Dana Love, Ph.D., estime que XRP pourrait approcher une revalorisation marquée si Bitcoin subit un choc de confiance lié à la gouvernance, si le Sénat américain ne parvient pas à faire avancer la législation sur la structure du marché crypto, et si la demande pour les fonds négociés en bourse (ETF) spot XRP reste ferme.

Dans sa dernière analyse, Love présente l’argument comme une réévaluation de la situation réglementaire existante de XRP et de ses avantages d’accès au marché, plutôt que comme l’apparition d’un nouveau catalyseur. Cette configuration compte, car elle relie les perspectives de XRP à la structure de marché et à l’accès aux fonds déjà en place, au lieu de dépendre d’un seul événement.

Son affirmation la plus notable concerne les flux des ETF XRP. Love a indiqué que sept ETF spot XRP ont attiré 1,47 milliard $ d’entrées et détenaient environ 977 millions $ de XRP alors que le token s’échangeait près de 1,08 $. Selon lui, l’écart entre les entrées et les avoirs actuels montre que les investisseurs continuaient d’acheter pendant la baisse des prix plutôt que de racheter leurs parts de fonds.

Les flux d’ETF deviennent la pièce maîtresse du dossier XRP

Love a déclaré que les fonds XRP sont restés acheteurs nets jusqu’en juin, un mois qu’il décrit comme le pire jamais enregistré pour les ETF Bitcoin, avec plus de 4 milliards $ quittant les produits Bitcoin. Il a également indiqué que les ETF Ethereum ont enregistré plus de 500 millions $ de sorties sur la même période.

𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻 𝗘𝗧𝗙 𝗙𝗹𝗼𝘄 (𝗨𝗦$ 𝗺𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻) – 2026-07-28 TOTAL NET FLOW: -49.7 IBIT: -54.8 FBTC: 0 BITB: 0 ARKB: 0 BTCO: 0 EZBC: 0 BRRR: 0 HODL: 0 BTCW: 0 MSBT: 0 GBTC: 0 BTC: 5.1 pic.twitter.com/QrmamZ6pK1 — Farside Investors (@FarsideUK) July 29, 2026

Il a décrit l’activité des fonds XRP comme « small but sturdy », tout en avertissant que ces achats n’étaient pas encore une hausse généralisée. Néanmoins, Love a soutenu que ces produits pourraient offrir une voie réglementée aux capitaux se réorientant depuis Bitcoin ou d’autres actifs numériques si le sentiment de marché change, faisant du canal ETF un indicateur pratique à surveiller.

Pour Love, l’indicateur clé est l’écart entre les sorties des ETF Bitcoin et les entrées des ETF XRP. Selon lui, un écart croissant montrerait si l’argent quitte simplement Bitcoin ou trouve activement un nouveau refuge dans la cryptomonnaie.

La gouvernance de Bitcoin et les retards à Washington renforcent la thèse

Love s’est aussi concentré sur BIP-110, une proposition de modification du logiciel Bitcoin associée à une activation prévue à une « flag day ». Il a soutenu qu’une adoption même limitée pourrait mettre en lumière une question de gouvernance de longue date : qui décide en dernier ressort du code Bitcoin accepté par les nœuds, les mineurs et les plateformes d’échange ?

Il a estimé à 30 % la probabilité d’un choc de confiance significatif sur Bitcoin, passant à 40 % si le débat se propage au-delà des cercles techniques. Parmi ses déclencheurs figurent une adoption par plus de 5 % des nœuds ou le soutien d’une grande plateforme d’échange ou d’un grand pool de minage.

Sur le plan réglementaire, Love s’attend à ce que le Clarity Act du Sénat manque sa fenêtre avant la pause parlementaire, en attribuant 95 % de probabilité à un échec.

Dana estime qu’un projet de loi bloqué rendrait le traitement juridique existant plus important, en citant la décision de 2023 dans l’affaire Ripple sur les ventes de XRP sur le marché secondaire, la décision ultérieure de la SEC d’abandonner son appel, et son affirmation selon laquelle la SEC et la CFTC ont classé XRP parmi 16 matières premières numériques.

En résumé, la thèse dépend du maintien simultané de trois éléments : une demande continue pour les fonds XRP, aucune inversion du statut réglementaire du token et un débat sur la gouvernance de Bitcoin suffisamment important pour affecter la confiance institutionnelle.

Love a fixé à 65 % la probabilité d’une revalorisation haussière de XRP, tout en reconnaissant qu’une issue calme de BIP-110 ou des sorties prolongées des ETF XRP affaibliraient le dossier.

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