La piattaforma blockchain ADI Chain e l'azienda di tokenizzazione marittima con sede a Dubai Shipfinex hanno annunciato una partnership per tokenizzare navi commerciali, con l'obiettivo di aprire il mercato del finanziamento navale stimato in 680 miliardi di dollari a una base più ampia di capitali istituzionali.

La flotta commerciale mondiale — le navi stesse, non il carico che trasportano — è valutata circa 2.000 miliardi di dollari in totale. Tuttavia, il mercato che ne finanzia la costruzione e l'acquisto rimane chiuso e basato su relazioni personali, dominato da una ristretta cerchia di armatori, banche e prestatori specializzati. Le principali banche europee, storicamente i maggiori finanziatori navali, hanno ridotto significativamente la loro esposizione al settore dopo la crisi finanziaria del 2008 e in virtù dei requisiti patrimoniali più stringenti di Basilea III, ampliando un divario di finanziamento che prestatori alternativi e società di leasing hanno colmato solo parzialmente. Questa struttura esclude di fatto i piccoli operatori e gli investitori alternativi da un'importante riserva di capitale.

ADI Chain e Shipfinex intendono instradare quel mercato — attualmente composto da prestiti bancari, leasing e credito all'esportazione — attraverso la tecnologia blockchain per renderlo più accessibile.

"Il settore della finanza marittima ha la scala, gli asset reali e l'attività commerciale per diventare una importante nuova categoria di asset del mondo reale", ha dichiarato Ramana Kumar, Presidente dello Stablecoin Ecosystem presso ADI Foundation, nell'annuncio condiviso con CoinDesk.

La partnership segnala che la tokenizzazione si sta espandendo oltre gli strumenti finanziari come i titoli di Stato e i fondi del mercato monetario — una categoria che ha attirato la partecipazione di società tra cui BlackRock, che ha lanciato il suo fondo tokenizzato BUIDL su Ethereum nel 2024 — verso le infrastrutture fisiche ad alta intensità di capitale, come navi e magazzini, che costituiscono la base dell'economia globale.

Divisione delle Responsabilità

Shipfinex individuerà le navi idonee e le trasformerà in operazioni di investimento, determinando quali navi sono qualificate, stabilendone le valutazioni e strutturando gli investimenti. ADI Chain convertirà quindi tali operazioni in token blockchain e gestirà i pagamenti tramite stablecoin — token digitali ancorati uno-a-uno a valute fiat come il dirham degli Emirati Arabi Uniti o il dollaro statunitense — consentendo regolamenti istantanei senza bonifici bancari tradizionali.

Per il momento, l'offerta è destinata esclusivamente a "partecipanti istituzionali qualificati" — grandi investitori selezionati — anziché a investitori retail.

Il CEO di Shipfinex, Capt. Vikas Pandey, ha dichiarato che la partnership avrebbe permesso all'azienda di "creare un canale digitale regolamentato verso questo mercato, con ogni strumento legato a una nave reale, alla sua economia e alla sua struttura legale".

Stato Regolamentare e Pipeline

Non sono ancora stati emessi token di asset marittimi e Shipfinex non dispone attualmente di una licenza operativa completa per farlo. La sua autorizzazione regolamentare dalla Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) di Dubai — l'organo di regolamentazione specializzato in asset virtuali istituito da Dubai nel 2022 — è un'"In-Principle Approval", un'approvazione preliminare che conferma che l'azienda ha superato un controllo iniziale dei precedenti, non una licenza definitiva. La conversione di tale approvazione in una licenza operativa completa determinerà quando i primi token potranno effettivamente raggiungere gli investitori.

Ciononostante, Shipfinex ha individuato circa 35 navi con un valore combinato di circa 500 milioni di dollari come candidati per la tokenizzazione, in attesa dell'approvazione regolamentare definitiva e della strutturazione delle operazioni. Ogni nave sarà collocata in una propria entità legale separata, isolando gli investitori in una singola nave dalle difficoltà finanziarie che potrebbero colpirne un'altra.

A seconda di come sarà strutturata ciascuna operazione, l'acquisto di un token — una volta disponibile — potrebbe concedere agli investitori istituzionali un prestito garantito dalla nave (funzionante in modo simile alla percezione di interessi), una quota dei ricavi derivanti dai contratti di trasporto marittimo della nave, o una partecipazione economica più ampia nel valore della nave. Nessuna di queste modalità, tuttavia, conferirebbe la proprietà legale della nave stessa. Il token rappresenta solo un credito finanziario legato alla nave, mentre la nave continua a essere di proprietà e gestita secondo le tradizionali strutture commerciali.

Un Panorama Competitivo in Crescita

Il trasporto marittimo rappresenta oltre l'80% del commercio internazionale di merci in volume, secondo l'annuncio. Nonostante questa portata, rimane un segmento in gran parte inesplorato del mercato degli asset del mondo reale (RWA) tokenizzati, che attualmente si attesta a circa 38 miliardi di dollari.

La partnership ADI Chain–Shipfinex non è la prima mossa in questo settore. Galactica ha già concluso finanziamenti tokenizzati di navi, incluso un'operazione di bridge financing per una nave trasporto GNL da 145.000 CBM, sulla piattaforma regolamentata di InvestaX. A giugno, Ethra Ship ha lanciato un protocollo RWA marittimo concorrente basato su un'attività di trasporto navale esistente.

Contesto di ADI Chain

ADI Chain è una piattaforma blockchain istituzionale con sede ad Abu Dhabi, fondata da Sirius International Holding, la controllata tecnologica di International Holding Company (IHC). La blockchain ospita già DDSC, una stablecoin ancorata al dirham autorizzata dalla Banca Centrale degli Emirati Arabi Uniti. All'inizio di quest'anno, IHC ha utilizzato DDSC per elaborare una transazione da 30 milioni di dollari sulla chain.

Fonte: CoinDesk