Le azioni di Amazon (AMZN) hanno guadagnato circa il 4% venerdì, aprendo la seduta a 266,43 dollari, dopo un upgrade dell'analista Mark Mahaney di Evercore ISI, che ha elevato il proprio prezzo obiettivo da 315 a 355 dollari mantenendo una valutazione ottimista sul titolo.

Secondo i dati di TipRanks, Mahaney si colloca al 423º posto tra oltre 12.500 analisti finanziari e registra un tasso di precisione dell'84% sulle raccomandazioni relative ad Amazon, con un rendimento medio del 21,81% per raccomandazione su un orizzonte di un anno. Questo Track record conferisce credibilità alla sua ultima valutazione.

I risultati dell'indagine alla base dell'upgrade

La revisione del prezzo obiettivo è stata supportata dai risultati della recente indagine di Evercore sulla vendita al dettaglio online negli Stati Uniti, che ha evidenziato molteplici indicatori positivi per le operazioni di e-commerce di Amazon.

I dati mostrano che Amazon vanta un tasso di penetrazione del 92% tra gli acquirenti online statunitensi, nettamente superiore a Walmart. I punteggi di soddisfazione dei clienti hanno raggiunto il 76%, mentre circa il 60% degli abbonati Prime ha dichiarato che manterrebbe l'abbonamento anche in caso di un aumento della quota annuale di 20 dollari.

Le tecnologie IA emergenti stanno inoltre producendo risultati commerciali tangibili. Le risposte all'indagine hanno rivelato che il 57% degli utenti che interagiscono con Alexa AI ha acquistato prodotti che non aveva attivamente cercato, indicando che l'intelligenza artificiale genera nuove modalità di domanda anziché limitarsi a ridirigere i comportamenti di acquisto esistenti.

Logistica potenziata e valore per gli abbonati Prime

Le metriche di evasione degli ordini hanno mostrato un notevole miglioramento. L'adozione della consegna standard nello stesso giorno è tornata al 49%, mentre gli abbonati Prime che utilizzano i servizi same-day spendono ora 3,1 volte più dei clienti non Prime: il differential di spesa più ampio mai osservato da Mahaney nella sua copertura del titolo.

La funzione Perishable Checkout di Amazon sta trainando la crescita della categoria alimentare, con circa metà degli utenti esposti che aggiunge prodotti freschi al carrello.

Sul fronte dell'infrastruttura tecnologica, AWS sta attuando una strategia di espansione aggressiva. La divisione cloud prevede di integrare 2 milioni di GPU Nvidia di fascia premium, con architetture Blackwell Ultra e Rubin, nel corso del 2027 e del 2028. Questa espansione porta il totale degli acquisti di semiconduttori dichiarati da Amazon a circa 3 milioni di unità. La mossa di approvvigionamento colloca Amazon accanto a Microsoft e alla capogruppo di Google, Alphabet, che si sono anch'esse impegnate in piani pluriennali di costruzione di capacità di data center per l'IA, mentre i principali provider cloud competono per i carichi di lavoro di calcolo legati all'intelligenza artificiale.

I partecipanti al mercato interpretano questo sostanzioso investimento in GPU come la conferma che la domanda di calcolo per l'IA su AWS rimane robusta e che il management è determinato a impiegare capitale per cogliere questa opportunità.

Solidi risultati finanziari del secondo trimestre

Gli ultimi risultati trimestrali di Amazon, annunciati il 30 luglio, hanno rafforzato il momentum positivo. L'azienda ha riportato un utile per azione del secondo trimestre di 5,75 dollari contro le attese degli analisti di 1,82 dollari, un superamento consistente di 3,93 dollari per azione. I ricavi totali hanno raggiunto 200,61 miliardi di dollari, superando il consenso di 197,03 miliardi e segnando un aumento del 19,6% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.

I ricavi di AWS sono cresciuti di circa il 37% fino a 42,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre, mentre le attività di Amazon legate all'intelligenza artificiale e ai semiconduttori hanno raggiunto ciascuna tassi di ricavi annualizzati superiori a 25 miliardi di dollari.

Tra gli investitori istituzionali, Athena Wealth Management ha aumentato le proprie posizioni in Amazon del 47% durante il secondo trimestre, e molteplici altre società di investimento hanno analogamente incrementato le proprie partecipazioni nel periodo di riferimento.

Il sentimento degli analisti rimane nettamente rialzista. Con 39 rating Buy e una sola raccomandazione Hold emessi negli ultimi tre mesi, il consenso si attesta su Strong Buy. Il prezzo obiettivo medio di 334,05 dollari suggerisce un potenziale di apprezzamento di circa il 25% rispetto agli attuali livelli di quotazione.

Il prezzo obiettivo aggiornato di 355 dollari di Mahaney supera la media di Street, ipotizzando un potenziale rialzo del 33% rispetto al prezzo di apertura di venerdì. Al di là dell'upgrade stesso, gli investitori saranno probabilmente attenti a verificare se le funzionalità di acquisto guidate dall'IA di Amazon, come Alexa AI, e i suoi impegni di capitale in capacità GPU si tradurranno in una crescita sostenuta dei ricavi nei prossimi trimestri: la questione centrale su cui si fonda il nuovo prezzo obiettivo.