Il deployment V4 di Aave sulla blockchain Arc di Circle è attivo con un mercato di prestito dedicato dollaro-euro che opera al fianco di un più ampio mercato supportato da cripto, entrambi alimentati dallo stesso hub di liquidità condivisa. Il lancio è avvenuto il 16 settembre con il supporto per $USDC, $EURC, Ether wrapped (WETH) e il Bitcoin wrapped di Circle, cirBTC. Circle, che emette sia $USDC che $EURC, opera anche Arc, collocando le due valute al centro del deployment sotto lo stesso emittente che gestisce la chain.

La distinzione pratica tra i due mercati riguarda il collaterale. Il mercato Forex consente agli utenti di depositare sia $USDC che $EURC per prendere in prestito l'altra valuta. Il mercato Main di Arc accetta $USDC, WETH e cirBTC come collaterale, ma non $EURC, secondo la configurazione del deployment. Questa impostazione offre ai detentori del token in euro una via per ottenere prestiti in dollari senza vendere i propri $EURC.

L'attività è cresciuta dal lancio. Aave ha dichiarato il 12 ottobre che il suo deployment su Arc aveva superato i 300 milioni di dollari in depositi. Arc ha messo in evidenza i mercati in una walkthrough del 15 ottobre con Kolten di Aave, e i log onchain mostrano il Core Hub che elabora depositi e prestiti attraverso il mercato Main il 15 ottobre.

Due Mercati, Un'unica Fonte di Liquidità

In V4, gli utenti interagiscono con moduli di prestito chiamati spoke. Questiuli inviano i depositi a un hub e vi attingono per i prestiti, mantenendo impostazioni e limiti di collaterale separati. La documentazione di Aave descrive questo come un cambiamento rispetto al design di V3 basato su un mercato per pool: i mercati connessi possono ora utilizzare una liquidità condivisa invece di richiedere ciascuno una base di depositi separata. Nel caso di Arc, questo ha permesso alla coppia dollaro-euro di condividere la liquidità con il più ampio mercato supportato da cripto fin dal giorno del lancio, senza dover sviluppare un pool dedicato proprio.

Arc è stato lanciato con un Core Hub e due mercati di prestito. Tutti e quattro gli asset di lancio sono disponibili in prestito nel mercato Main, mentre il Forex è limitato a $USDC e $EURC. Separati spoke di tokenizzazione solo-deposito trasformano i depositi in posizioni utilizzabili da vault esterni e aggregatori, senza abilitare il prestito attraverso tali integrazioni.

La configurazione di lancio ha adottato limiti di deposito e prestito denominati in token stabiliti da LlamaRisk. Per il Main, questi erano 56 milioni di $USDC depositati e 51 milioni presi in prestito; 20 milioni di $EURC depositati e 18 milioni presi in prestito; 1.100 cirBTC depositati e 220 presi in prestito; e 24.000 WETH depositati e 4.800 presi in prestito. I limiti iniziali del Forex erano 13 milioni di $USDC depositati e 11 milioni presi in prestito, più 10 milioni di $EURC depositati e 9 milioni presi in prestito. LlamaRisk ha citato la limitata liquidità del mercato secondario per $EURC come motivo dei limiti prudenti del Forex. Questi cifre sono limiti di lancio, non una lettura attuale della capacità residua. Una volta raggiunto un tetto, ulteriori depositi o prestiti in quell'asset vengono bloccati, rendendo i massimali un naturale parametro per monitorare come si evolverà l'utilizzo di Arc.

Anche il deployment V4 di Ethereum utilizza la liquidità condivisa dell'hub e ha uno Spoke Forex elencato nella directory dei contratti di Aave. The Defiant aveva precedentemente riportato il contributo di Arc alla crescita di settembre di V4.

Arc include anche controlli a livello di rete rilevanti per i mutuatari. Nella sua valutazione tecnica pre-lancio, Aave Labs ha dichiarato che $USDC è l'asset di gas di Arc e che un congelamento può impedire completamente a un indirizzo di effettuare transazioni. I suoi test hanno rilevato che la posizione di un mutuatario congelato può comunque essere rimborsata o liquidata da terzi. Per i mutuatari, questo colloca la politica dell'emittente accanto alle impostazioni del collaterale tra i controlli che possono incidere su una posizione sulla rete.