JPMorgan Asset Management ha pubblicato un report completo sugli exchange-traded fund (ETF) e sul loro ruolo cruciale nel sostenere l’attività più ampia dei mercati finanziari. Gli ETF sono diventati uno dei principali strumenti attraverso cui investitori retail e istituzionali ottengono esposizione a specifici temi di mercato, rendendo i loro flussi un indicatore ampiamente monitorato della direzione del capitale. Secondo il report, JPMorgan si è classificata come il maggiore emittente di ETF attivi con $300 billion in asset under management (AUM), registrando flussi ETF superiori a $48 billion su 44 prodotti ETF attivi. Tra le altre grandi società che offrono ETF crypto citate nel report figurano BlackRock, Fidelity, Goldman Sachs e Janus, tutte impegnate ad ampliare le proprie linee di prodotti su asset digitali e temi d’investimento.

Gli ETF legati all’AI guidano gli afflussi nel 2026

Il report di JPMorgan Asset Management ha rilevato che gli ETF legati all’AI hanno guidato gli afflussi in tutti i settori ETF nel 2026. Gli ETF legati all’AI hanno raggiunto un AUM di circa $67 billion, seguiti dal settore delle infrastrutture con poco meno di $60 billion. Ciascuno dei primi cinque temi ha registrato un AUM superiore a $30 billion.

In particolare, questa tendenza degli afflussi è proseguita nonostante un trimestre difficile per la performance dei prezzi del settore AI. La crescita dell’AUM ha indicato che Wall Street continuava a posizionarsi in modo significativo sui prodotti legati all’AI anche in presenza di sottoperformance, un andamento che di norma riflette una convinzione tematica di più lungo periodo piuttosto che una sensibilità ai prezzi di breve termine.

A sostegno di questa osservazione, il chief ETF strategist della società, Jon Maier, ha dichiarato:

"Many [themes] are morphing towards AI and the ecosystem surrounding AI."

Maier ha indicato che questa tendenza dovrebbe proseguire.

Gli ETF come motori di liquidità

Il report ha inoltre evidenziato che gli ETF fornivano ai mercati una liquidità maggiore di quanto appaia immediatamente. Gli ETF di lungo periodo rappresentavano il 28% del volume totale degli scambi negli Stati Uniti. Durante i periodi di maggiore volatilità, il volume degli ETF si è avvicinato a quasi il 50% dell’attività totale di scambio.

Ciò ha mostrato che gli ETF funzionavano come fornitori chiave di liquidità aggiungendo diversi livelli di profondità al mercato. Gli ETF venivano scambiati sul mercato secondario come azioni, generando circa $5.5 million di volume giornaliero. Il mercato primario degli ETF, nel frattempo, rappresentava circa $6.1 billion al giorno. Il ruolo fuori scala degli ETF nella liquidità di mercato implica che i cambiamenti nei flussi ETF possano avere implicazioni ben oltre i prodotti stessi.

La crescente quota di attenzione dell’AI nei mercati crypto

La narrativa AI si è classificata seconda per mindshare tra tutte le categorie crypto nel Q2 2026, secondo CoinGecko. L’intelligenza artificiale deteneva l’11.2% di mindshare, appena dietro le meme coin al 12.1%, suggerendo che il settore AI potrebbe emergere come narrativa dominante nei futuri cicli di mercato. L’interesse parallelo per l’AI sia nei mercati ETF tradizionali sia nel comparto crypto sottolinea l’ampiezza dell’attenzione degli investitori verso l’intelligenza artificiale come tema trasversale tra più asset class.

Separatamente, la capitalizzazione di mercato dei titoli tecnologici legati all’AI ha continuato a crescere, secondo Token Terminal. Tre settimane dopo il lancio, la capitalizzazione delle azioni tokenizzate su Robinhood ha superato $20 million, con Nvidia, SpaceX, Tesla, Micron, Apple e Google che hanno contribuito rispettivamente alla quota maggiore. Le azioni tokenizzate rappresentano un ponte emergente tra le azioni tradizionali e i mercati basati su blockchain, consentendo agli utenti di ottenere esposizione a società quotate tramite infrastrutture crypto.

I risultati del report di JPMorgan sottolineano che gli investitori continuano ad allocare capitale verso ETF legati all’AI, misurato dall’AUM, anche durante periodi di debolezza dei prezzi. Nel frattempo, gli ETF restano fornitori essenziali di liquidità nel più ampio mercato finanziario.