Singapour, Singapour, 27 août 2026, Chainwire — TermMax, un protocole de prêt à taux fixe développé par Term Structure Labs, a annoncé le 26 août avoir reçu un investissement stratégique de YZi Labs, la société d'investissement anciennement connue sous le nom de Binance Labs. Les entreprises n'ont pas divulgué les termes de l'opération.

TermMax a été sélectionné pour la saison 3 de l'EASY Residency de YZi Labs, un programme d'incubation que plus de 65 entreprises du portefeuille de la société ont déjà suivi, et a levé plus de 8 millions de dollars à ce jour. Parmi ses premiers investisseurs figurent Cumberland DRW, la branche de trading d'actifs numériques du cabinet de trading propriétaire DRW, qui a mené le tour d'amorçage de 2023, ainsi que HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital et MZ Web3 Fund.

Le protocole est en ligne sur le mainnet depuis avril 2025 et fonctionne désormais sur 10 chaînes compatibles EVM. L'emprunt à taux fixe et à terme fixe reproduit le fonctionnement des obligations et des accords de rachat dans la finance traditionnelle, tandis que la plupart des prêts on-chain à ce jour ont fonctionné à taux variable, avec des taux se réajustant automatiquement selon l'utilisation des pools. TermMax prend en charge 60 marchés à taux fixe et 40 coffres de stratégie, affiche des dizaines de millions de dollars de valeur totale verrouillée et compte plus de 1,5 million de portefeuilles enregistrés. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital et Origami agissent en tant que conservateurs (Curators), gérant les coffres de stratégie du protocole. Le jeton $TMX a conclu son événement de génération de jetons (TGE) le 25 août.

YZi Labs a précédemment indiqué que les actions tokenisées de premier ordre ont atteint des volumes significatifs, mais que la couche applicative financière qui les entoure — comprenant le crédit, la gestion des garanties, le transfert de risque et les produits structurés — reste sous-développée. Dans une publication du 14 août, la société a affirmé que les options et autres produits de transfert de risque sont manifestement absents. L'investissement dans TermMax vise précisément cette lacune.

« Quand j'ai quitté la banque, il y avait quelques centaines de milliards de dollars d'actifs sur la chaîne sans une seule courbe de taux d'intérêt directement observable entre eux. Sur les marchés traditionnels, cela serait inimaginable. C'est ce qui m'a décidé à construire cette infrastructure on-chain. » — Jerry Li, cofondateur et CEO de TermMax.

Les actions tokenisées constituent actuellement la classe d'actifs à la croissance la plus rapide on-chain, avec une valeur de marché de 2,48 milliards de dollars et un nombre de détenteurs en hausse de 165 % au cours des 30 derniers jours. Cette croissance s'inscrit dans un mouvement plus large dans lequel les gestionnaires d'actifs traditionnels et les sociétés de trading ont commencé à transférer des fonds et des titres sur des blockchains publiques.

TermMax a intégré Ondo Global Markets en janvier 2026 pour lancer ce qu'elle décrit comme le premier marché d'emprunt à taux fixe acceptant des actions américaines tokenisées en garantie. Elle a ensuite ajouté le bStock de Binance. En août, le protocole est entré en fonction sur Robinhood Chain, où QQQ, SPY et NVDA peuvent être déposés en garantie contre USDG.

L'entreprise a indiqué que le financement ne représente qu'une partie des besoins des actions tokenisées. Elle a souligné que la majeure partie de l'infrastructure d'actions tokenisées de cette année s'est concentrée sur les contrats à perpétuité, avec peu de développements concernant les options.

TermMax Alpha est conçu pour combler cette lacune avec des options à livraison physique et sans liquidation avant l'échéance. Le prix de conversion est fixé à l'ouverture de la position, et le règlement s'effectue par livraison physique à l'échéance. Cette structure vise à éviter le risque qu'une position correctement orientée soit anéantie par une volatilité passagère sur un marché peu liquide, un mode de défaillance qui, selon l'entreprise, rend les contrats à perpétuité inadaptés au segment peu liquide des actions tokenisées.

Le modèle de liquidation du protocole repose également sur la livraison physique. En cas de liquidation, la garantie est livrée directement au prêteur plutôt que vendue sur le marché. TermMax a affirmé que l'hypothèse courante selon laquelle une garantie peut toujours être vendue à sa juste valeur à la demande peut être valable pour ETH, mais ne l'est pas pour une action tokenisée dont la profondeur ne se compte qu'en quelques millions de dollars.

Côté institutionnel, TermPrime a réalisé sa première transaction réelle sur Canton Network, une infrastructure blockchain conçue pour les marchés financiers institutionnels, fin juin, et a depuis étendu son réseau de contreparties à neuf institutions. TermMax exploite un nœud de validation précoce sur Canton, et TermPrime est prêt à y soutenir l'activité de prêt pour les institutions via des marchés ouverts.

TermMax indique détenir un score de 93 % à la revue de qualité des processus DeFiSafety, à égalité avec Aave V3, l'un des protocoles de prêt les plus utilisés du DeFi.

« Ce que nous cherchons à faire, ce n'est pas d'enseigner le DeFi aux institutions traditionnelles. C'est de laisser le DeFi devenir suffisamment professionnel pour servir véritablement la finance. » — Jerry Li, cofondateur et CEO de TermMax.

L'entreprise a déclaré ne pas viser à devenir un simple protocole de prêt supplémentaire, mais plutôt la courbe de taux d'intérêt on-chain elle-même. Ses récents jalons — les options à livraison physique de TermMax Alpha, les garanties d'actions tokenisées sur Robinhood Chain et le réseau croissant de contreparties de TermPrime sur Canton — montrent où se concentre ce déploiement.

À propos de TermMax

TermMax est une place de marché d'emprunt et de prêt à taux fixe et à terme fixe développée par Term Structure Labs. Elle est en ligne sur le mainnet depuis avril 2025 et déployée sur 10 chaînes compatibles EVM, où elle exploite 60 marchés à taux fixe et 40 coffres de stratégie.

Le protocole divise la dette en trois jetons négociables : FT, représentant le principal ; XT, représentant les intérêts et la valeur d'option ; et GT, un reçu ERC-721 pour les positions à effet de levier. Des conservateurs professionnels fixent les plages de TAEG cibles sur des marchés isolés et gèrent les coffres de stratégie. Les liquidations sont réglées par livraison physique de la garantie.

Le cofondateur et CEO Jerry Li possède 25 ans d'expérience sur les marchés financiers mondiaux et a précédemment été Managing Director chez Deutsche Bank, où il dirigeait les activités de fixed income et de change pour la Grande Chine.

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À propos de YZi Labs

YZi Labs gère plus de 10 milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale. La société affirme que sa philosophie d'investissement privilégie l'impact d'abord, avec la conviction que des rendements significatifs suivront naturellement. Elle investit dans des entreprises à tous les stades, en se concentrant sur le Web3, l'IA et la biotechnologie.

Le portefeuille de YZi Labs comprend plus de 300 projets dans plus de 25 pays, sur six continents. Parmi ses entreprises notables figurent Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster et XAI. Plus de 65 entreprises de son portefeuille ont suivi le programme d'incubation EASY Residency.

Pour plus d'informations, suivez YZi Labs sur X (@yzilabs).

Équipe marketing de TermMax : hello@cipherdance.com