Le azioni di Alphabet Inc. (GOOG) sono invertite da sopra $360 verso $340 martedì, indebolendo l'ultimo tentativo di recupero del titolo dopo che un rialzo da sotto $330 non è riuscito a reggersi in prossimità della resistenza. Il ribasso è arrivato mentre gli investitori bilanciano la rapida espansione dell'assistente Gemini di Alphabet con l'aumento dei costi infrastrutturali, la concorrenza e la pressione regolamentare continua. Quella tensione tra la crescita degli utenti e il costo per sostenerla è diventata una storyline centrale per le più grandi aziende tecnologiche di mercato.

Nuova pressione tecnica

Alphabet aveva in precedenza salito verso $384 dopo solidi risultati e una buona performance di Search e Cloud. Le azioni sono poi scese sotto $330 prima di recuperare verso $364. L'ultimo rifiuto sopra il livello di $360 indica che gli acquirenti hanno faticato a mantenere lo slancio.

Il grafico riflette anche pressione attorno alle medie mobili chiave. All'inizio di quest'anno, Alphabet è scesa sotto sia la media a 50 giorni che quella a 100 giorni — livelli che molti trader usano per valutare la forza del trend a breve e medio termine — prima di trovare supporto vicino alla media a 200 giorni intorno a $270, una soglia spesso osservata come indicatore di trend di lungo periodo. Il titolo ha successivamente rimbalzato, ma la resistenza al rialzo ha rallentato il recupero.

L'espansione di Gemini aumenta le esigenze di spesa

Alphabet continua a espandere Gemini nella sua linea di prodotti, inclusa una versione desktop che consente agli utenti di accedere all'assistente senza aprire un browser. Gemini può rispondere a domande, verificare informazioni, redigere contenuti e generare immagini o video. Secondo Alphabet, l'assistente serve ora più di 1 miliardo di utenti attivi mensili — una scala che lo colloca tra gli assistenti AI più utilizzati in un mercato consumer conteso anche da strumenti come ChatGPT di OpenAI e Copilot di Microsoft.

Un lancio del Googlebook costruito attorno all'AI di Gemini ha aggiunto un nuovo canale consumer per l'assistente, parte di una spinta industriale più ampia a integrare l'AI direttamente nei dispositivi anziché confinarla in app e browser. Un'adozione più ampia sostiene la crescita dell'utilizzo, ma aumenta anche la domanda di chip, apparecchiature di rete e capacità dei data center.

La crescita del Cloud mantiene elevati i costi di capitale

Google Cloud rimane una delle principali aree di crescita, con il fatturato del secondo trimestre che ha raggiunto 24,8 miliardi di dollari, in aumento dell'82% rispetto all'anno precedente. Alphabet ha riportato un fatturato trimestrale di 119,8 miliardi di dollari e un utile per azione di $9,11.

La spesa infrastrutturale rimane centrale per la strategia. Un accordo di finanziamento da 22 miliardi di dollari legato ai chip TPU di Google ha evidenziato la scala degli investimenti legati al computing AI, e Alphabet prevede per il 2026 spese in conto capitale di circa 175 a 185 miliardi di dollari. Le indicazioni allineano Alphabet a un ampio piano di investimenti degli hyperscaler, man mano che i maggiori provider cloud aumentano i propri budget per data center e chip per soddisfare la domanda di AI.

Search e regolamentazione restano al centro dell'attenzione

Google Search genera ancora una quota dei ricavi pubblicitari di Alphabet, e la società deve aggiungere funzionalità AI proteggendo al tempo stesso il proprio core business della ricerca. Il crescente utilizzo di strumenti conversazionali aggiunge un altro fattore competitivo mentre gli utenti cambiano il modo in cui trovano le informazioni.

La regolamentazione resta un'altra questione per il titolo GOOG. Una recente decisione di un tribunale federale ha richiesto riforme nel ad-tech ma si è fermata prima di ordinare unooglimento, lasciando intatta la struttura societaria di Alphabet mentre le questioni di conformità continuano a definirsi. Alphabet continua ad affrontare controlli su Search, pubblicità e le sue più ampie operazioni digitali.

I trader osservano l'area di $350. Un movimento sostenuto sopra $360 rafforzerebbe il quadro tecnico, mentre una rottura sotto $350 lascerebbe il rialzo più esposto mentre i mercati valutano spesa, concorrenza, regolamentazione e il ruolo in espansione di Gemini. Oltre al grafico, gli aggiornamenti sull'adozione di Gemini e sull'esecuzione delle spese in conto capitale sono i riferimenti che gli investitori possono usare per valutare come si evolverà l'equazione crescita-costi.

Fonte: Blockonomi