Aave V4 aggiunge le azioni tokenizzate di Coinbase come garanzia per prestiti in $USDC su Base

Aave ha annunciato un mercato azionario su Base progettato per accettare sette azioni tokenizzate emesse da Coinbase come garanzia per prestiti in $USDC, con un tetto iniziale di prestito di 21 milioni di dollari. L'accordo permette ai detentori idonei dei token di sbloccare liquidità senza rinunciare alla propria esposizione sulle azioni sottostanti.

Secondo un post su X del 25 settembre, l'Equities Hub copre i token legati ad Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla. La proposta di deployment su Base pubblicata da Aave elenca gli stessi sette asset, ma prevede ancora votazioni di governance come passaggi prima del deployment.

Coinbase Tokenized Stocks are live on Aave V4 on @base. Tokenized stocks are only available in eligible jurisdictions outside of the U.S. pic.twitter.com/VOL363Ihd9 — Aave (@aave) September 25, 2026

Aave V4 stabilisce limiti separati per ciascuna azione

All'interno del mercato proposto, le sette azioni fungono solo da garanzia. Gli utenti non possono prendere in prestito i token azionari né usare un token azionario come garanzia per un altro, secondo i materiali di governance di Aave. $USDC è l'unico asset prestabile.

Aave ha fissato un limite di 32 milioni di dollari sugli $USDC forniti al mercato di lending principale e un limite di 21 milioni di dollari sugli $USDC presi in prestito. LlamaRisk, il fornitore di analisi dei rischi del protocollo, ha stimato in circa 29 milioni di dollari il tetto combinato iniziale per la garanzia azionaria. I limiti descrivono quanto possono diventare grandi le posizioni; non misurano depositi o prestiti già effettuati.

Ciascuna azione ha inoltre un proprio limite di prestito rispetto al valore della garanzia. I fattori pubblicati da Aave vanno dal 65% per Meta e Tesla al 79% per, con Apple al 78%, Alphabet al 76%, Amazon al 73% e Nvidia al 70%. L'importo che un utente può prendere in prestito dipende quindi da quali token deposita, anche quando più azioni si trovano nella stessa posizione.

Il design di Aave V4 colloca le posizioni azionarie in un Equities Hub dedicato con una riserva condivisa di $USDC. I fornitori che versano $USDC in tale hub assumono esposizione a prestiti garantiti dai sette token azionari, mentre i rischi del mercato azionario restano separati dagli altri mercati di Aave su Base. Un percorso separato, solo per l'offerta, è destinato ai vault e agli aggregatori in $USDC.

Stani Kulechov, fondatore e CEO di Aave Labs, ha descritto l'uso del lending: "Fino ad ora un'azione tokenizzata era qualcosa che si poteva detenere o scambiare. Oggi diventa qualcosa su cui si può prendere in prestito."

I materiali di governance di Aave descrivono il deployment su Base come una proposta che richiede una votazione offchain su Snapshot seguita da una votazione onchain. L'attivazione con i tetti e i fattori di garanzia pubblicati dipende quindi dall'esito di tali votazioni.

I feed Chainlink valutano la garanzia in base agli orari di borsa statunitensi

Chainlink fornisce i feed che Aave prevede di utilizzare per la valutazione di ciascun token azionario. Secondo LlamaRisk, i feed iniziali pubblicano dalla domenica sera al venerdì sera in orario della costa orientale statunitense e mantengono l'ultimo valore pubblicato durante i weekend e le festività di mercato.

I prestiti possono operare tutto il giorno, ma le azioni alla base dei token vengono scambiate solo durante le sessioni di mercato statunitensi. LlamaRisk nota che le informazioni diffuse mentre il mercato azionario è chiuso possono apparire nel feed come una singola variazione di prezzo al momento della ripresa delle pubblicazioni. Il fornitore di analisi dei rischi afferma che questo divario è rilevante nella definizione dei fattori di garanzia e delle condizioni di liquidazione, perché la posizione di un mutuatario può avere meno margine per assorbire un forte movimento di riapertura.

