Tutti gli occhi sono puntati sul 30 luglio, quando Amazon pubblicherà i risultati del secondo trimestre 2026, mentre a Wall Street cresce la convinzione che le aspettative possano essere troppo basse. Le stime di consensus indicano un utile per azione di circa $1.82-$2.26 su ricavi per circa $197 miliardi. Tuttavia, il focus principale resta Amazon Web Services (AWS), poiché la crescita del cloud e i margini probabilmente influenzeranno il modo in cui gli investitori leggeranno il trimestre tanto quanto il dato complessivo sui ricavi. Dopo che AWS ha registrato nel primo trimestre la crescita più rapida in 15 trimestri, pari al 28%, diverse grandi banche, tra cui Bank of America, ora si aspettano un’accelerazione verso il 32%-33%, sostenuta dalla forte domanda di intelligenza artificiale e dai carichi di lavoro Bedrock legati ad Anthropic e OpenAI.

Questo ottimismo presenta però un importante limite. Il piano di Amazon da $200 miliardi di spesa in conto capitale per l’IA ha già ridotto il free cash flow a soli $1.2 miliardi, e gli investitori osserveranno attentamente un eventuale ulteriore aumento delle indicazioni, seguendo movimenti simili da parte di Alphabet. In questo senso, il report non riguarda solo il fatto che Amazon superi o meno le stime: servirà anche a verificare quanta pressione l’azienda sia disposta ad assorbire per continuare a costruire infrastruttura IA e se i piani di spesa del management restino coerenti con quanto il mercato ha già prezzato. I mercati delle opzioni stanno prezzando uno swing del 6.3% nel giorno dei risultati, superiore al movimento post-earnings tipico del titolo, pari al 5.4%, suggerendo che i trader si aspettano un impatto particolarmente rilevante.

Con il titolo in rialzo di circa il 18% da inizio anno e scambiato a un multiplo forward inferiore alla media, la configurazione suggerisce forza, ma solo se la crescita di AWS e le indicazioni sui margini supereranno un livello di attesa già elevato.

Analisi tecnica di Amazon

Come mostra il grafico, il titolo Amazon è arretrato dai massimi di aprile vicino a $280 pur rimanendo all’interno di un più ampio canale ascendente. Il prezzo sta ora testando la confluenza tra la trendline rialzista e il ritracciamento Fibonacci 0.618 nell’area tra $225 e $230, dove il report di giovedì potrebbe rivelarsi decisivo.

Scenario rialzista

Se Amazon confermerà l’accelerazione di AWS che Wall Street sta già prezzando, un forte superamento delle attese potrebbe innescare un rimbalzo dalla confluenza tra trendline e Fibonacci. Un recupero confermato del ritracciamento 0.5 vicino a $240, seguito da un ritorno sopra il livello 0.382 intorno a $248, riporterebbe saldamente in gioco il trend rialzista più ampio, aprendo la strada a un nuovo test del bordo superiore del canale e dei massimi di aprile.

Scenario ribassista

Al contrario, un report deludente, in particolare sulle indicazioni di capex o sui margini AWS, potrebbe spingere il prezzo sotto sia la trendline ascendente sia il ritracciamento 0.618. Ciò esporrebbe il livello più profondo 0.786 vicino a $215, mentre una reazione più severa potrebbe riportare Amazon verso il supporto psicologico a $200 che ha tenuto da aprile.

Con gli utili che arrivano proprio in questo crocevia tecnico, il prossimo movimento di AMZN potrebbe essere uno dei più importanti dell’estate. La domanda chiave è se la storia IA di AWS sarà sufficiente a riaccendere il rialzo, oppure se il grafico sta già segnalando cautela.