Aave ha attivato gli incentivi per i mutuatari in USDC nel suo V4 Core Hub su Ethereum, offrendo un rimborso del 2% in ricompense USDC sull'importo totale preso in prestito con garanzie idonee. Il programma è tra le prime grandi iniziative di incentivo all'interno di Aave V4, lanciato pochi mesi fa con un'"architettura hub-and-spoke". L'iniziativa prosegue inoltre una tendenza più ampia nel lending DeFi, dove i protocolli hanno utilizzato rimborsi per mutuatari e liquidity mining per attrarre domanda di stablecoin — una dinamica competitiva intensificatasi mentre le principali piattaforme di lending si contendono le quote di mercato.

In base a questo design, la liquidità è centralizzata nel Core Hub, mentre i componenti spoke gestiscono i diversi tipi di collaterale e i relativi parametri di rischio. Gli incentivi sono nuovamente disponibili su Ethereum Mainnet. Per partecipare, i mutuatari devono fornire uno degli asset di collaterale supportati prima di prendere in prestito USDC, diventando così tra i primi utenti a beneficiare di questi rimborsi.

Come funziona il programma

Secondo la documentazione di Aave, gli incentivi sono distribuiti tramite l'incentive controller, un modulo di sistema che eroga token AAVE o USDC. Queste ricompense possono essere finanziate direttamente dal tesoro della Aave DAO oppure provenire da un partner esterno come Circle, l'emittente di USDC. Partnership di questo tipo, in cui un emittente di stablecoin sovvenziona l'uso del proprio asset all'interno di protocolli DeFi, rappresentano un meccanismo consolidato per espandere la circolazione on-chain di una stablecoin.

Aave ha annunciato il programma su X:

Incentives are live for USDC borrowers in the Aave V4 Core Hub on @ethereum . Borrow USDC against any available collateral and earn 2% back in USDC rewards. pic.twitter.com/QagvJlzSzB — Aave (@aave) August 31, 2026

L'iniziativa rispecchia da vicino — o potenzialmente amplia — i precedenti programmi Merit su Base e V3 che offrivano sconti sul borrowing, e ora punta al deployment di V4 sulla chain principale di Ethereum.

Rilevanza per il lending DeFi

Secondo DeFiLlama, Aave rimane la principale piattaforma di lending DeFi con oltre 30 miliardi di dollari di total value locked (TVL), in concorrenza con Compound, Morpho e Spark. Con gli APR di borrowing sulle stablecoin in oscillazione, un rimborso del 2% riduce effettivamente il costo netto del finanziamento e potrebbe aumentare l'utilizzo di USDC. In generale, un utilizzo più elevato genera un supply APY più alto, il che avvantaggia i prestatori e costituisce una verifica se i ricavi del protocollo siano sufficienti a coprire la spesa per gli incentivi.

Migrazione e monitoraggio

I tassi di interesse in V4 varieranno in base al rischio del collaterale, con i tassi di borrowing su WETH fissati più in basso rispetto agli asset più volatili. L'incentivo dovrebbe favorire l'adozione di V4 e spingere la liquidità a migrare da V3.

La DAO monitorerà inoltre il tasso di interesse di USDC, i livelli di utilizzo e i costi sostenuti dal tesorio della DAO durante lo svolgimento del programma. Gli osservatori potranno seguire queste metriche, insieme alla crescita del TVL di V4 rispetto a V3, attraverso dashboard pubbliche e forum di governance.