Zcash s'est imposé comme l'un des principaux bénéficiaires du large rallye du marché des cryptomonnaies. Mercredi, le token axé sur la confidentialité a brièvement dépassé 1 600 $ pour atteindre un nouveau plus haut de dix ans, et il a gagné 88 % au cours du dernier mois, selon les données de CoinGecko.

Ce mouvement est survenu alors que l'ensemble du marché crypto progressait, Bitcoin ayant brièvement franchi 87 000 $ — un niveau inédit depuis janvier. Solana, XRP et Hyperliquid ont également enregistré des gains notables au cours de la semaine écoulée, mais aucun n'a égalisé la performance de Zcash : le token a grimpé de plus de 28 % sur la seule semaine.

« ZEC est passé de hors du top 80 des cryptomonnaies par capitalisation au top 10 au cours de l'année 2026 », a déclaré David Lawant, directeur de la recherche de la plateforme crypto Anchorage Digital, dans un communiqué écrit à Fortune.

La surperformance de Zcash a particulièrement attiré l'attention, et plusieurs facteurs peuvent contribuer à sa hausse.

Zcash, lancé en 2016, suscite un intérêt croissant auprès des utilisateurs qui privilégient la confidentialité financière. Contrairement à Bitcoin, Zcash permet de masquer les informations de transaction — y compris l'expéditeur, le destinataire et le montant — grâce à la cryptographie à divulgation nulle, une technique qui permet à une partie de prouver qu'une affirmation est vraie sans révéler les données sous-jacentes. Ses partisans estiment que l'actif combine l'offre fixe de Bitcoin avec une confidentialité supérieure à celle qu'offre le registre public de Bitcoin, et que l'expansion de l'intelligence artificielle pourrait accroître le potentiel de surveillance gouvernementale, renforçant ainsi l'argument en faveur des paiements numériques privés.

« C'est l'un des rares actifs majeurs considérés comme conservant l'éthos cypherpunk d'origine, que certains investisseurs estiment avoir disparu des noms les plus en vue et institutionnalisés de la crypto », a ajouté Lawant. Les cypherpunks étaient un mouvement de programmeurs et de militants apparu au début des années 1990 pour défendre la cryptographie comme outil de protection de la vie privée individuelle.

Zcash a également bénéficié d'un récent soutien institutionnel. Mardi, le gestionnaire d'actifs crypto 21Shares a lancé un produit coté adossé au Zcash — un instrument qui se négocie comme une action et donne aux investisseurs une exposition au token sans qu'ils aient à le détenir directement — coté sur Euronext Paris et Euronext Amsterdam. Ce mouvement reflète l'importance croissante de la confidentialité on-chain pour les gérants de fonds professionnels, a déclaré Maximiliaan Michielsen, stratège invest senior chez 21Shares.

« À mesure que le capital se déplace on-chain, les investisseurs ont besoin de la même confidentialité que celle dont ils bénéficient sur les marchés traditionnels, où les lieux hors bourse traitent une énorme part des volumes, plutôt que d'une transparence radicale qui expose les positions au front-running, à la surveillance par l'IA ou aux menaces quantiques », a déclaré Michielsen dans un communiqué écrit à Fortune.

Des investisseurs crypto de premier plan ont ajouté à l'attention entourant Zcash. La société d'investissement Multicoin Capital a divulgué une position significative en ZEC plus tôt cette année, tandis que Cypherpunk Technologies, une société de trésorerie Zcash cotée en bourse soutenue par les jumeaux Winklevoss, a accumulé du ZEC et investi dans le minage de Zcash. Ces mouvements reflètent l'intérêt des investisseurs pour l'offre fixe de Zcash — son émission est plafonnée à 21 millions de coins, le même plafond que Bitcoin — et sa confidentialité de transaction optionnelle.

Plus largement, les développements macroéconomiques et politiques ont contribué à soutenir les prix des actifs crypto. En août, le secteur a connu un rallye surprise après l'annonce du département du Trésor qu'il doublerait ses achats d'obligations d'État anciennes à long terme, aidant les actifs crypto à retrouver des niveaux vus depuis plusieurs mois. Même les évolutions qui pèsent traditionnellement sur le marché — notamment l'échec du Congrès à adopter le CLARITY Act, un projet de loi qui régulerait la structure du marché crypto, la décision de la Réserve fédérale de relever les taux d'intérêt, et la réputation de septembre comme mois historiquement faible pour la crypto — n'ont pas suffi à faire baisser les prix.

Cette histoire a été initialement publiée sur Fortune.com.