Punti chiave

• AbbVie ha completato l'acquisizione di Apogee Therapeutics per 135,11 dollari per azione in contanti, per un totale di circa 10,9 miliardi di dollari.
• Il farmaco di punta di Apogee, zumilokibart, bersaglia IL-13 e nelle prove di Fase 2 circa due terzi dei pazienti con dermatite atopica hanno ottenuto la clearance cutanea.
• La pipeline include anche APG273, una terapia combinata che bersaglia sia IL-13 sia TSLP per il trattamento dell'asma.
• AbbVie prevede che l'operazione diluisca l'EPS ajustato di 0,14 dollari nel 2026 e di 0,46 dollari nel 2027, con un'accretione non prima del 2032.
• AbbVie ha riconfermato la guidance per l'EPS diluito ajustato a pieno anno 2026 tra 13,87 e 14,07 dollari.

AbbVie (ABBV) ha completato l'acquisizione di Apogee Therapeutics il 3 settembre 2026, pagando 135,11 dollari per azione in contanti per un valore patrimoniale complessivo di circa 10,9 miliardi di dollari. Le azioni di Apogee hanno cessato la negoziazione in tale data.

L'acquisizione aggiunge al portafoglio esistente di AbbVie una pipeline di farmaci immunologici, incentrata su malattie infiammatorie e immunologiche tra cui dermatite atopica, asma e broncopneumopatia cronica ostruttiva. L'operazione prosegue il pattern di deal con cui AbbVie ha ricostruito la propria pipeline, con l'immunologia che rappresenta una delle aree terapeutiche fondamentali dell'azienda accanto a prodotti come Skyrizi e Rinvoq.

L'asset principale di Apogee è zumilokibart, un anticorpo monoclonale che bersaglia IL-13, una proteina che guida l'infiammazione di tipo 2. Il farmaco è progettato con un'emivita più lunga, che consente una somministrazione meno frequente rispetto ai trattamenti attuali.

In una prova di Fase 2, circa due terzi dei pazienti con dermatite atopica trattati con zumilokibart hanno ottenuto la clearance cutanea a 16 settimane. I pazienti hanno inoltre registrato miglioramenti nella riduzione del prurito e nel controllo complessivo della malattia. I dati a lungo termine dello stesso studio supportano una dosifica di mantenimento trimestrale o semestrale, un regime che potrebbe incontrare il favore di pazienti e medici in cerca di comodità.

Cosa contiene la pipeline di Apogee

Oltre a zumilokibart, Apogee porta in dote APG273, un farmaco combinato che associa zumilokibart ad APG333. APG333 blocca TSLP, una proteina di segnalazione che scatena l'infiammazione precoce nei polmoni.

I dati di Fase 1 hanno mostrato che APG333 ha soppresso i marcatori infiammatori fino a sei mesi dopo una singola dose. Dati intermedi positivi da uno studio di Fase 1b sull'asma con zumilokibart supportano ulteriormente l'approccio combinato.

Nel complesso, APG273 potrebbe offrire iniezioni trimestrali o semestrali per i pazienti asmatici, posizionandosi in concorrenza con i biologici esistenti in un mercato ampio e in crescita.

L'amministratore delegato di AbbVie Robert Michael ha dichiarato che l'obiettivo è combinare la scienza di Apogee con le capacità commerciali di AbbVie per accelerare lo sviluppo e raggiungere i pazienti più rapidamente.

Cosa significa per gli utili di AbbVie

L'operazione comporta un costo nel breve periodo. AbbVie prevede che l'acquisizione riduca l'EPS diluito ajustato di 0,14 dollari nel 2026 e di circa 0,46 dollari nel 2027. L'accretione non è prevista prima del 2032, un orizzonte piuttosto lungo. Ciononostante, AbbVie non ha modificato la propria guidance in seguito alla chiusura dell'operazione.

L'azienda ha riconfermato la guidance per l'EPS diluito ajustato a pieno anno 2026 tra 13,87 e 14,07 dollari, e ha mantenuto la guidance per l'EPS diluito ajustato del terzo trimestre 2026 tra 3,84 e 3,88 dollari.

La guidance 2026 tiene già conto di 0,58 dollari per azione di spese sfavorevoli per IPR&D e milestone registrate fino al secondo trimestre. Eventuali ulteriori costi per IPR&D o milestone oltre il secondo trimestre sono esclusi dalla guidance, in quanto non prevedibili con affidabilità.

AbbVie ha evidenziato che oltre 1 milione di pazienti in tutto il mondo è attualmente in trattamento con i suoi farmaci immunologici, approvati per 19 malattie immunomediate in più di 175 Paesi. Per chi segue l'evoluzione dell'operazione, le tappe future includono i risultati delle prove cliniche di fasi successive per zumilokibart nella dermatite atopica e il proseguimento dello sviluppo di APG273 nell'asma, che determineranno se la pipeline riuscirà a mantenere le premesse dell'acquisizione.

Fonte: AbbVie