidano la Spesa in Capitale

L'aumento del debito arriva mentre AMD intensifica le spese in conto capitale per soddisfare la crescente domanda di calcolo per l'IA. AMD si posiziona attualmente come il secondo grande designer di acceleratori per l'IA dietro a Nvidia, che domina il mercato per l'addestramento dei grandi modelli linguistici. L'azienda ha recentemente concluso accordi con Anthropic e Microsoft per ampliare il dispiegamento dei suoi chip IA, vittorie di clienti che sono centrali per gli sforzi di AMD di catturare una quota maggiore di un mercato attualmente guidato da Nvidia.

Secondo l'accordo con Anthropic, AMD si è impegnata a investire fino a 5 miliardi di dollari nel creatore del chatbot Claude.

AMD ha dichiarato che i proventi dell'obbligazione verranno utilizzati per scopi aziendali generali, che possono includere il rimborso del debito esistente. L'azienda ha 875 milioni di dollari in obbligazioni in scadenza il prossimo mese.

Sindacato di Banche Guida l'Offerta

Bank of America, JPMorgan, Barclays e Wells Fargo stanno guidando l'operazione, secondo il term sheet. Barclays, Citigroup, Morgan Stanley e altre società stanno gestendo la vendita, secondo fonti separate.

JPMorgan e Citi hanno declinato il commento. AMD e le restanti banche non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.

La struttura multi-tranche di AMD offre agli investitori opzioni lungo tutta la curva dei rendimenti, variando da titoli a breve scadenza fino a un orizzonte temporale di 10 anni. La tranche a 10 anni, la più lunga dell'offerta, presenta un premio di rendimento iniziale di 115 punti base sopra i Treasury.

La vendita di obbligazioni colloca AMD tra la crescente lista di aziende tecnologiche che accedono ai mercati del debito per finanziare investimenti legati all'IA. I rivali, tra cui Nvidia e Microsoft, hanno fatto ricorso ai mercati del debito anche negli ultimi anni per finanziare le espansioni infrastrutturali. La portata dell'offerta di AMD sottolinea l'intensità di capitale necessaria per competere nel silicio per l'IA, dove l'azienda sta gareggiando per espandere la roadmap della sua GPU Instinct contro le affermate piattaforme Hopper e Blackwell di Nvidia.