Aave attiva gli agenti LlamaRisk per il collaterale PT di Pendle su Plasma

Aave ha attivato agenti di rischio automatizzati gestiti da LlamaRisk per il principal token di Pendle PT-sUSDe-22OCT2026 sul suo mercato V3 Plasma, concedendo loro un'autorità limitata per adeguare la valutazione del collaterale del token e i parametri di prestito. I principal token di questo tipo rappresentano diritti a scadenza fissa su un asset sottostante e vengono scambiati a sconto rispetto al valore di rimborso, uno sconto che la determinazione dei prezzi di Aave esprime come tasso di sconto annuo.

LlamaRisk ha annunciato il 5 ottobre che il suo LlamaGuard PT Risk Oracle è “ora attivo” dopo l'approvazione della DAO. La relativa Proposta 524 risulta eseguita, con circa 371.000 AAVE di potere di voto espresso a favore e nessuno contrario.

Al controllo effettuato il 5 ottobre, la pagina delle riserve di Aave mostrava 36,72 milioni di dollari del token forniti. L'asset è idoneo come collaterale solo in E-Mode, le categorie del protocollo con potere di prestito più elevato progettate per asset correlati.

Gli aggiornamenti automatici sostituiscono la gestione manuale

Il voto autorizza due contratti agente predeployati ad applicare aggiornamenti calcolati dai dati di mercato di Pendle attraverso il Runtime Environment di Chainlink. Nella sua motivazione di governance, LlamaRisk ha dichiarato di aver precedentemente gestito manualmente i parametri del PT tramite i Risk Stewards di Aave. Il modello di determinazione dei prezzi a sconto lineare rimane invariato e il payload di attivazione non ripristina alcun parametro di riserva. Questa delega consente di rivedere le impostazioni di rischio della riserva man mano che i dati di mercato di Pendle degli agenti cambiano, senza un voto di governance separato per ogni adeguamento.

Ambito dell'autorità degli agenti

L'agente del tasso di sconto può modificare il tasso annuo utilizzato per valutare il PT fino a 100 punti base, ovvero un punto percentuale, per aggiornamento, con almeno due giorni tra gli aggiornamenti.

L'agente E-Mode può adeguare i rapporti loan-to-value, le soglie di liquidazione e i bonus di liquidazione nelle categorie 25 e 26, etichettate “PT-sUSDe Stablecoins” e “PT-sUSDe $USDe”. Ogni parametro può variare a 50 punti base per aggiornamento, con almeno tre giorni tra gli aggiornamenti per ciascuna categoria.

Per i mutuatari, un tasso di sconto più elevato riduce la valutazione del collaterale del PT. Una valutazione o una soglia di liquidazione più bassa riduce il fattore di salute del conto, la metrica che determina l'idoneità alla liquidazione. Il bonus di liquidazione determina il collaterale aggiuntivo che un liquidatore riceve per il rimborso del debito.

Supervisione della governance e dismissione

La governance di Aave mantiene il controllo sulla registrazione degli agenti e sulle modifiche degli amministratori. Secondo la documentazione di deployment di LlamaRisk, il Protocol Guardian può disattivare uno dei due agenti senza attendere un nuovo voto di governance, mentre la riattivazione richiede un voto.

Il PT viene riscattato alla scadenza per una quantità di sUSDe dal valore di un $USDe, e il modello di determinazione dei prezzi già riduce lo sconto del token man mano che la scadenza si avvicina. La dashboard di monitoraggio di LlamaRisk indica che l'oracle sarà ritirato alla scadenza del token il 22 ottobre. Fino ad allora, qualsiasi azione dei due agenti rientrerà nei limiti e negli intervalli stabiliti dalla governance, manifestandosi come modifiche ai parametri di riserva del mercato.

Fonte: The Defiant