Kamilah Stevenson, observatrice de marché spécialisée dans la gestion de patrimoine, estime qu’un gestionnaire d’actifs supervisant environ 1,9 billion de dollars se prépare à lancer un fonds négocié en bourse (ETF) XRP, un développement qu’elle juge plus important que l’entrée d’un autre émetteur natif de la crypto sur le marché.

Son argument principal est que les sociétés axées sur la retraite servent une clientèle qui ne peut souvent pas acheter directement du XRP, mais qui peut obtenir une exposition via un ETF réglementé.

Cette distinction est importante, car les régimes de retraite, les dotations, les comptes de retraite d’entreprise et les conseillers en investissement enregistrés peuvent être soumis à des règles empêchant la détention directe d’actifs numériques ou l’utilisation de plateformes d’échange crypto. Un ETF, a déclaré Stevenson, offre à ces investisseurs « un habillage différent » pour le même actif sous-jacent.

Les ETF offrent une voie réglementée vers l’exposition au XRP

Un ETF spot XRP se négocie comme un titre coté dans un compte de courtage, au lieu d’exiger de l’investisseur la gestion d’un portefeuille, d’une phrase de récupération ou d’un compte sur une plateforme d’échange. Stevenson a décrit des produits comme un Canary XRP ETF comme des véhicules adossés au XRP détenu en conservation, tandis que les porteurs de parts d’ETF détiennent des titres représentant cette exposition — et non les jetons eux-mêmes.

Pour les partisans de l’auto-conservation, cet arbitrage est important. Les détenteurs d’ETF ne peuvent pas envoyer ni utiliser directement le XRP et doivent s’en remettre au dépositaire du fonds. Mais c’est précisément cette structure réglementée qui peut rendre l’actif investissable pour les institutions dont les politiques excluent la détention directe de cryptoactifs, raison pour laquelle le débat sur les ETF XRP s’étend désormais au-delà des acheteurs natifs de la crypto pour toucher les canaux de la retraite et du conseil.

Dr. Kamilah Stevenson a estimé qu’un grand gestionnaire d’actifs de retraite comme T. Rowe Price entrant sur ce segment suggère que la demande a dépassé la base d’investisseurs native de la crypto. Selon elle, ces sociétés doivent généralement obtenir des approbations juridiques, de conformité et de distribution avant de proposer un produit, et la demande des conseillers fait probablement partie de l’équation.

Les flux entrants peuvent soutenir la demande, mais ils ne garantissent pas un rallye

La vidéo YouTube met en garde contre l’idée qu’une approbation d’ETF entraîne automatiquement une hausse du prix du XRP. Lorsque les investisseurs achètent des parts d’un fonds spot, l’émetteur peut devoir acquérir le XRP sous-jacent, ce qui crée une demande directe. Pourtant, les flux d’ETF peuvent s’inverser rapidement, en particulier durant les périodes de marché faibles.

Stevenson a indiqué que les fonds XRP avaient enregistré huit semaines consécutives d’entrées nettes alors même que le XRP se négociait à son plus bas niveau depuis 19 mois. Elle a qualifié cela de signe encourageant, tout en soulignant qu’un ETF est « une porte » ouverte aux capitaux plutôt qu’une garantie que ces capitaux continueront d’affluer.

À plus long terme, selon elle, l’implication est un changement de base de détention. Une participation accrue des ETF et des comptes de retraite pourrait amener des investisseurs qui rééquilibrent leur portefeuille chaque trimestre ou conservent leurs positions sur des cycles plus longs, plutôt que des traders crypto réagissant aux variations horaires des prix et au sentiment des réseaux sociaux.

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