Chainlink prevede di fornire in seguito feed continui per i token, ha detto LlamaRisk. Il fornitore di analisi dei rischi intende riesaminare le impostazioni del mercato una volta che tali feed saranno operativi. Questo cambiamento, e la revisione che ne seguirà, rappresentano i prossimi checkpoint programmati per le impostazioni di rischio del mercato. Per ora, il design pubblicato utilizza il calendario esistente e monitora i token azionari e i mercati esterni.

I prodotti azionari di Coinbase erano arrivati su Base prima dell'annuncio di Aave. Ad agosto, l'exchange aveva introdotto quattro token legati ad Apple, Alphabet, Meta e Nvidia, e gli aggiuntivi di settembre hanno portato la gamma a 10. Lete selezionate per il mercato di Aave sono tutte legate a società tecnologiche statunitensi quotate in borsa. Come riportato da crypto.news al momento del lancio iniziale, Coinbase descrive i token come interessi di beneficio garantiti da azioni sottostanti, piuttosto che prodotti che si limitano a tracciare i prezzi delle azioni.

Gli investitori statunitensi restano esclusi dall'offerta attuale di Coinbase

Coinbase emette i prodotti attraverso un'entità con sede ad Abu Dhabi, mentre Alpaca Securities funge da broker e custode delle azioni quotate sottostanti, secondo il prospetto del token esaminato nel precedente report. I token sono offerti agli utenti non statunitensi idonei e non sono registrati ai sensi dell'U.S. Securities Act. Il loro collegamento con Apple, Nvidia e altre azioni americane non rende i prodotti disponibili per gli investitori statunitensi.

La distinzione si applica anche al nuovo uso per il prestito. Il Head of Growth di Base, Antonio García-Martínez, ha detto che i clienti idonei fuori dagli Stati Uniti possono usare i token per prendere in prestito $USDC, mentre i fornitori di $USDC possono maturare interessi. L'annuncio dell'Equities Hub non modifica le restrizioni geografiche dichiarate da Coinbase.

La Securities and Exchange Commission ha aperto separatamente un percorso condizionato di cinque anni affinché alcune azioni statunitensi tokenizzate possano essere scambiate su sedi permissionate qualificate. Nella copertura della misura SEC, gli analisti hanno indicato Coinbase come una società che potrebbe cercare di utilizzare tale percorso, notando però che i suoi prodotti offshore esistenti dovrebbero soddisfare le condizioni statunitensi applicabili. L'annuncio di Aave riguarda il prestito garantito dai token attuali di Coinbase su Base, non un'autorizzazione a offrire tali token a persone statunitensi.

Aave sta inoltre sviluppando un altro mercato di lending su asset tokenizzati. Il 16 settembre ha illustrato un credit hub su Avalanche in cui le istituzioni potrebbero prendere in prestito USA₮ di Tether contro asset tokenizzati. La proposta su Base, al contrario, indica sette token azionari di Coinbase come garanzia e $USDC come asset di prestito.

Il prezzo di $AAVE si avvicina alla resistenza a 155 dollari

Sul grafico giornaliero, $AAVE è salito leggermente a 147,41 dollari dopo aver toccato 150,14 dollari durante la sessione. Il token ha scambiato sopra la sua linea Supertrend a 117,29 dollari, mentre la lettura Aroon Up dell'85,71% superava l'Aroon Down al 35,71%, segnando un trend rialzista più forte.

$AAVE ora affronta una resistenza a 155,43 dollari, con il supporto marcato più vicino a 134,56 dollari. Una chiusura giornaliera sopra 155,43 dollari porterebbe il token oltre il limite superiore mostrato sul grafico. Se invece il prezzo dovesse ritracciare, i livelli marcati al di sotto sono 134,56 e 118,18 dollari, con la linea Supertrend vicina a quest'ultimo.