Access Holdings, la società madre di Access Bank, si prepara a vendere almeno una controllata estera per adeguarsi a una legge bancaria nigeriana che limita il capitale che le banche possono investire in operazioni all'estero.

Il presidente Aigboje Aig-Imoukhuede ha annunciato che Access Holdings ha individuato un'attività estera che potrebbe dover vendere a causa di vincoli normativi che ne rendono difficile la conservazione nel gruppo. Non ha precisato quale attività o paese sia coinvolto, e nessuna transazione è stata finalizzata.

L'entità dell'adeguamento richiesto è considerevole. Gli investimenti di Access Bank nelle sue controllate ammontavano a 446,6 miliardi di naira al 30 settembre 2026, circa il 19,29% dei mezzi propri, quasi il doppio del tetto del 10% fissato dalla Central Bank of Nigeria (CBN).

Ai sensi del Banks and Other Financial Institutions Act (BOFIA) del 2020, le banche nigeriane non possono investire più del 10% dei mezzi propri in controllate estere, salvo che la CBN approvi un limite diverso. La legge non vieta alle banche di operare a livello internazionale, ma limita il capitale che possono destinare a tali attività. Poiché il tetto è misurato sui mezzi propri, la capacità di una banca di finanziare attività estere è direttamente legata alle dimensioni del suo patrimonio.

Per conformarsi a queste norme, Access Holdings dovrà ridurre i propri investimenti esteri ammissibili. Questo non significa che il gruppo cesserà tutte le operazioni estere o uscirà dai mercati in cui è attualmente presente.

La banca sta valutando la cessione di alcuni investimenti esteri selezionati nell'ambito di una strategia più ampia per adeguarsi alle regole prima della scadenza di marzo 2027.

Durante la conference call sui risultati del 5 novembre, Access ha dichiarato di voler rimpatriare il capitale in eccesso dalle controllate di sette paesi, principalmente in Africa, oltre a una del suo settore internazionale. Il gruppo intende inoltre vendere partecipazioni di minoranza in controllate di cinque paesi, mantenendo in ciascuna almeno l'80% della proprietà. A luglio 2026 ha completato la cessione del 7,44% di Access Bank Ghana.

Access sta inoltre ristrutturando le proprie operazioni con la creazione di una controllata globale e di una holding intermedia. Questi cambiamenti sono pensati per mantenere l'esposizione agli investimenti del gruppo entro i limiti stabiliti dalla Central Bank of senza perdere il controllo della maggior parte delle operazioni bancarie estere.

La vendita di un'intera attività estera segnerebbe tuttavia un passo più significativo rispetto alla semplice cessione di partecipazioni di minoranza, e potrebbe portare Access a ritirarsi da alcuni mercati mentre valuta quali operazioni mantenere per far fronte ai propri requisiti. A differenza delle cessioni di partecipazioni e dei rimpatri di capitale già delineati, che riducono l'esposizione dichiarata del gruppo preservandone la presenza in ogni mercato, una cessione completa rimuoverebbe del tutto un'attività dal gruppo.

Il vincolo normativo ha implicazioni anche per gli azionisti. Access ha sospeso il dividendo proposto per l'intero 2025 fino al rispetto del limite sugli investimenti esteri, precisando che i pagamenti del dividendo dipenderanno dalla conformità alle norme e dall'ottenimento delle autorizzazioni necessarie. Secondo le condizioni dichiarate dalla società, i pagamenti agli azionisti restano legati ai progressi dell'adeguamento fino alla scadenza di marzo 2027.

Per il momento, Access non ha specificato quale attività estera potrebbe vendere né quanto tale cessione potrebbe contribuire a ridurre la propria esposizione agli investimenti. L'azienda ha tempo fino a marzo 2027 per adeguarsi alla legge, e gli indicatori da monitorare sono l'identificazione dell'attività presa di mira, eventuali approvazioni della CBN legate a una cessione e il completamento dei più ampi passaggi di conformità del gruppo entro tale finestra.

Fonte principale: Bloomberg