La spinta di Wall Street alla tokenizzazione ha incontrato la resistenza delle stesse aziende che mira a portare onchain. La tokenizzazione—l'emissione di rappresentazioni basate su blockchain di titoli esistenti—è diventata un punto di attrito tra le piattaforme crypto-native e le borse tradizionali riguardo a chi definisce le condizioni per le azioni onchain. A partire da lunedì, 50 società quotate avevano presentato opposizioni al piano di OKX-ICE di tokenizzare le proprie azioni, in vista della scadenza del 3 novembre prevista dall'Innovation Exemption della SEC. Secondo un rapporto di Crypto in America, rappresentanti di Nasdaq potrebbero aver incoraggiato le società quotate a opporsi alla proposta.

50 società presentano opposizioni

Le opposizioni includono dichiarazioni di JPMorgan, Walmart, Nvidia, Coca-Cola e Goldman Sachs. In particolare, 43 delle società oppositrici figuravano nell'elenco originale di 62 emittenti proposti da OKX-ICE, il che significa che quasi il 70% degli emittenti previsti dal progetto si è opposto.

Le società hanno citato preoccupazioni relative ai prezzi delle azioni, alla liquidità, alla volatilità, ai diritti degli azionisti, alla custodia e alla trasparenza del mercato. Tuttavia, Crypto in America ha riferito che anche Nasdaq potrebbe aver influenzato alcune opposizioni. Un dirigente di una società quotata al Nasdaq ha dichiarato che un rappresentante di Nasdaq aveva suggerito di presentare un'opposizione e aveva proposto una chiamata per spiegare la posizione della borsa. Un portavoce di Nasdaq non ha affrontato l'accusa ma ha ribadito l'opposizione della borsa al framework TSV.

L'entità della reazione illustra anche una caratteristica strutturale dell'Innovation Exemption: i progetti procedono attraverso un periodo di preavviso pubblico in cui gli emittenti possono presentare opposizioni formali, quindi un piano di tokenizzazione di questa portata dipende dal consenso di aziende che non hanno mai aderito.

Nasdaq e Kraken perseguono una via alternativa

Nasdaq ha sostenuto che le piattaforme di titoli tokenizzati non sono l'approccio migliore. All'inizio di quest'anno, la borsa ha collaborato con Kraken per sviluppare il Nasdaq Equity Token, un progetto volto a portare le azioni onchain nel rispetto delle normative sui titoli esistenti. Questa alleanza mostra che la competizione riguarda meno il se le azioni vadano onchain e più quale piattaforma e quale percorso normativo guiderà quella transizione.

Nasdaq ha inoltre negato il proprio coinvolgimento in una pubblicità sul Wall Street Journal che invitava le aziende a rifiutare la tokenizzazione. La pubblicità è stata pagata da un'organizzazione no-profit di orientamento conservatore, la cui fonte di finanziamento finale rimane poco chiara. Nasdaq ha dichiarato di non aver contribuito al gruppo né autorizzato l'uso delle sue FAQ.

Andrew Cuomo, che guida il progetto OKX-ICE, ha descritto la competizione come una sfida diretta. Parlando giovedì, ha detto che la pubblicità significava "game on."

L'esenzione della SEC solleva domande con l'arrivo della scadenza

L'ondata di opposizioni ha sollevato domande sulla capacità dell'esperimento della SEC di attrarre emittenti. L'ex commissario della SEC Hester Peirce aveva precedentemente espresso aspettative di un interesse diffuso, mentre il CEO di Figure Mike Cagney ha messo in dubbio che un'ampia esclusione volontaria potesse minare il sandbox.

Diciannove società dell'elenco originale di OKX-ICE non si erano opposte. Il periodo di preavviso iniziale di 30 giorni del progetto scade il 3 novembre, sebbene le finestre di opposizione individuali possano variare, rendendo le decisioni degli emittenti rimasti e il lancio di TSV i prossimi punti di controllo dell'esperimento.

Nel frattempo, il concorrente TSV LLC si attende che le azioni tokenizzate di Canton Strategic Holdings inizino a essere negoziate già lunedì. A differenza di OKX-ICE, TSV gode del sostegno dell'emittente ed evita il processo di opposizione separato, sebbene il suo lancio coinvolga inizialmente solo una società affiliata alla sua Canton Network.