Alphabet Inc. ha comunicato un investimento da $94.1 miliardi in azioni SpaceX nel suo ultimo deposito trimestrale presso la United States Securities and Exchange Commission, portando la società aerospaziale al centro dell’attenzione degli investitori dopo il suo debutto sui mercati pubblici nel giugno 2026.

Il valore complessivo è stato determinato al 30 giugno e ha contribuito in modo significativo ai guadagni da investimenti di Alphabet nel secondo trimestre. Secondo il deposito SEC di Alphabet, azioni per un valore di $80 miliardi erano soggette a un lock-up di breve termine e non potevano essere vendute immediatamente, mentre la parte restante non poteva essere venduta fino alla fine del 2027. In base alla capitalizzazione di mercato di SpaceX, l’investimento equivale a una partecipazione di circa il 6%, sebbene Alphabet non abbia comunicato pubblicamente la percentuale esatta di proprietà né il costo originario di acquisizione. La comunicazione rientra tra le maggiori posizioni azionarie in una singola società detenute da un gruppo Big Tech, evidenziando come le partnership strategiche nelle infrastrutture stiano rimodellando sempre più i bilanci aziendali oltre i tradizionali asset operativi.

Una relazione strategica lunga dieci anni

La partecipazione di Alphabet in SpaceX riflette un rapporto commerciale e tecnologico che dura da oltre un decennio. Nel 2015, Google ha investito $900 milioni nell’ambito di un round di finanziamento di SpaceX da $1 miliardo insieme a Fidelity. Da allora, Alphabet e SpaceX hanno collaborato nei settori del cloud computing, della connettività satellitare e dell’infrastruttura per l’intelligenza artificiale.

Nel 2021, Google Cloud ha avviato una partnership con Starlink per fornire servizi cloud e installare stazioni di terra utilizzando l’infrastruttura dei data center di Google. Nel giugno 2026, Alphabet e SpaceX hanno formalizzato un accordo più ampio del valore di circa $30 miliardi. In base ai termini, Alphabet ha accettato di pagare a SpaceX $920 milioni al mese per l’accesso all’infrastruttura di calcolo AI, assicurandosi oltre 110,000 GPU Nvidia fino al 2029. La portata dell’accesso alle GPU colloca Alphabet tra i maggiori consumatori pianificati di capacità di calcolo Nvidia, un collo di bottiglia critico per le società tecnologiche impegnate nell’addestramento e nella distribuzione di modelli su larga scala.

Proprietà istituzionale e andamento di mercato

L’investimento di Alphabet ha generato circa $99 miliardi di guadagni nel secondo trimestre, sottolineando il ruolo crescente delle società tecnologiche private e di recente quotazione nei bilanci delle grandi aziende. La comunicazione alla SEC ha inoltre intensificato l’interesse degli investitori per le azioni SpaceX dopo la quotazione pubblica sul Nasdaq, dove i dettagli sulla proprietà istituzionale sono diventati visibili per la prima volta.

Anche Tesla ha mantenuto una posizione in SpaceX, registrando un guadagno di $1 miliardo dalle proprie partecipazioni nel secondo trimestre. Nonostante la crescente partecipazione istituzionale, le azioni SpaceX sono scese del 27% dall’offerta pubblica iniziale.

L’attenzione degli investitori dovrebbe rimanere concentrata sui prossimi depositi regolamentari, sulle scadenze dei lock-up e sulla strategia di più lungo periodo di Alphabet riguardo alle sue partecipazioni in SpaceX. Il calendario scaglionato dei lock-up implica che una parte sostanziale della posizione di Alphabet resterà illiquida almeno fino alla fine del 2027, un fattore che potrebbe influenzare i volumi di scambio e la formazione dei prezzi delle azioni SpaceX con l’avvicinarsi delle scadenze.