Sabato 7 novembre, Affirm ha comunicato agli investitori di aspettarsi di più. Il provider buy now, pay later (BNPL) ha alzato il livello minimo di crescita per l'intero esercizio 2027 ad almeno il 30%, dopo un primo trimestre in cui il volume lordo della merce è salito del 34% su base annua.

L'azienda ha inoltre presentato un nuovo modello di underwriting basato su AI che, secondo la società, approva più mutuatari mantenendo stabili le perdite creditizie.

I numeri dietro la revisione

Il volume lordo della merce, o GMV, misura il valore totale in dollari degli acquisti che transitano sulla piattaforma di Affirm. È cresciuto del 34% nel primo trimestre fiscale 2027 rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Poiché l'anno fiscale di Affirm termina a giugno, il trimestre riportato corrisponde al terzo trimestre solare.

Questa performance ha dato alla dirigenza la fiducia necessaria per alzare il limite inferiore delle previsioni per l'intero anno a un minimo del 30%. Il limite inferiore delle previsioni rappresenta il estremo basso dell'intervallo atteso dalla dirigenza: alzarlo impegna quindi l'azienda a un ritmo minimo più elevato, anziché limitarsi a spostare leggermente verso l'alto un valore mediano. Le prime tendenze del secondo trimestre indicano una crescita del GMV vicina al 30-39%, secondo la discussione dei risultati della società.

I ricavi del trimestre sono saliti del 35%, attestandosi a circa 1,26-1,3 miliardi di dollari.

Il lato commerciale dell'attività è apparso ancora più solido. I commercianti attivi sono aumentati del 48% su base annua, raggiungendo 621.000. Per una piattaforma BNPL, il numero di commercianti è una metrica di distribuzione: ogni integrazione porta l'opzione di finanziamento davanti agli acquirenti a un checkout in più.

Un transformer per il tuo profilo creditizio

La tecnologia di rilievo di questo trimestre è un nuovo modello di underwriting basato sull'architettura transformer — la stessa classe di architettura di reti neurali su cui si fondano i moderni modelli linguistici di grandi dimensioni. I transformer leggono un'intera sequenza di dati in una sola volta, valutando come ogni elemento si collega a tutti gli altri, una caratteristica particolarmente adatta a estrarre segnali da lunghe cronologie comportamentali come anni di registrazioni di rimborso. Il modello è addestrato su 14 anni di dati transazionali e ora è attivo negli Stati Uniti. Affirm dichiara che ha generato un incremento incrementale delle conversioni del 3,4% grazie a un numero maggiore di approvazioni creditizie, con perdite creditizie stabili.

La società prevede che il modello migliori i tassi di approvazione di circa 2-3 punti percentuali senza aggiungere rischio. Ha dichiarato che il nuovo sistema ha superato i suoi tradizionali metodi di underwriting. Questa combinazione contraddice il consueto compromesso nel credito al consumo, dove approvazioni più ampie tendono ad aumentare le perdite — ed è proprio ciò che rende cruciale il dato delle perdite stabili.

Margine di crescita, secondo la dirigenza

Il CEO Max Levchin e il CFO Rob O'Hare hanno delineato un obiettivo di crescita a lungo termine superiore al 30%. Hanno indicato nell'espansione dei mercati il motore: la quota di e-commerce di Affirm è attualmente inferiore al 4% e l'azienda opera in soli quattro mercati — cifre che inquadrano l'obiettivo come guadagno di quote ed espansione geografica da parte di Affirm, anziché come dipendenza dalla crescita dell'e-commerce stesso.

Oltre al checkout online, Affirm sta puntando su integrazioni di intelligenza artificiale e software per i commercianti offline.

Cosa significa per gli investitori e la corsa BNPL

Secondo la valutazione di CryptoBriefing, per gli azionisti il livello minimo alzato conta più del superamento delle attese: un'azienda che rivede al rialzo le previsioni dopo un solo trimestre segnala che vede una domanda che si regge, non solo un momento fortunato. La prima lettura del secondo trimestre, vicina al 30-39%, rafforza quel segnale.

Ciò che è più difficile da copiare, sostiene il report, è un motore di credito costruito su 14 anni di comportamenti di rimborso. Se il modello di Affirm approva davvero più acquirenti allo stesso tasso di perdita, questo diventa un vantaggio competitivo che i concorrenti non possono acquistare subito sul mercato.

Cambia anche la conversazione con i commercianti. Affirm può presentare un incremento delle conversioni misurabile, che è una proposta molto più facile da vendere rispetto a un "fidatevi, ai consumatori piacciono le rate."

Il prossimo punto di controllo arriverà con i risultati del secondo trimestre fiscale, che coprono ottobre-dicembre, e mostrerà se il ritmo vicino al 30-39% e la performance in termini di perdite del modello si mantengono durante la stagione dello shopping natalizio.

Questo articolo è una riscrittura standardizzata del reportaggio pubblicato da CryptoBriefing il 7 novembre 2026. Il report originale è stato curato da Diego Almada Lopez.