Alphabet ha appena attraversato un mese decisamente turbolento, e i repentini cambi di direzione del mercato raccontano una storia a sé. Sebbene l'azienda abbia superato le attese sugli utili con profitti di 9,11 dollari per azione — circa il triplo di quanto previsto dagli analisti — il titolo ha registrato un sell-off nei giorni successivi al report, appesantito dalle crescenti preoccupazioni sulla spesa per l'intelligenza artificiale. Questo umore è cambiato in modo deciso lunedì, quando le azioni sono balzate di oltre il 5% dopo che Morgan Stanley ha rassicurato gli investitori. La banca ha evidenziato i 53,3 miliardi di dollari di flusso di cassa libero, ancora robusto, generati da Alphabet negli ultimi dodici mesi, anche se le spese in conto capitale per il cloud potrebbero superare i 1,2 trilioni di dollari nel 2027.

La tensione non è un'esclusiva di Alphabet. In tutto il settore degli hyperscaler, Microsoft, Amazon e Meta si sono tutti impegnati in piani di investimento nei data center da centinaia di miliardi di dollari, e gli investitori sono diventati sempre più selettivi su quali aziende possano dimostrare un ritorno credibile su quel capitale. Nel caso di Alphabet, il dibattito ruota attorno alla questione se la crescita di Google Cloud stia superando il ritmo della spesa necessaria per sostenerla — il che rende i numeri trimestrali della divisione cloud e le indicazioni sul capex della dirigenza i dati più osservati in ogni report sugli utili.

L'attività sottostante rimane fondamentalmente solida. I ricavi di Google Cloud sono balzati dell'82% su base annua fino a 24,8 miliardi di dollari nel secondo trimestre, e l'azienda ha difeso attivamente la propria posizione competitiva, lanciando prezzi più accessibili per i servizi di intelligenza artificiale per competere direttamente con i rivali. Tuttavia, non tutto è andato liscio. Alphabet ha accettato questa settimana di pagare 260 milioni di sterline per risolvere una causa collettiva nel Regno Unito, e uno sconvolgimento ai vertici della sua divisione AI — compresa la partenza di figure chiave — ha aggiunto un livello di incertezza organizzativa che gli investitori stanno ancora digerendo. Anche la pressione normativa rimane un tema di fondo, con l'azienda che continua a gestire lo scrutinio antitrust negli Stati Uniti e in Europa accanto alle sue sfide operative.

Il risultato è un'azienda che consegna una crescita davvero impressionante, ma la cui enorme scommessa sull'intelligenza artificiale continua a mettere alla prova la pazienza degli investitori a ogni titolo di giornale.

Analisi tecnica di Alphabet (GOOGL)

Come mostra il grafico di GOOGL, il titolo si sta comprimendo in un triangolo simmetrico da aprile. Una trendline discendente tracciata dai massimi di 400 sta convergendo con una trendline ascendente che sale dal minimo di 269, con le due linee che si incontrano proprio in corrispondenza del prezzo attuale intorno a 340–346 — esattamente dove si collocano anche il ritracciamento di Fibonacci allo 0,5 e la EMA a 200 periodi.

Scenario rialzista

Se gli acquirenti difenderanno questa confluenza tra trendline ed EMA e supereranno in modo deciso la trendline discendente, si aprirebbe la strada verso il ritracciamento dello 0,382 vicino a 356,79. Un movimento più forte potrebbe potenzialmente puntare al livello 0 a 382,88, l'origine dell'intero ribasso.

Scenario ribassista

Al contrario, una rottura al ribasso della trendline ascendente e del ritracciamento dello 0,618 vicino a 340,66 esporrebbe il livello 0,786 vicino a 329,19, mentre un calo più profondo rischierebbe un ritorno al minimo di 314,57 che ha fatto da ancora a questa struttura di cinque mesi.

Con il prezzo arrotolato proprio all'apice di questo triangolo e posizionato esattamente sulla EMA a 200 periodi, la prossima mossa di Alphabet sembra destinata a essere decisiva. La storia della spesa per l'intelligenza artificiale si tradurrà finalmente in una vera rottura, oppure il titolo tornerà a stabilizzarsi nel proprio range precedente?

Fonte: FXOpen Blog